مرکزی بینک کی مالیاتی پالیسی اور مارکیٹوں پر اس کا اثر
ان حالات میں، سرمایہ کاروں کو مرکزی بینک کے ذریعہ ایک قسم کا اختیار دیا گیا ہے، کیونکہ ان کے پاس قیمت کی قیمت ہے. مثال کے طور پر، ایک وسیع پیمانے پر مارکیٹ انڈیکس کے حصص میں سرمایہ کار رکھنے والے مرکزی بینک سے اس قسم کی ضمانت ہوسکتی ہے کہ اس اسٹاک میں 20٪ سے زائد کمی نہیں ہو گی، اگرچہ ایسا ہوتا ہے، مرکزی بینک کو بڑھانے کے لئے کم سود کی شرح کے ساتھ مداخلت کرے گی. مساوات کی قیمتیں. مرکزی بینک کی طرف سے کوئی حقیقی گارنٹی نہیں تھی، لیکن سابقہ بہت سے سرمایہ کاروں کے لئے کافی تھا.
مرکزی بینک کس طرح کام کرتا ہے
سینٹرل بینکوں میں ان کے اخراجات میں کئی مختلف اوزار موجود ہیں جو سودے کی شرح کو متاثر کرنے اور اس طرح سے اثاثوں کی قیمتوں پر اثر انداز کرنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے. 2008 کے معاشی بحران کے بعد سے ، یہ آلے سیٹ میں وسیع پیمانے پر اثاثہ کی قیمتوں کو براہ راست اثر انداز کرنے کے لئے تیار اختیارات شامل کرنے کے لئے وسیع ہے. مثال کے طور پر، امریکی فیڈرل ریزرو نے مصیبت کے اوقات میں ان اثاثوں کی قیمتوں اور مائع کو فروغ دینے کے لئے اقتصادی بحران کے دوران براہ راست گودی اور خزانے کی خریداری شروع کی.
مالیاتی پالیسی میں استعمال ہونے والے سب سے زیادہ عام وسائل میں شامل ہیں:
- رقم کی فراہمی. مرکزی بینک بینکوں کو پیسے کی فراہمی میں اضافہ کرنے کے لئے سرکاری بانڈز خرید سکتے ہیں یا کھلی مارکیٹ کے آپریشن کے طور پر جانا جاتا ہے میں پیسے کی فراہمی کو کم کرنے کے لئے فروخت کر سکتے ہیں. پیسے کی فراہمی میں تبدیلیاں، اس کے نتیجے میں، انٹربینک کے سود کی شرح کو متاثر کرتی ہے.
- سود کی شرح. مرکزی بینک بینکوں کے لئے سود کی شرح کو کنٹرول کرنے کے لئے براہ راست سودے کی شرح، جیسے امریکی رات کے بینک بینک قرضے کی شرح مقرر کرسکتے ہیں. اعلی سود کی شرح عام طور پر کم سود کی شرح اور اس کے برعکس کم سود کی شرح کے برابر ہے.
- بینک محفوظ ہے. وسطی بینکوں کو رقم کی رقم کا حکم دیا جا سکتا ہے کہ تجارتی بینکوں کو ذخائر کے طور پر رکھنا چاہیے، اس طرح غیر مستقیم طریقے سے پیسے کی فراہمی کو متاثر کیا جاسکتا ہے. اعلی ریزرو شرح کم ریزرو شرح کے لئے رقم کی فراہمی اور اس کے برعکس کم.
- مقداری نرمی. مرکزی بینک نے تیزی سے بعض اثاثوں کو خریدنے کے لئے رقم کی رقم بڑھانے کے لئے اور دوسری صورت میں غیر منشیات کی مارکیٹوں میں لچک کو بحال کرنے کے لۓ تبدیل کیا ہے، جیسے 2008 ء اور 2009 میں امریکہ میں رہنما کے لئے مارکیٹ.
اخلاقی خطرات اور دیگر مسائل
مرکزی بینک نے تاریخی طور پر کھلی مارک آپریشنوں کے ذریعے سود کی شرح کو متاثر کرکے انفراسٹرکچر کو کنٹرول کرنے کے ساتھ کام کیا ہے. لیکن حال ہی میں، بہت سے مرکزی بینک نے اقتصادی ترقی، روزگار اور مالی استحکام کی بجائے توجہ مرکوز کرنے کے لئے اپنے مینڈیٹ کو بڑھا دیا ہے. 2008 کے نتیجے میں معاشی بحران سے معاشی ترقی کی حوصلہ افزائی اور دنیا بھر کے بہت سے ممالک کے اندر روزگار کی شرح کو بہتر بنانے کے لئے ڈیزائن کی شرح کم دلچسپی ہوئی ہے.
مسئلہ یہ ہے کہ یہ انتظام ایک بار وقت میں ایک دوسرے کے ساتھ تنازعہ کر سکتے ہیں. مثال کے طور پر، بہت سارے ممالک میں کم سود کی شرح نے قرض کی بلبلا پیدا کیا ہے، کیونکہ کمپنیوں اور صارفین کو مزید قرض لینے کے لئے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے. سستے نقد کے ساتھ مارکیٹ کو سیلاب کرنے میں بھی ایک مسئلہ بن سکتا ہے جب اضافی سرمایہ کاری کے بعد سے معاشی ترقی میں تیزی سے واپسی کی جا سکتی ہے جب تک کہ یہ بروقت فیشن میں سود کی شرح کو بڑھانے سے مناسب طریقے سے سنبھالا نہ ہو.
مرکزی بینک رکھتا ہے کہ اخلاقی خطرہ بھی ہوسکتا ہے کیونکہ مارکیٹ کے شرکاء سے زیادہ خطرہ ہوتا ہے کہ جاننے کے بعد بینکوں کو منسلک اخراجات میں اضافہ ہوگا. مثال کے طور پر، اگر مرکزی بینک ہر وقت مارکیٹ میں 15 فی صد گر جاتا ہے، تو مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کو زیادہ خطرے سے بچنے کے لئے تیار ہوسکتا ہے کہ یہ معلوم ہو کہ وہ مالیاتی پالیسی کے ذریعہ انہیں بچائے جائیں گے. اور بالآخر، یہ مسائل بازار میں اندر عدم استحکام کا سبب بن سکتی ہیں.
مالیاتی پالیسی کی حد
2008 عالمی اقتصادی بحران کے بعد بھی معیشت پر مالیاتی پالیسیوں کے اثرات کی حدوں کے بارے میں خدشات کی وجہ سے بھی. کم شرح سود کی شرح اور بانڈ خریدنے کے پروگراموں کے ساتھ، مرکزی بینک کو معیشت کی حوصلہ افزائی اور مساوات کی قیمتوں کو بڑھانے کے لئے دستیاب کم اقدامات ہوسکتے ہیں.
خاص طور پر، 2008 مالیاتی بحران کے بعد ایک اہم مسئلہ ریاستہائے متحدہ میں دو فیصد ہدف کی شرح پر یا اس کے اوپر سے زائد افراط زر کا سامنا کرنے میں ناکام رہا ہے.
انفراسٹرکچر کی کمی بہت سارے اقتصادی ماہرین سے متعلق ہے کہ معاشی بحالی کو بھی پھیلانے اور ہر کسی کے لئے فائدہ مند نہیں ہے. سرمایہ کاروں کے لئے، اس کا مطلب یہ ہے کہ طویل مدتی فائدہ مند اثرات پائیدار وصولیوں کے دوران کم از کم ہیں جن میں افراط زر کی صحت مند خوراک بھی شامل ہے.