Subprime رہن بحران، اس کے ٹائم لائن اور اثر

by Kimberly Amadeo

واقعات کی ٹائم لائن کی پیروی کریں جیسا کہ وہ ہوا

ذیلی رہن کے رہن بحران کا واقعہ ہوا جب بینکوں کو بہت زیادہ گریبانوں نے رہنما سے بچایا تھا. جب 2006 میں گھر کی قیمتوں میں کمی آئی، تو اسے ڈیفالٹ شروع کردیا گیا. یہ خطرہ باہمی فنڈز ، پنشن فنڈز اور کارپوریشنز میں پھیلاتے ہیں جنہوں نے ان ڈیویوٹیوٹس کے مالک ہیں. اس نے 2007 بینکنگ بحران ، 2008 مالیاتی بحران اور عظیم ڈپریشن کے بعد سب سے بدترین دورہ کیا .

2006 میں ابتدائی انتباہ علامات سے 2006 کے آخر میں ہاؤسنگ مارکیٹ کے خاتمے کے وقت ٹائم لائن ہے. سود کی شرح ، رئیل اسٹیٹ اور باقی معیشت کے درمیان تعلقات کو سمجھنے کے لئے پڑھ رکھیں.

01 فروری 21، 2003: بڑے تباہی کے مالی ہتھیاروں کے بفیٹ وارنس

رہن سے متعلق معاونیت اور دیگر مشترک خطرات کے خطرے کا پہلا انتباہ 21 فروری، 2003 کو ہوا تھا. اس وقت وارین بفیٹ نے اپنے حصول داروں کو لکھا تھا، "ہمارے خیال میں، ڈیوئٹیوٹک بڑے پیمانے پر تباہی کے مالی ہتھیار ہیں، خطرات اٹھاتے ہیں، جبکہ اب تاخیر، ممکنہ طور پر مہلک ہیں. "(ذرائع: رون ہیرا،" ہاؤسنگ کے بارے میں بھول جاؤ، بحران کے حقیقی اصلی سبب اوٹٹی ڈیویوٹیوٹس تھا، "بزنس انڈر، 11 مئی، 2010." مالی بحران کے الزام میں 25 افراد کو " ٹائم میگزین.)

02 جون 2004-جون 2006: فیڈ اٹھایا دلچسپی کی شرح

جون 2004 تک ہاؤسنگ کی قیمتوں میں آسمانوں کی طرف اشارہ کیا گیا تھا. فیڈرل ریزرو کے چیئرمین ایلن گرینینین نے سود کی شرح کو بڑھانے کے لئے سود کی شرح بڑھا دی. فیڈ نے فیڈ فیڈ کی شرح 6 گنا بڑھا دی، جو کہ دسمبر 2004 میں 2.25 فیصد تک پہنچ گئی تھی. 2005 میں یہ آٹھ بار بڑھا، دسمبر 2005 تک دو پوائنٹس میں 4.25 فیصد اضافہ ہوا. 2006 میں، نئی فیڈ چیئر بین برنک نے شرح چار بار بڑھا دی ، جون 2006 سے 5.25 فیصد تک پہنچ گئی.

تباہ کن، اس نے فیڈ فاؤنڈ کی شرح پر مبنی دلچسپی صرف اور دیگر ذیلی قرضوں کے لئے ماہانہ ادائیگییں اٹھائی ہیں. بہت سے گھر مالکان جو روایتی رہائشیوں کو برداشت نہیں کرسکتے تھے وہ دلچسپی صرف قرض لے رہے تھے. انہوں نے کم ماہانہ ادائیگی فراہم کی. جیسا کہ گھر کی قیمتیں گر گئی ہیں، بہت سارے لوگوں نے ان کے گھروں کو ابھی تک ان کے لئے ادائیگی نہیں کی تھی. اسی وقت، فیڈ فنڈ کی شرح کے ساتھ سود کی شرح بڑھ گئی. نتیجے کے طور پر، یہ گھریلو مالکان اپنے گودام کو ادا نہیں کرسکتے تھے، نہ ہی اپنے گھروں کو منافع کے لئے فروخت کرتے ہیں. ان کا صرف اختیار ڈیفالٹ تھا. جیسا کہ شرح بڑھتی ہے، مطالبہ میں کمی آئی ہے. مارچ 2005 تک، 127،000 میں نئے گھر کی فروخت چوکی ہوئی تھی. (ماخذ: " تاریخی نیا ہوم سیلز ، امریکی مردم شماری.)

