شیشے کی تقسیم کے حصول کے حصول کے حصول

آپ کے پورٹ فولیو کے لئے کون بہتر ہے؟

جان ڈی راکفیلر ، دنیا کے پہلے ارباب ایک بار نے کہا کہ کچھ بھی اس سے زیادہ خوشی نہیں دی گئی تھی کہ وہ اپنے منافعوں کو ہیڈکوارٹر میں آتے ہیں. پانچ حصوں میں لواحقات کے بارے میں آرٹیکل، ہم نقد، جائیداد، وغیرہ کے مختلف قسم کے لوازمات کا جائزہ فراہم کرتے ہیں- اور اہم تاریخوں جیسے معاوضہ سے پہلے ڈیلیڈنڈ کی تاریخ. تاہم، سوالات باقی ہیں کیا کمپنی کو اس کے حصول داروں کو منافع بخش ادا کرنا چاہئے؟

کیا ذہین سرمایہ کاروں کو صرف کاروبار کے حصص کی خریداری پر اصرار کرنا چاہئے جو مستحکم منافع کے اضافے کا مسلسل ریکارڈ ہے یا اس سے بہتر ہے کہ کمپنی کو اس کی اپنی آمدنی واپس لے جانے کے لۓ کمپنی میں بڑھایا جائے؟ آرام کرو! ہم ان مسائل پر نظر ڈالیں گے اور مزید، آپ کو اپنے پورٹ فولیو کے کنٹرول میں مدد کرنے کے لئے بااختیار بنانا.

نقد رقم کے لۓ تاریخی شفٹ

منظم سرمایہ کاری کی مارکیٹوں کی تاریخ کے دوران، سرمایہ کاروں نے مجموعی طور پر یقین کیا تھا کہ کمپنیوں کو صرف مالکان کے لئے منافع پیدا کرنے کے لئے وجود میں آیا. سب کے بعد، آج سرمایہ کاری پیسے نکالنے کا عمل ہے تاکہ یہ مستقبل میں آپ اور آپ کے خاندان کے لئے مزید پیسے پیدا کرے. کاروبار میں ترقی کا مطلب یہ ہے کہ جب تک آپ اپنے طرز زندگی میں تبدیلیاں نہ کریں تو بہتر مال کے سامان یا مالی آزادی کی صورت میں. یقینی طور پر، وہاں ایک غیر معمولی استثنا تھا - اینڈریو کارنیجی، مثال کے طور پر، اکثر ان کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کو املاک، پلانٹ، سامان ، اور اہلکار میں دوبارہ سرمایہ کاری کے دارالحکومت کے بجائے کم لین دین کی ادائیگی کو برقرار رکھنے کے لئے زور دیا.

کچھ ہائی پروفائل ذاتی طور پر خاندان کے فیملیوں کو لابینت پالیسی پر قابو پانے والے schisms کے قریب ہے. اکثر آپ کے پاس وہی کاروبار ہے جو کاروباری دن کے ایک دن کے آپریشن میں ملوث ہے جسے پیسے دیکھنا چاہتے ہیں، فنڈز کی ترقی میں جاتے ہیں، اور دوسری، جو صرف میل میں ظاہر کرنے کے لئے بڑی جانچ چاہتے ہیں.

حالیہ دہائیوں میں، لابحدود سے دور ایک بنیادی تبدیلی تیار کی ہے. واضح طور پر ذمہ دار امریکی ٹیکس کا کوڈ ہے، جو حصص داروں کو ادا کیا گیا ہے (بوش انتظامیہ سے پہلے یہ ٹیکس گریجویٹ شدہ آمدنی کے ٹیکس کے طور پر زیادہ تھا - کسی بھی صورت میں وفاقی سطح پر اکیلے 35 فی صد سے زائد ہے)، جس میں ایک اضافی 15٪ ٹیکس چارج . قاعدہ 10b-18 کی نافذ کے ساتھ مشترکہ، کانگریس نے 1982 میں منظور کیا، کمپنیوں کو پہلی مرتبہ قانونی طور پر تحفظ فراہم کی، قانونی نتائج کے خوف سے وسیع پیمانے پر دوبارہ دوبارہ شروع کیا جا سکتا. اس کے نتیجے میں، ڈائریکٹروں کے بہت سے اعلی پروفائل بورڈ نے اس اسٹاک کو دوبارہ ذخیرہ کرنے اور اسے تباہ کرنے کے حصول کے حصول کے ذریعے اضافی سرمایہ داروں کو واپس لینے کا فیصلہ کیا، جس کے نتیجے میں کم حصص بقایا گیا اور ہر باقی باقی حصص کاروبار میں بڑے فی صد ملکیت دے. اس بات پر غور کریں کہ 1969 میں ریاستہائے متحدہ کی تمام کمپنیاں 55 فی صد تھی. انٹیلجنٹ انوائزر کے نئے نظر ثانی شدہ ایڈیشن کے مطابق، اپریل 2000 میں، ایس اینڈ پی 500 منافع بخش تنخواہ کا تناسب 25.3 فی صد سے کم ہے. حالیہ اعداد و شماروں کو بھی ایک واضح کہانی بتاتا ہے: معیاری اور غریب کے مطابق، مالی 2005 میں، ایس اینڈ پی 500 نے تقریبا 11 کروڑ ٹریلین ڈالر کی مارکیٹ کی قیمت پر $ 634 بلین ڈالر اور 201.84 بلین ڈالر کی خالص آمدنی پیدا کی.

