ہیج فنڈ خطرات اور واپسی

تعریف، کس طرح کام اور خطرات بمقابلہ ریفریجریشن

ہیج فنڈز نجی ملکیت کی کمپنیوں ہیں جو سرمایہ کاری کرنے والے ڈالر کو پولنگ کرتے ہیں اور انہیں پیچیدہ مالیاتی آلات میں دوبارہ تعمیر کرتے ہیں. ان کا مقصد مارکیٹ کی طرف سے بہت زیادہ ہے. انہیں امید ہے کہ مارکیٹ کس طرح کے مقابلے میں اعلی ریٹرن پیدا کرنے کے لئے کافی ہوشیار ہو.

HFR انکارپوریٹڈ کے مطابق، 2014 میں 8،000 سے زائد ہیجج فنڈز نے 2.8 ٹریلین ڈالر کا انتظام کیا ہے. یہ تین لاکھ سے زائد عرصے تک اسٹاک مارکیٹ سے محروم ہے. .

ایس اینڈ پی 500 ہیجج فنڈز کے لئے 50 فی صد اضافہ کے مقابلے میں 137 فی صد (بشمول منافع سمیت) بڑھ گیا. (ذرائع: "ایک نام میں کیا ہے؟ فنڈز ہیج،" وال سٹریٹ جرنل، 27 مارچ 2015. "ہیج فنڈ کی طرح تین سرمایہ کاری کرنے کے لئے تین طریقے،" روب کوپن لینڈ اور گریگوری زکررم، وال وال سٹریٹ جرنل، 4 اگست 2014. )

اس میں سے زیادہ سے زیادہ اضافہ بڑے بڑے فنڈز میں جاتا ہے. 2014 میں 75 بلین ڈالر سے زائد رقم شامل کیے گئے تھے، لیکن 90 فیصد اس فنڈز میں گئے تھے جو 1 بلین ڈالر یا اس سے زیادہ ہیں. ایک وجہ یہ ہے کہ ادارہ سرمایہ کاروں اور دیگر افراد جو ہیج فنڈ میں سرمایہ کاری کرتے ہیں وہ آزمائشی اور حقیقی ناموں کے ساتھ جانے میں زیادہ اعتماد رکھتے ہیں. ابتدائی فرم کے ساتھ سرمایہ کاری کرنے کے لئے بہت خطرناک ہے. نتیجے کے طور پر، 2014 میں 864 کمپنیوں کو بند کر دیا گیا، ان میں سے ہر ایک اثاثہ میں صرف $ 70 ملین کی ادائیگی کی گئی. (ماخذ: "ہیج فنڈ: کرنے کے لئے اور نہیں ہے،" بارون کی، 30 مارچ، 2015.)

اصطلاح "ہیج فنڈ" سب سے پہلے 1940 ء میں متبادل سرمایہ کار الفاڈ ونسلو جوزس کو لاگو کیا گیا تھا.

اس نے اس فنڈ کو اپنی حکمت عملی کے ایک حصے کے طور پر چھوٹا اسٹاک فروخت کیا . انہوں نے یہ خطرہ کے خلاف محاصرہ کیا کہ اسٹاک پر ان کی لمبا پوزیشنوں کا قدر ضائع ہو جائے گا.

ہیج فنڈز کیسے کام کرتے ہیں

ہیج فنڈز محدود شراکت دار یا محدود ذمے داری کارپوریشنز کے طور پر قائم کیے جاتے ہیں جو فنڈ کو مدعو کرنے کے لۓ مینیجر اور سرمایہ کاروں کی حفاظت کرتے ہیں.

معاہدہ بیان کرتا ہے کہ مینیجر کس طرح ادا کیا جاتا ہے. یہ کبھی کبھی اس بات کا تعین کرسکتے ہیں کہ مینیجر اس کی سرمایہ کاری کر سکتا ہے، لیکن کوئی حد نہیں ہے.

کچھ ہیج فنڈ مینیجرز کو ادائیگی کرنے سے پہلے رکاوٹ کی شرح پورا کرنا ضروری ہے. رکاوٹ کی شرح تک پہنچنے تک سرمایہ کاروں کو تمام منافع ملتا ہے، پھر مینیجر منافع کا ایک فیصد حاصل کرتا ہے. زیادہ سے زیادہ ہیج فنڈز "دو اور 20 قاعدہ کے تحت کام کرتے ہیں." یہ کہتے ہیں کہ وہ اچھے اوقات میں دو فیصد اثاثوں کو کماتے ہیں، کہ کوئی رکاوٹ کی شرح نہیں ہے، اور وہ 20 فی صد منافع وصول کرتے ہیں. حال ہی میں، پینشن فنڈز اور دیگر ادارے سرمایہ کاروں نے کم از کم نئے ہیج فنڈ کو ادا کیا ہے: "1.4 اور 17." (ماخذ: "کیوں ہیج فنڈز اتنا بناؤ؟" نیویارک، 12 مئی، 2014.)

