کس طرح انہوں نے ہاؤسنگ بوم اور ٹوسٹ دونوں کو پیدا کیا
ایک قرض قرضوں کے بنڈل کا ایک ٹکڑا ہے. یہ آپ کو اسی طرح کے خطرات اور انعامات کے ساتھ حصہ میں سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دیتا ہے. تانچ فرانس کے لفظ کا ٹکڑا ہے.
بینکوں ثانوی مارکیٹ پر دوبارہ دوبارہ شروع کرنے کے لئے بنڈل گراؤنڈ. اس نے اسے رہنما سے تحفظ فراہم کی ہے . زیادہ سے زیادہ بنڈلوں میں سایڈست کی شرح کے گرافکس شامل تھے. ہر رہنما مختلف اوقات میں مختلف سود کی شرح ہے. قرض دہندہ نے پہلے تین سالوں اور اس کے بعد اعلی درجے کی شرح کے لئے "کمر" کم سود کی شرح ادا کی ہے.
پہلے سے تین سال کے دوران ڈیفالٹ کا خطرہ کم ہے کیونکہ شرح کم ہے. اس کے بعد، ڈیفالٹ کا خطرہ زیادہ ہے. اس کی وجہ یہ ہے کہ قیمتیں زیادہ مہنگی ہوتی ہیں. اس کے علاوہ، بہت سے قرض دہندہوں کو توقع ہے کہ وہ چارہ سال تک گھر یا تنخواہ فروخت کرے.
کچھ ایم بی ایس خریداروں کو کم خطرے اور کم شرح کی بجائے کہیں گے. دوسرے خطرات کے بدلے میں دوسروں کی بجائے بلند شرح کی بجائے زیادہ سے زیادہ اضافہ ہوگا. ان مختلف سرمایہ کاروں کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے بینک نے سیکیورٹیز کو خلیجوں میں کاٹ دیا. انہوں نے کم خطرے کی شرح میں کم خطرہ سالوں کا استقبال کیا، اور اعلی شرح کے دوران اعلی خطرہ سالوں میں. کئی متنوع علاقوں میں ایک رہنما پھیل سکتا ہے.
مثال
اس فلم کو بگ مختصر دلکش مثال دیتا ہے کہ کس طرح شاخیں جینگ کھیل کے طور پر کام کرتی ہیں. یہ وضاحت کرتا ہے کہ براؤن فیلڈ فنڈ نے ایم ای ایس کے اے اے کے سلسلے کو کم کرکے پیسہ بنایا.
ہسٹری
1970 کے دہائیوں میں، فینی مائی اور ایڈیڈی میک نے رہن کی حمایت کی سیکیوریٹیز تشکیل دی.
سب سے پہلے، انہوں نے بینک سے قرض خریدا. اس نے بینک کو مزید سرمایہ کاری کرنے کے لئے آزاد کر دیا اور مزید افراد کو گھریلو مال بننے کی اجازت دی.
1999 میں، بینکوں کی محفوظ اور پیش گوئی دنیا ہمیشہ کے لئے بدل گیا. کانگریس نے شیشے- Steagall ایکٹ کو منسوخ کر دیا. اچانک، بینکوں کو ہیج فنڈز کا مالک بن سکتا ہے اور جدید ڈیویوٹیوٹس میں سرمایہ کاری کر سکتا ہے .
مسابقتی بینکنگ انڈسٹری میں، پیچیدہ مالیاتی مصنوعات والے لوگ سب سے زیادہ پیسہ بناتے ہیں. انہوں نے چھوٹے، اسٹاک بینکوں کو خریدا. مالیاتی خدمات اور رہائشی نے 2007 تک امریکی اقتصادی ترقی کی.
اس کی قیمت یہ ایک مالیاتی مصنوعات ہے جس کی قدر سیکیورٹی کی حمایت کرتا ہے جو گیسوں کی قدر پر مبنی ہے. اس قدر ایک کمپیوٹر ماڈل کی طرف سے مقرر کیا گیا تھا.