لیگ میسن کی طرف سے ایک تخمینہ یہ ہے کہ سال کے لئے حصص کی واپسیوں میں اضافی اضافی 250 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا جس کے نتیجے میں تقریبا 451 بلین ڈالر، یا 71 فیصد آمدنی کے حصص میں مجموعی واپسی ہوئی ہے.

حصص دوبارہ تقسیم کرنے کے لئے دو بڑے فوائد

حصص کی واپسی حصص میں حصص واپس لینے کے لئے ایک ٹیکس موثر طریقہ ہے کیونکہ خریداروں پر اضافی ٹیکس نہیں ہے، اگرچہ آپ انٹرپرائز میں اضافی منافع بخش ہو، نتیجے میں آپ کے حصص پر ممکنہ طور پر زیادہ منافع اور نقد منافع ہوسکتا ہے اگرچہ مجموعی طور پر فروخت یا منافع کبھی نہیں بڑھتے تاہم، یہ ایک مسئلہ ہے جو ان نتائج کو کمزور کر سکتا ہے، آمدنی دوبارہ کم قیمت سے زیادہ قیمتی ہے:

• اگر شرکاء کا حصول مکمل ہوجائے تو جب کمپنی کی اسٹاک زیادہ حد تک ہو جائے تو، حصص داروں کو نقصان پہنچایا جاتا ہے. یہ، اثر میں، $ 1 بل کے لئے $ 1 بلوں میں ٹریڈنگ کے طور پر، قیمت کو تباہ.

• اگر ملازمین اور مینجمنٹ کے لئے بڑے اسٹاک کے اختیارات یا ایوئٹی فنڈز جاری کئے جاتے ہیں تو، دوبارہ بیچنے والے ہر حصہ میں منفی آمدنی پر منفی اثرات کو غیر فعال کریں گے. بقایا حصص کی اصل تعداد میں کمی نہیں ہوگی. اس صورت میں، حصص کی واپسی صرف شیخ ہولڈر ہیں جو شیئر ہولڈرز سے مینجمنٹ کو رقم منتقل کرنے کے لۓ.

نقد رقم کے لۓ تین بڑے فوائد

نقد منافع کے تین بڑے فوائد ہیں جو صرف حصص کے حصول کے ذریعے دستیاب نہیں ہیں. وہ ہیں:

• نفسیاتی، نقد منافع شیئر ہولڈر کے لئے بہت فائدہ مند ہوسکتا ہے. تصور کریں، ایک لمحے کے لئے، ایک ریٹائرڈ اسکول اسٹرک کے مضامین میں ایک گھر میں رہنے والے $ 500،000 کے پورٹ فولیو کے ساتھ. اگر وہ مکمل طور پر ان کمپنیوں میں سرمایہ کاری کررہے تھے جنہوں نے اپنے تمام دارالحکومت اور / یا دوبارہ اسٹاک اسٹاک کو برقرار رکھی، 20 فیصد کی بڑی مارکیٹ میں کمی، کاغذ کا نقصان اٹھانا پڑا، شاید اس کا خدشہ ہو (یہ ضروری نہیں ہونا چاہئے - مزید معلومات کے لۓ پڑھیں حصص کی قیمتیں ). اگر وہ آمدنی پیدا کرنے والی ایکوئٹیوں میں اوسط منافع بخش پیداوار کے ساتھ سرمایہ کاری کرنا چاہے تو، 4٪ کا کہنا ہے کہ، اس کا نقصان بھی اس سے پریشان نہیں ہوگا کیونکہ ہر سال میل میں آنے والے 20،000 ڈالر کی نقد رقم کی طرف سے اسے پورا کیا جائے گا. دوسرے الفاظ میں، منافع کی تقسیم اس کی وجہ سے، جان بوجھ کر یا نہیں، ایک کاروباری خاتون کی طرح کام کرنے کے لئے ایک نجی انٹرپرائز میں اسٹاک مارکیٹ کے حصول کے مقابلے میں ایک سیکشن میں حاصل کرنے کے لئے کام کرے گا. مسٹر مارکیٹ کے عارضی طور پر پاگلپن کا انتظار کرتے ہوئے، اس کے ہاتھ میں سرد، مائع گرین بیککس کے ساتھ، وہ اپنے بل ادا کرسکتے ہیں.
• اسٹاک ہولڈرز کو منافع بخش تقسیم کرنے کے لئے ہر سہ ماہی کے قریب کافی نقد رقم رکھنے کی ضرورت ہوتی ہے، کمپنیوں کو زیادہ قدامت پسند سرمایہ کاری کے ڈھانچے کو برقرار رکھنے کی ضرورت ہوتی ہے، جو وہ کاروبار کے مالکان کے لئے دولت پیدا کرنے کے لئے موجود ہیں. یہ بڑی نقد ہاؤسوں کی عمارتوں کو روکنے کے لئے بھی شامل ہے جو والڈ سٹریٹ سے ایڈورینیلائن سے بھرپور سی ای او احساس کا دباؤ "ناکام ہوسکتا ہے" سے ناگزیر ہے. عام طور پر، ایسا لگتا ہے کہ انتخاب کی کارروائی مہنگی حصول کو تباہ کرنے، شیئر ہولڈر کو تباہ کرنے کے لئے ہے. قدر.
• سب کچھ برابر ہے، جس میں فرموں کو نقد منافع بخش ادا کیا جائے گا برداشت مارکیٹوں میں ایک فیصد کمی کی وجہ سے تجربہ نہیں کرے گا کیونکہ لابحدود پیداوار ایک حفاظتی کشن کے طور پر کام کرتا ہے. عام طور پر، اگر ایک اچھی طرح سے فنڈ، محافظانہ طور پر کاروبار چلتا ہے تو اس کے لابحدود 15٪ کی پیداوار ہوتی ہے، وال سٹریٹ سودا کی شناخت اور حصص کو اپنانے جا رہا ہے. اگر نقد بیلنس شیٹ پر رہتا ہے تو، سرمایہ کاروں کو اس سے زیادہ فائدہ اٹھانا پڑتا ہے اور اس صورتحال کا فائدہ اٹھانا پڑتا ہے کیونکہ اس بات کی ضمانت نہیں ہے کہ انتظامیہ کو دارالحکومت سمجھدارانہ طور پر مختص کرے گی.