03 اگست 25-27، 2005: آئی ایم ایف کے ماہرین نے دنیا کے مرکزی بینکوں کو خبردار کیا ہے

ڈاکٹر راغرم راجن 2005 ء میں ورلڈ بینک میں اہم اقتصادیات تھے. انہوں نے ایک "مستحکم مالی ڈویلپمنٹ کیا ہے جس نے ورلڈ Riskier بنایا؟" پیش کیا. جیکسن ہول، وومومنگ میں مرکزی بینکوں کی سالانہ اقتصادی پالیسی سمپوزیم میں. راجن کی تحقیقات سے پتہ چلتا ہے کہ بہت سے بڑے بینکوں نے اپنی منافع بخش مارجن کو فروغ دینے کے لئے ڈسیوٹیوٹ کو پکڑ لیا.

انہوں نے خبردار کیا کہ، "بین بین مارکیٹ مارکیٹ کو منجمد کر سکتا ہے، اور ایک LTCM بحران کی طرح ایک مکمل مالی بحران ہوسکتا ہے." سابق خزانہ کے سیکریٹری لیری سمرز کے ساتھ راجن کے انتباہات میں ناظرین نے اس کا مذاق اڑایا. (ماخذ: "اقتصادیات راغرم راجن مقدمہ کریڈٹ بحران کے خطرے سے متعلق شہرت،" اقتصادی ٹائمز، 9 جون، 2010.)

04 دسمبر 22، 2005: بچہ وکر انورٹس

راجان کی اعلان کے بعد، سرمایہ کاروں نے مزید خزاناورس خریدنے شروع کردیئے، پیداوار کو کم کرنے کی کوشش کی. لیکن وہ مختصر مدتی بلوں سے زیادہ طویل مدتی خزاسور (3 سے 20 سالہ) خرید رہے تھے (1 ماہ سے 2 سالہ). اس کا مطلب یہ ہے کہ طویل المیعاد خزانہ نوٹوں پر پیداوار مختصر مدت کے نوٹوں کے مقابلے میں تیزی سے گر رہی تھی.

دسمبر 22، 2005 تک، امریکی خزاسورس کے لئے پیداوار کی وکر خراب ہوگئی. فیڈ فیڈ فاؤنڈیشن کی شرح میں اضافہ کر رہا تھا، جو 2 سالہ خزانہ بل کی پیداوار 4.40 فی صد تک پہنچ گئی تھی. لیکن طویل مدتی پابندیاں پیدا ہونے پر تیزی سے نہیں بڑھ رہے تھے. 7 سالہ خزانہ کا نوٹ صرف 4.39 فیصد تھا. اس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو طویل عرصے تک زیادہ تر سرمایہ کاری کی جا رہی ہے. اعلی مطالبہ واپسیوں کو ختم کر دیا. کیوں؟ ان کا خیال ہے کہ دو سالوں میں ایک مبتلا ہو سکتا ہے. انہوں نے متوقع مشکل سرمایہ کاری کے ماحول کو 2007 میں ہونے والے مشکل سرمایہ کاری کے لئے معاوضہ دینے کے مقابلے میں 2 سالہ بل پر ایک اعلی واپسی کا مطالبہ کیا تھا. ان کا وقت کامل تھا.