اس کالج کے گریجویٹ جو ان کمپیوٹر ماڈلز کو تیار کرتے تھے وہ مقدار کی جاکوں کے نام سے جانا جاتا تھا. انہوں نے کمپیوٹر پروگراموں کو لکھا جو رہن کی حمایت کی حفاظت کی قدر کا تعین کرتا تھا.
بازار نے ان بینکوں کو انعام دیا جس نے سب سے زیادہ جدید مالیاتی مصنوعات بنائی. بینکوں کو مقدار کی جاکوں کی معاوضہ دیتی ہے جس نے سب سے زیادہ جدید کمپیوٹر ماڈل تیار کیے ہیں. انہوں نے رہنما سے متعلق سیکورٹی کو تقسیم کیا ہے. انہوں نے ہر شعبے کو مختلف شرحوں کو سایڈست ریزورٹ میں رکھ دیا. سیکیورٹیز اتنی پیچیدہ ہو گئی ہے کہ خریدار اپنے بنیادی قیمت کا تعین نہیں کر سکیں. اس کے بجائے، انہوں نے اپنے رشتے کو فروخت کرنے والے بینک کے ساتھ اپنے تعلقات پر تسلسل کیا. بینک نے مقدار کی جاک اور کمپیوٹر ماڈل پر انحصار کیا.
خطرات
تمام کمپیوٹر ماڈلوں کے تحت مفکوم یہ تھا کہ ہاؤسنگ کی قیمتوں میں ہمیشہ سے زیادہ اضافہ ہوا. 2006 تک یہ ایک محفوظ تصور تھا.
جب گھر کی قیمتوں میں کمی آئی، تو اس سلسلے میں ٹیچینز، رہن سے متعلق معاونت، اور معیشت کی قیمت تھی.
جب ہاؤسنگ کی قیمتوں میں اضافہ ہوا تو، کسی بھی شخص کو قطع نظروں کی قیمت نہیں معلوم تھی. اس کا مطلب یہ ہے کہ کوئی بھی رہن کی حمایت نہیں کرے گا.
ثانوی مارکیٹ نے بینکوں کو جب گزرنے کے بعد گراؤنڈ جمع کرنے سے جمع کیا. انہوں نے انہیں دوسرے سرمایہ کاروں کو فروخت کیا تھا. نتیجے کے طور پر، بینکوں کو آواز قرض دینے کے معیار پر چپکنے میں نظم و ضبط نہیں کیا گیا تھا. انہوں نے قرضے لینے والے قرضوں کو غریب کریڈٹ سکور کے ساتھ بنایا. یہ سب پیڈ گراؤنڈ باندھا اور اعلی دلچسپی کے سلسلے کے حصے کے طور پر دوبارہ فروخت کیا گیا تھا. سرمایہ کار جو چاہتے تھے کہ زیادہ واپسی نے ان کو چھوڑا. اعلی منافع بنانے کے لئے ڈرائیو میں، ان کا احساس نہیں تھا کہ یہ قرض اچھا نہیں ہوگا. معیاری اور غریب کی طرح کریڈٹ درجہ بندی ایجنسیوں نے چیزوں کو بدتر بنا دیا.
انہوں نے ان ٹیچینز میں سے بعض کو ای اے اے کی درجہ بندی کی، اگرچہ ان میں ان کے ذیلی اہم رہنما تھے.
سرمایہ کاروں کو کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ کہتے ہیں، اس کی ضمانت خریدنے کی طرف سے لوٹ لیا گیا تھا. قابل اعتماد انشورنس کمپنیوں جیسے AIG ، انشورنس کی مصنوعات کی طرح دیگر خطرناک ٹچکوں پر انشورنس کو فروخت کیا. لیکن اے آئی جی نے یہ بات نہیں کی تھی کہ تمام گودی جنوبی ہی ایک ہی وقت میں جائیں گے. انشورنس کے پاس تمام کریڈٹ ڈیفالٹ تبدیلیاں ادا کرنے کے لئے ہاتھ پر نقد رقم نہیں تھی. فیڈرل ریزرو نے اسے الجھن جانے سے روکنے کے لئے اسے ضائع کردیا.