ہیج فنڈ انعامات

ہیج فنڈز ان کے مینیجروں کی ادائیگی کے ذریعے، مالیاتی گاڑیوں کی قسم، جس میں وہ سرمایہ کاری کرسکتے ہیں اور مالیاتی ضابطے کی کمی کی وجہ سے زیادہ مالی اجرت پیش کرتے ہیں.

ہیج فنڈ مینیجرز ان کی واپسیوں کے فیصد کے طور پر معاوضہ دیئے جاتے ہیں. یہ بہت سے سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے جو اس حقیقت سے مایوس ہیں کہ فنڈ کی کارکردگی کے باوجود، باہمی فنڈز ادا کی فیس کی ادائیگی کی جاتی ہے. اس معاوضہ کے ڈھانچے کا شکریہ، ہجرت فنڈ مینیجرز اوپر مارکیٹ کی واپسیوں کو حاصل کرنے کے لئے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے.

ہیج فنڈ مینیجرز جدید ڈیویوٹیوٹس استعمال کرتے ہیں، جیسے مستقبل معاہدے ، اختیارات ، اور مشترکہ قرض کے ذمہ داریاں استعمال کرتے ہیں .

ذیابیطس ہیج فنڈ مینیجرز کو اسٹاک مارکیٹ نیچے آنے پر بھی منافع بخشنے کی اجازت دیتا ہے. ہیج فنڈ مینیجرز ڈالنے کا اختیار استعمال کرسکتے ہیں، یا اسٹاک چھوٹا سکتے ہیں. بنیادی طور پر، یہ مصنوعات دو چیزیں ہیں: وہ اسٹاک یا اشیاء کی بڑی مقدار کو کنٹرول کرنے کے لئے پیسہ کم مقدار یا پیسہ استعمال کرتے ہیں. دوسرا، وہ وقت میں ایک خاص نقطہ نظر سے باہر نکلتے ہیں. فائدہ اٹھانے اور ٹائمنگ کا مطلب یہ ہے کہ مینیجرز مارکیٹ میں اضافے یا زوال کا صحیح طریقے سے پیشن گوئی کرتے ہیں جب وہ آؤٹ پٹ ریٹرن کرتے ہیں.

چونکہ ہیج فنڈز اسٹاک مارکیٹ کے طور پر بھی منظم نہیں ہوتے ہیں، ان کی اعلی واپسی میں ان کی سرمایہ کاری کرنے کے لئے آزاد عزم ہے، لیکن غیر متوقع، مالی گاڑیاں. مزید کے لئے، ہیج بلٹین پر ہیج فنڈز دیکھیں .

ہیج فنڈ خطرات

ہیج فنڈز بہت خطرناک ہیں. یہ بالکل خطرہ ہے جو بہت سے سرمایہ کاروں کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے جو اعلی خطرہ کو زیادہ تر واپسی کی طرف جاتا ہے.

اسی تین خصوصیات جو ہیج فنڈز کو زیادہ سے زیادہ انعامات کا وعدہ کرنے کی اجازت دیتا ہے انہیں بھی بہت خطرناک بناتا ہے. سب سے پہلے، ہیج فنڈز کے مینیجرز کو اپنے فنڈز کی واپسی کا فیصد ادا کیا جاتا ہے. فنڈز پیسے کھوئے تو کیا ہوتا ہے؟ کیا وہ اس نقصان کا ایک فیصد فنڈ ادا کرتے ہیں؟ نہیں، مینیجر صفر حاصل کرتے ہیں اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ وہ کتنے پیسہ کھاتے ہیں. یہ ساخت کا مطلب ہے کہ ہیج فنڈ مینیجرز بہت خطرناک برداشت ہیں. اس سے سرمایہ کار کے لئے فنڈ بہت خطرناک ہوتا ہے، جو ان فنڈز میں سرمایہ کاری کے تمام پیسہ کھو سکتے ہیں.