شیڈول کے حصول کے لئے کیش ڈایلیڈنس پر حتمی فیصلہ

حتمی جواب کیا ہے: بہتر ہے، نقد منافع یا دوبارہ حصص کا حصہ؟ بہت سارے سوالات کی طرح، جواب یہ ہے کہ "اس پر منحصر ہے." اگر آپ ایک سرمایہ کار ہیں تو اس کی رقم کی ضرورت ہوتی ہے یا اس بات کا یقین کرنے کے لئے کہ آپ کو انتظام کے بجائے، اضافی منافع مختص کر سکتے ہیں، آپ کو منافع بخش ترجیح دی جاسکتی ہے. اگر دوسری طرف، آپ کو ایک کمپنی کو تلاش کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں کہ آپ واقعی یقین رکھتے ہیں کہ وہ ایک کاروبار میں دوبارہ سرمایہ کاری کرکے بڑے منافع پیدا کرسکتے ہیں جو کم سے کم قرض کے ساتھ زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرسکتے ہیں، آپ شاید اس کی فرم کو دوبارہ خریدیں. ہوشیار رہو، اگرچہ، اور اس بات کا احساس ہے کہ دن کے اختتام پر مجموعی طور پر دوسری صورت میں کمپنی کامیاب ہوسکتی ہے، کل حصوں کی گنتی کے بغیر. مثال کے طور پر، اسٹاربکس نے جب عوامی طور پر تجارتی کمپنی کی مدت کے دوران بقایا ان میں نمایاں اضافہ ہوا ہے. ان حصوں نے ملازمین کو کاروبار کی تعمیر میں مدد دینے کے لئے حوصلہ افزائی کی ہے اور اس کے نتیجے میں کمپنی کے ابتدائی سرمایہ کاروں کے لئے بہت زیادہ منافع بخش اور اضافہ ہوا ہے. والٹ مار نے دوسری طرف، کافی مستحکم حصہ شمار کو برقرار رکھا ہے (تقسیم کردہ ایڈجسٹ کردہ) اور حالیہ برسوں میں اعلی ترقی کا سامنا کرتے ہوئے اور نقد منافع کی ادائیگی کرتے ہوئے بقایا حصوں کی تعداد کم ہوگئی ہے. یہ اکیلے کھڑے مجموعوں میں سے ایک ہے. وال اسٹریٹ کی تاریخ میں.

زیادہ سے زیادہ امکان، ایک ہائبرڈ ماڈل کو ڈائریکٹروں کی طرف سے ترجیح دی جائے گی، جیسے گھر ڈپٹ ؛ گھر کی بہتری کے سلسلے میں حالیہ برسوں میں حصص کے حصول کے حصول اور نقد منافعوں کے ذریعے 65 فیصد سے زیادہ منافع بخش رقم حاصل کیے گئے ہیں. ایک ہی وقت میں، اس کی اسٹور بیس میں اضافہ ہوا ہے اور صنعت کی فراہمی کی طرف سے کاروبار حاصل کر رہا ہے.