براننگ انشورنس معاہدہ تقریبا عالمی معیشت کو تباہ کر دیا
انشورنس کی پالیسی جیسے سوپ کا کام. وہ خریداری ممکنہ طور پر تباہ کن واقعہ کے خلاف تحفظ خریدنے کی اجازت دیتا ہے.
وہ انشورنس کی پالیسی کی طرح بھی ہیں کہ بیچنے والے بیچنے والے کو عارضی ادائیگی کرتا ہے. ادائیگی ماہانہ بجائے ماہانہ بجائے ہے.
مثال
یہاں ایک مثال ہے کہ کس طرح سوپ کام کی وضاحت کی جائے. کمپنی ایک بانڈ پر بات کرتی ہے . کئی کمپنیاں بانڈ خریدتی ہیں، اس طرح کمپنی کے پیسہ قرض دینے کے لۓ. وہ اس بات کو یقینی بنانے کے لئے چاہتے ہیں کہ قرض دہندہ کے ڈیفالٹ کو جلدی نہ ملے. وہ ایک تیسری پارٹی سے ایک کریڈٹ ڈیفالٹ تبادلہ خریدتے ہیں، جو بانڈ کی بقایا رقم ادا کرنے سے اتفاق کرتے ہیں. زیادہ تر اکثر، تیسری پارٹی انشورنس کمپنی، بینکوں ، یا ہیج فنڈ ہے . سویپ بیچنے والے کو تبدیل کرنے کے لئے پریمیم جمع.
پیشہ
سوپ کریڈٹ کے خطرے کے خلاف قرض دہندگان کی حفاظت کرتے ہیں. اس سے بانڈ خریداروں کو خطرے سے متعلق منصوبوں کو فنڈز فراہم کرنے کے قابل بناتا ہے. خطرے سے متعلق منصوبوں میں سرمایہ کاری بدعت اور تخلیقی صلاحیتوں کو فروغ دیتا ہے، جو اقتصادی ترقی کو فروغ دیتا ہے. اس طرح سلیکن ویلی امریکہ کا جدید فائدہ بن گیا .
کمپنیاں جو بیچتے ہیں، بیچنے والے کے ساتھ خود کو بچانے کے لے جاتے ہیں.
اگر ایک کمپنی یا ایک مکمل صنعت کے افتتاحی طور پر، ان کو فرق کرنے کے لۓ دیگر کامیاب تبادلہ کی فیس ہوتی ہے. اگر ایسا ہوتا ہے تو، تھوڑا سا کم خطرہ کے ساتھ ادائیگی کی مسلسل ندی فراہم کرتا ہے.
Cons کے
سوپپس 2009 تک غیر قانونی نہیں تھے. اس کا مطلب یہ تھا کہ اس بات کا یقین کرنے کے لئے کوئی ریگولیٹری نہیں تھا کہ بانڈ ڈیفالٹ کیا جائے تو سی ڈی ایس کے بیچنے والے کو ہولڈر ادا کرنے کے لۓ پیسے ملے.
دراصل، زیادہ سے زیادہ مالیاتی اداروں نے بیچنے والے کو صرف انشورنس ادا کرنے کی ضرورت کا ایک چھوٹا سا حصہ بنایا. وہ کمزور تھے. لیکن نظام نے کام کیا کیونکہ زیادہ تر قرض پہلے ہی نہیں تھا.
بدقسمتی سے، تبدیلیاں بانڈ خریداروں کو سیکورٹی کا غلط احساس فراہم کرتی تھیں. انہوں نے خطرناک اور خطرناک قرض خریدا. انہوں نے سوچا کہ سی ڈی ایس نے انہیں کسی بھی نقصان سے محفوظ کیا.
2008 مالیاتی بحران
2007 کے وسط تک، تبادلہ میں سرمایہ کاری 45 ٹریلین ڈالر سے زیادہ تھا. یہ امریکی اسٹاک مارکیٹ، گراؤنڈ، اور امریکی خزاسورس میں مشترکہ رقم سے زائد رقم ہے. امریکی اسٹاک مارکیٹ میں 22 ٹریلین ڈالر کا اضافہ گریجویٹ $ 7.1 ٹریلین اور امریکی خزاسورس، 4.4 ٹریلین ڈالر کے قابل تھے. دراصل، یہ 2007 میں پوری دنیا کے اقتصادی پیداوار تقریبا 65 ٹریلین ڈالر تھا.
لیہمان برادران کے قرض پر کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کی مدد میں 2008 کی مالی بحران کا باعث بن گیا . سرمایہ کاری کے بینک نے $ 600 بلین قرض قرض لیا. اس سے، $ 400 بلین کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کی طرف سے "احاطہ کرتا" تھا. یہ قرض صرف ڈالر پر 8.62 سینٹ تھا. کمپنیوں نے تبادلہ خیال کیا جو امریکی بین الاقوامی گروپ ، پیسفک انوسٹمنٹ مینجمنٹ کمپنی، اور ہیج فنڈ، گندم تھے. انہوں نے تمام قرضوں کو ایک ہی وقت میں آنے کی توقع نہیں کی.
جب لمان نے بینک آفس کا اعلان کیا تو، AIG سوپ معاہدے کو پورا کرنے کے ہاتھ پر کافی نقد نہیں تھا. فیڈرل ریزرو نے اسے ضمانت دی تھی.