دوسرا، ہیج فنڈز ذیابیطسوں میں سرمایہ کاری کرتا ہے جو فائدہ اٹھانے کے باعث بہت خطرناک ہے. اختیارات کی ایک مخصوص کھڑکی کے اندر اندر اختیارات کو فراہم کرنا لازمی ہے. اگر "سیاہ سوان،" یا مکمل طور پر غیر متوقع، اقتصادی واقعہ اس وقت کی مدت کے دوران ہوتا ہے، یہاں تک کہ اگر مینیجر طویل مدتی رجحان کے بارے میں درست ہو تو وہ سرمایہ کاری سے محروم ہوسکتا ہے. اس معنی میں، ہیج فنڈ مینیجرز مارکیٹ کو وقت لگانے کی کوشش کررہے ہیں، جو کچھ کرنا مشکل نہیں ہے اگر ایسا کرنا ناممکن نہیں ہوتا.

باہمی فنڈز کے برعکس، جن کے مالکان عوامی کارپوریشنز ہیں، ہجرت فنڈز روایتی طور پر سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کی طرف سے باقاعدہ نہیں تھے. ریگولیشن کی کمی کا مطلب یہ ہے کہ ہیج فنڈ آمدنی SEC یا کسی بھی دوسرے ریگولیٹری جسم کو نہیں بتایا جاتا ہے. اگرچہ ہیج فنڈز ابھی تک دھوکہ دہی سے ممنوع ہیں، نگرانی کی کمی کی وجہ سے اضافی خطرہ پیدا ہوتا ہے. اس کے علاوہ، ہیج فنڈ سرمایہ کار ایل ایل ایل کے حصہ مالک بھی ہیں. اس کا مطلب یہ ہے کہ وہ سرمایہ کاری کھو سکتے ہیں اگر ہیج فنڈ کو کاروبار کے طور پر دیوار چلایا جاتا ہے، یہاں تک کہ اگر سرمایہ کاری ٹھیک ہے.

ہج فیوڈ میں کون کون ہے؟

ہجرت کے فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے والے ادارے سرمایہ کاروں کی 65 فیصد فراہم کرتی ہیں. وہ پنشن فنڈز اور خودمختاری دولت فنڈز کو منظم کرتے ہیں . وہ انشورنس کمپنیاں، کارپوریشنز اور ٹرسٹ فنڈز کی نقد اثاثوں کو بھی سنبھالتے ہیں. انہوں نے ہیج فنڈ میں 10 سے زائد 20 فیصد ان اثاثوں کو نہیں ڈالا.

وہ سمجھتے ہیں کہ کس طرح جانبدار کام کرتا ہے. انہیں کردار کا اچھا جج ہونا چاہئے. زیادہ سے زیادہ ہیج فنڈز ان کی واپسی حاصل کرنے کے لئے ظاہر نہیں کرتے ہیں. شفافیت کا یہ مطلب یہ ہے کہ وہ اصل میں Ponzi منصوبوں ، جیسے برنی Madoff کی طرف سے ایک رن چل سکتے ہیں.

ہیج کے فنڈز کو ان کی ضرورت ہے کہ خالص قیمت میں کم از کم $ 1 ملین انہیں اس کی تکلیف کی ضرورت ہوتی ہے کہ ان کے محکموں میں اہم پٹھوں کا موسم ملے. بعض لوگ اب بھی 2008 کے حادثے کے دوران خرچ ہونے والے نقصانات کی بحالی کی کوشش کر رہے ہیں .وہ ہیج فنڈز کی طرف سے ضروری تین یا اس سے زیادہ مہینوں کے لئے ان کے پیسے پر پابندی رکھتے ہیں. حقیقت میں، نصف سے زیادہ ایک تین سالہ وقت کا فریم ہے. وہ اکثر سرمایہ کاری کرنے والے 2 فیصد اثاثے اور 20 فیصد کسی بھی منافع کو پورا کرنے کے لئے تیار رہیں گے.

وہ زیادہ سے زیادہ اوسط واپسیوں کی تلاش نہیں کر رہے ہیں. صرف 6 فیصد سوچتے ہیں کہ وہ 10 فیصد یا اس سے زیادہ سالانہ واپسی حاصل کرسکتے ہیں. وہ صرف اس خطرے کو ختم کرنے کے لئے تیار نہیں ہیں جو خطرے میں داخل ہوتے ہیں. اس کے بجائے، 67 فیصد 4 فیصد اور 6 فیصد کے درمیان سالانہ ریٹائٹس کی تلاش کر رہے ہیں. یہ ممکن ہے کیونکہ انہیں بورڈوں کی رپورٹ کرنا پڑتی ہے جو انہیں نقصان پہنچانے کے لۓ انہیں آگ لگائے.