30 دسمبر، 2005 تک، الٹا خراب تھا. دو سالہ خزانہ بل 4.41 فیصد واپس آئے، لیکن 7 سالہ نوٹ پر پیداوار 4.36 فیصد تک پہنچ گئی. 10 سالہ خزانہ نوٹ پر پیداوار 4.39 فیصد تک پہنچ گئی تھی.

31 جنوری، 2006 تک، 2 سالہ بل پیداوار 4.54 فیصد بڑھ گئی، جو 10 سال کے 4.49 فیصد کی پیداوار میں اضافہ ہوا. اس نے اگلے چھ ماہوں میں جھٹکایا، مخلوط سگنل بھیجنے کے لئے.

جون 2006 تک، فیڈ فنڈ کی شرح 5.75 فیصد تھی، مختصر مدت کے نرخوں کو بڑھانا. 17 جولائی، 2006 کو، پیداوار کی وکر کو سنجیدگی سے سنبھالا. 10 سالہ نوٹ 5.3 فیصد پر 3 ماہ کے بل سے کم 5.06 فیصد پیدا ہوا.

05 ستمبر 25، 2006: 11 سالوں میں پہلی بار کے لئے گھر کی قیمتیں گر گئی ہیں

نیشنل ایسوسی ایشن ریئلٹس نے رپورٹ کیا کہ موجودہ گھریلو فروخت کی میڈل کی قیمت پچھلے سال سے 1.7 فیصد گر گئی. یہ 11 سالوں میں سب سے بڑی کمی تھی. اگست 2006 میں قیمت $ 225،000 تھی. نومبر 1990 میں ہونے والی ریکارڈ میں 2.1 فیصد کمی کی وجہ سے یہ سب سے بڑا فیصد ڈراپ تھا.

قیمتوں میں گر گئی کیونکہ غیر محفوظ فہرست میں 3.9 ملین، پہلے سال سے 38 فیصد زیادہ تھا. 6.3 ملین کی فروخت کی موجودہ شرح میں، اس فہرست کو فروخت کرنے کے لئے 7.5 مہینے لگے گا. یہ تقریبا 2004 میں 4 مہینے کی ترسیل کو دوگنا تھا. بہت سے معیشت پسندوں نے اس کا مطلب یہ تھا کہ ہاؤسنگ مارکیٹ کا مطلب یہ تھا کہ ٹھنڈا کرنا تھا. اس وجہ سے ہے کہ سود کی شرح معقول حد تک کم تھی، اس میں 30 سالہ فکسڈ شرح رہن کے لئے 6.4 فیصد تھا. (ماخذ: "ہوم قیمتیں: 11 سالوں میں پہلے ڈراپ،" سی این این، 25 ستمبر، 2006.)

06 نومبر 2006: نئی ہوم پرمٹس 28 فی صد گر

ہاؤسنگ کے لئے سست مطالبہ نئے گھر کو کم از کم 28 فیصد سال سے کم کی اجازت دیتا ہے. 17 نومبر کو کامرس ڈپارٹمنٹ ریئل اسٹیٹ رپورٹ کے مطابق، یہ اہم اقتصادی اشارے 1.535 ملین ڈالر میں آیا.

نئے گھر کی اجازت نامہ عموما چھ ماہ قبل تعمیراتی کام سے پہلے جاری رہتی ہیں اور رہن بند ہوجاتا ہے. اس کا مطلب یہ ہے کہ اجازت نامے نئے گھر بند ہونے کا ایک اہم اشارہ ہیں. اجازت نامے میں گراؤنڈ کا مطلب یہ ہے کہ اگلے نو ماہوں کے لئے نئے گھر کی بندشوں کو ڈھال میں رکھا جائے گا. اس وقت کوئی بھی نہیں کہ اس وقت ذیلی مارکیٹ میں سبسٹی گراؤنڈ اور مجموعی معیشت تک پہنچ گئی ہے.