یہاں تک کہ بدترین، بینکوں نے پیچیدہ مالیاتی مصنوعات کو بیمار کرنے کے لئے سویپ استعمال کیا. انہوں نے غیر منظم شدہ مارکیٹوں میں تبادلہ خیال کیا. خریداروں کو بنیادی اثاثوں سے کوئی تعلق نہیں تھا. ان ڈیویوٹیوٹس میں ان کا خطرہ نہیں تھا. جب وہ طے شدہ، میونسپل بانڈ انشورنس ایسوسی ایشن جیسے بیچنے والوں کو تبدیل کریں، انباک فائنل گروپ انکارپوریٹڈ، اور سوئس ریزسنشن کمپنی کو سختی سے مارا گیا.
راتوں رات، سی ڈی ایس مارکیٹ الگ ہوگئی. کسی نے انہیں خریدا نہیں کیا کیونکہ ان کو معلوم ہوا کہ انشورنس بڑے یا وسیع پیمانے پر ڈیفالٹ کو پورا کرنے میں کامیاب نہیں تھے. نتیجے کے طور پر، بینک قرضوں کو کم کرنے کا امکان بن گئے. انہوں نے مزید سرمایہ کاری شروع کردی اور ان کے قرضے میں زیادہ خطرے سے بچنے لگے. اس نے چھوٹے کاروبار اور گھر قرضوں کے لئے فنڈز کا ایک ذریعہ کاٹ دیا.
یہ بڑے عوامل تھے جو بے روزگاری نے ریکارڈ کی سطح پر رکھی تھیں.
دوڈ فرینک
2009 میں، ڈوڈ فرینک وال اسٹریٹ اصلاح ایکٹ نے تین طریقوں سے کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کو منظم کیا. سب سے پہلے، Volcker اصول نے بینک کے گاہکوں کو استعمال کرنے کے لۓ ڈیویوٹیوٹس میں سرمایہ کاری کے ذخائر کو استعمال کرنے سے منع کیا.
دوسرا، اس کی ضرورت ہے کموڈیو فیوچر ٹریڈنگ کمیشن کو تبدیل کرنے کے لئے. خاص طور پر یہ ضروری ہے کہ ایک صافنگ ہاؤس تجارت اور ان کی قیمتوں میں قائم کیا جائے.
تیسرا، اس نے سب سے خطرناک سی ڈی ایس کا پیچھا کیا.
بہت سے بینکوں نے امریکہ کے قوانین سے بچنے کے لئے بیرون ملک مقیم تبدیل کر دیا. اگرچہ تمام جی 20 ممالک نے ان کو کنٹرول کرنے پر اتفاق کیا، بہت سے قواعد کو حتمی شکل دینے میں امریکہ کے پیچھے تھے. لیکن یہ اکتوبر 2011 میں بدل گیا. یورپی اقتصادی علاقے مائفائڈ II کے ساتھ تبدیلیاں طے کی گئی.
JP مورگن چیس سویپ نقصان
10 مئی، 2012 کو، جے پی مورگن چیس سی ای او جیمی ڈیمون نے اعلان کیا کہ بینک کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کی طاقت پر 2 بلین ڈالر بٹ ڈالے. 2014 تک، تجارت کی قیمت 6 ارب ڈالر تھی.
بینک کی لندن میز نے ایک پیچیدہ تجارت کی سیریز کو پھانسی دی جو کارپوریٹ بانڈ انڈیکس گلاب کے منافع سے فائدہ اٹھائے گی. ایک، 2017 میں پائیدار مارک سی ڈی ایکس این آئی جی سی سیریز 9، کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کا ایک پورٹ فولیو تھا. اس انڈیکس نے 121 معیار کے بانڈ جاری کرنے والے کریڈٹ کی کیفیت کو سراہا، بشمول کرافٹ فوڈس اور وال مارٹ. جب تجارت نے پیسے کھونے شروع کردیے، تو بہت سے دوسرے تاجروں نے ان کی حیثیت سے انعقاد کی. انہوں نے JPMorgan کے نقصان سے منافع بخشنے کی توقع کی، اس طرح اس کا پیچھا کیا.
نقصان لوہے کا تھا. JP مورگن چیس نے پہلے 1994 میں کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ متعارف کرایا. اسے اپنے کتابوں پر منعقد قرضوں پر ڈیفالٹ کے خطرے سے خود کو بیمار کرنا چاہتا تھا.
یونان کے قرض بحران اور سی ڈی ایس
سوپ کی غلطی کا احساس یونان کے قرض بحران میں حصہ لیا. سرمایہ کاروں نے یونانی خود مختار قرض خریدا، اگرچہ ملک کا قرض سے بھرپور گھریلو مصنوعات تناسب یورپی یونین کی 3 فی صد کی حد سے زیادہ تھا. یہی وجہ ہے کیونکہ سرمایہ کاروں نے سی ڈی ایس کو ڈیفالٹ کی ممکنہ صلاحیت سے بھی بچایا.
2012 میں، ان سرمایہ کاروں کو پتہ چلتا تھا کہ اس طرح کے سوا سوپ محفوظ تھے. یونان کو اپنے ہولڈنگز پر 75 فیصد نقصان دہ کرنے کے لئے پابندیوں کی ضرورت ہے. سی ڈی ایس نے اس نقصان سے ان کی حفاظت نہیں کی. اس نے سی ڈی ایس مارکیٹ کو تباہ کردیا تھا. یہ ایک ایسی مثال پیش کرتا ہے جو قرضہ دار، جیسے یونان، جان بوجھ کر سی ڈی ایس ادائیگی کر سکتا ہے. بین الاقوامی سوپ اور ڈیوٹی ایسوسی ایشن نے یہ فیصلہ کیا کہ سی ڈی ایس کو ادا کیا جاسکتا ہے.