اس کے بجائے، وہ سرمایہ کاری کی تلاش کر رہے ہیں جو ان کے باقی سرمایہ کاری کے ساتھ غیر منسلک ہیں . اس کا مطلب یہ ہے کہ، اگر اسٹاک مارکیٹ میں قدر کھو جائے تو، ہیج فنڈ سرمایہ کاری بڑھ جائے گی. دوسرے الفاظ میں، وہ اپنے متنوع کو بڑھانے کے لئے ہیج فنڈز استعمال کرتے ہیں. وہ جانتے ہیں کہ متنوع پورٹ فولیو مجموعی طور پر عدم استحکام کو کم کرکے مجموعی طور پر کل ریٹرن میں اضافہ کرے گا. اس وجہ سے، ان سرمایہ کار معیاری اشارے جیسے S & P 500 ، NASDAQ یا ڈو جونز کے اپنے ہیج فنڈ سرمایہ کاری کی کارکردگی کا موازنہ نہیں کرتے ہیں.

خاندانی ٹرسٹ فنڈز سرمایہ کاری میں بہترین دماغ تک رسائی حاصل کرنے کے لئے ہیج فنڈ کا استعمال کرتے ہیں. ہجرت فنڈز کو سب سے زبردست سرمایہ کاروں کو کیوں حوصلہ افزائی کرتا ہے؟ کیونکہ وہ سب سے زیادہ ادا کرتے ہیں. لیکن 22 فیصد سرمایہ کاروں نے کہا کہ اعلی فیس یہ ہے کہ وہ حد تک یا اس سے بھی بچنے کے لئے ہیج فنڈز ہیں.

ہجج فاؤنڈیشن کس طرح مالی بحران میں حصہ لیا

ہیج فنڈز نے 2008 کے مالیاتی بحران میں تین طریقوں سے حصہ لیا . سب سے پہلے، ان کے پاس ایک بیرونی، اور زیادہ تر پوشیدہ، معیشت پر اثر پڑتا ہے. چونکہ وہ اسٹاک، بانڈ یا اجنبی مارکیٹوں کے طور پر باقاعدگی سے نہیں ہیں، یہ معلوم کرنا مشکل ہے کہ وہ اصل میں خریدتے ہیں یا فروخت کرتے ہیں. اندازہ لگایا جاتا ہے کہ وہ 10-50 فیصد کچھ اسٹاک ایکسچینج کے درمیان مالک ہیں، اور روزانہ ٹریڈنگ حجم کا نصف بناتے ہیں. ان کی ترقی 2000 سے تیز ہوگئی ہے، اور اس کے بہت سے سرمایہ کاری والے طبقات میں عدم استحکام ہے.

دوسرا ڈیویوٹیوٹ کے ان کی غیر قانونی استعمال تھا. انہوں نے بہت سے رہنماوں کی حمایت کی . 2006 میں ہاؤسنگ کی قیمتوں میں کمی شروع ہونے پر، بنیادی گراؤنڈ طے شدہ. ہیج فنڈ مینیجرز نے سوچا کہ وہ اس خطرے سے محفوظ رہے ہیں کیونکہ وہ کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کے مالک ہیں، ڈیویوئٹی انشورنس کا ایک قسم. لیکن، بڑی تعداد میں رہن کے خامیوں نے سوپ کی طرح بے حد متاثرین جاری کیے ہیں، جیسے AIG . یہ انشورنسوں کو ایک وفاقی حکومت کی ضرورت ہے کہ وہ کاروبار میں رہنے کے لئے ضمانت حاصل کرے اور اس پر تبادلہ خیال کریں. اس کے نتیجے میں، اس قسم کے انشورنس کے لئے مارکیٹ ختم ہوگئی. پھر بینک ان کے بغیر قرض دینے کے لئے تیار نہیں تھے، یہ نئے کریڈٹ حاصل کرنے کے لئے مشکل بنانا.

تیسری، بہت سے بینکوں میں ہیج فنڈ ذیلی ڈویژن بھی تھے. انہوں نے ان ہیج فنڈ کے ذریعہ اکثر ڈیویوٹیوٹس میں سرمایہ کاری کرکے ان کی واپسی بڑھانے کی کوشش کی. جب یہ خطرناک سرمایہ کاری جنوب میں چلا گیا تو، ریچھ سٹیونس جیسے بینکوں نے وفاقی حکومت کو bailouts کے لئے چلایا. جب ستمبر ستمبر 2008 میں حکومت نے لہمان برادران کو ضمانت نہیں دی، تو اس کے دیوالیہ میں گلوبل اسٹاک کی قیمتوں میں اضافہ ہوا. اس واقعہ نے 2008 کے مالی بحران کو ختم کیا .