اس وقت، سب سے زیادہ اقتصادیات نے یہ خیال کیا کہ جب تک وفاقی ریزرو نے موسم گرما کی طرف سے سود کی شرح کو کم نہیں کیا، ہاؤسنگ کمی خود کو ریورس کرے گا. انہوں نے ذیلی ذہین رہن مارکیٹ کی انتہائی شدت کا احساس کیا تھا. اس نے خراب واقعات کا ایک "بہترین طوفان" بنایا تھا.

07 پس منظر پڑھنا: اگر ضروری ہے کہ آپ کم از کم بٹ اتنا الجھن ہو

دلچسپی صرف قرضوں میں بہت سی سبپیم گیس ممکن ہے. یہی وجہ ہے کہ گھریلو مالکان صرف دلچسپی دیتے تھے اور پرنسپل کو کبھی نہیں ادا کرتے تھے. یہ ٹھیک تھا جب تک سود کی شرح ککر نے ماہانہ ادائیگی بڑھا دی. گھریلو مالکان زیادہ ادائیگی نہیں کر سکتا. جیسا کہ ہاؤسنگ کی قیمتوں میں گر پڑتی ہے، بہت سے گھر مالکان پایا کہ وہ گھروں کو فروخت کرنے کے قابل نہیں ہیں. Voila! Subprime رہن گیس.

رہن کی حمایت کی سیکیورٹیز نے سرمایہ کاری میں سبپیم گراؤنڈ کو دوبارہ بند کر دیا. اس نے انہیں سرمایہ کاروں کو فروخت کرنے کی اجازت دی. اس نے عالمی مالیاتی برادری بھر میں subprime رہن کے کینسر کو پھیلانے میں مدد کی.

ثانوی مارکیٹ کے ذریعہ دوبارہ بیکڈ فرائڈ گراؤنڈ سرمایہ کاروں کو فروخت کیا گیا تھا. اس کے بغیر، بینکوں کو ان کی کتابوں پر تمام رہنما رکھنا پڑے گا- اور شاید اس سے زیادہ محتاط ہو جائے گا جس کے بارے میں انہوں نے قرض ادا کیا.

دلچسپی کی شرح ہاؤسنگ مارکیٹ، ساتھ ساتھ پورے مالیاتی برادری پر قابو پاتا ہے. مزید کے لئے، دیکھیں کہ کس طرح دلچسپی کی شرح تعین کی جاتی ہے ، خزانہ نوٹس اور رہن کی شرحوں کے درمیان تعلق ، وفاقی ریزرو اور خزانہ نوٹ .

بحران سے پہلے، ریل اسٹیٹ نے معیشت کو تقریبا 10 فیصد بنا دیا. جب مارکیٹ ختم ہوگئی، اس نے مجموعی طور پر گھریلو مصنوعات سے باہر کاٹ لیا. اگرچہ بہت سے معیشت پسندوں نے کہا کہ ریل اسٹیٹ میں سست ہو جائے گی، یہ صرف خواہش مند سوچ تھی.

08 فینی اور فریڈی پروگرام

فردی ماک اور فینی مائی نے ذیلی ذہین رہن قرضوں کی طرف سے کچلنے والوں کے لئے وسائل تیار کیے ہیں. اگر آپ ذیلی ذہنی رہنما ہولڈر ہیں تو مدد حاصل کریں.

09 سببایم بحران کس طرح 2007 بینکنگ بحران پیدا ہوا

جیسا کہ گھر کی قیمتوں میں گر گئی، بینکوں نے ایک دوسرے میں اعتماد کھو دیا. کوئی بھی ایک دوسرے کو قرض نہیں دینا چاہتی تھی کیونکہ وہ رہنما کے طور پر رہن کی حمایت کی سیکورٹی کو حاصل کرے گا. کوئی بھی نہیں جانتا تھا کہ ان ڈیویوٹیوٹیوں کی قیمت جب گھر کی قیمتوں میں گر پڑتی تھی. لیکن اگر بینکوں کو ایک دوسرے سے قرض نہیں ملتا ہے، تو پورے مالیاتی نظام کو ختم کرنا شروع ہوتا ہے.