نیا ہیج فنڈ ریگولیشنز

2010 میں، دوڈ فرینک وال اسٹریٹ ریفریشن ایکٹ نے ہیجج فنڈز کے کچھ پہلوؤں کو منظم کرنے کا آغاز کیا. اس سے اوپر 150 ملین ڈالر اب سیکنڈ کے ساتھ رجسٹر ہوں گی. ایکٹ نے مالی استحکام نگرانی کونسل تشکیل دی جس میں ہیج فنڈز اور دیگر مالیاتی کمپنیوں کی بڑی تعداد بڑھ رہی ہے. اگر وہ ناکام ہونے کے لئے بہت بڑا ہو جاتے ہیں تو، کونسل کی سفارش کر سکتی ہے کہ فیڈرل ریزرو ان فنڈز کو باقاعدہ کرے. (ماخذ: "ہیج فنڈ ڈڈڈ فرینک کے بعد"، نیویارک یونیورسٹی سرن سکول آف بزنس، 19 جولائی، 2010.)

دوڈ فرینک کو حدود فنڈ سرمایہ کاری کی رقم کی حد محدود کرتی ہے. بینکوں کو صرف اپنے گاہکوں کی طرف سے ہیج فنڈز استعمال کر سکتا ہے، نہ صرف ان کے اپنے کارپوریٹ منافع کو بڑھانے کے.

دوڈ فرینک بھی ایس سی کے تحت ڈیوئیوٹیوٹس کے ریگولیشن کا مطالبہ کرتا ہے. ہیج فنڈ مینیجرز اب رجسٹرڈ ہونا ضروری ہے. انہیں ان کے خطرے کی پیمائش، حکمت عملی اور مصنوعات، اور کارکردگی بھی ظاہر کرنا لازمی ہے. ایس سی کو بھی ان کی ضرورت ہوتی ہے کہ وہ ہیج فاؤنڈیشن کی طرف سے منعقد ہونے والے عہدوں کو ظاہر کرے، مجموعی طور پر کریڈٹ کی نمائش کا انعقاد کیا جائے، کتنے اثاثے کمپیوٹر الگورتھم کا استعمال کرتے ہوئے تجارت کی جاتی ہیں اور ان کے قرض کی مساوات کا تناسب. (ماخذ: "وال سٹریٹ ڈوڈ فرینک آف روڈ،" سینٹ تھامس یونیورسٹی، 13 فروری، 2013.)

وہ آپ کو کس طرح متاثر کرتی ہیں

اگر آپ کسی بھی عوامی طور پر تجارت یافتہ سیکیورٹیشنز کے مالک ہیں، یا تو آپ 401 (کی)، IRA یا پینشن کی منصوبہ بندی کے ذریعے یا آپ کے ذریعے ہیج فنڈز سے متاثر ہوتے ہیں. ہیج فنڈ تاجر نے ڈرامائی طور پر تیل کی قیمت کو کم کر دیا ہے. معیشت پر یہ بہت بڑا اثر تھا. تیل کی قیمتوں میں افراط زر کا ایک حصہ ہے، جو صارفین کو خریدنے کی صلاحیت پر اثر انداز کرتی ہے. چونکہ صارفین کی مصنوعات امریکی معیشت کا تقریبا 70 فی صد ہیں ، صارفین کی خریداری کے اقتدار کی توسیع نے گھریلو ترقی میں اضافہ کیا ہے. دوسری طرف، امریکی مینوفیکچررز مضبوط ڈالر کی طرف سے مارا جا رہے ہیں. اس کی برآمد میں اضافہ کم ہے.

ہیج کے فنڈز نے بینکنگ انڈسٹری کو بھی متاثر کیا ہے. بڑے بینکوں کو سب سے بڑا ہیج فنڈ گاہکوں پر زیادہ سے زیادہ توجہ مرکوز کر رہے ہیں. مثال کے طور پر، سیٹی نے "فوکس پانچ" سے اپنا سب سے بڑا ٹریڈنگ کمیشن حاصل کیا ہے. یہ سب سے بڑا ہیج فنڈ کمپنی ہیں: ملینیم مینجمنٹ، گندم، سرویر کیپٹل، پوائنٹ 72 اثاثہ مینجمنٹ، اور کارلسن کیپٹل. چھوٹے کاروباری اداروں کو مالی مشکلات کا سامنا کرنا مشکل ہے. (ماخذ: "آپ نے ہمیں صرف $ 1 ملین ادا کیا ہے؟ لائن میں حاصل کریں،" بلومبرگ، 23 مارچ، 2016.)

گہرائی میں: 2008 مالی بحران کا سبب | ذیابیطس کی کردار | Subprime رہن بحران کا سبب بنتا ہے