تفہیم کس طرح سرمایہ کاروں کو ایک کارپوریٹ سپن آف سے بیداری بڑھا سکتی ہے
ٹیکس فری سپن آف کیا ہے؟
وقت سے، کسی کارپوریشن کی انتظامیہ، شاید بورڈ آف ڈائریکٹر سے مطالبہ کرنا، حریف کے ہمسایہ دباؤ، یا نوڈنگ (دوستانہ یا دوسری صورت میں) ہیجج کے فنڈز کے باہر کارکن سرمایہ کاروں سے، جس کی ضرورت ہوتی ہے اس میں شامل ہونے کا فیصلہ کچھ اثاثوں کو شیڈنگ یا پوری صنعتوں سے باہر نکلنے کے لۓ.
ایک بار جب کمپنی نے کاروبار یا کاروباری کاروبار کے ساتھ حصہ لینے کا فیصلہ کیا ہے، عام طور پر یہ تین طریقے ہیں جو اس دروازے سے باہر نکالے جا سکتے ہیں:
- ایک مسابقتی، خرید آؤٹ گروپ، یا ابتدائی عوامی پیشکش کو بیچنے کے لئے ، قرض ادا کرنے کے لئے نقد رقم، اسٹاک خریدنے ، ایک بار ایک خصوصی منافع بخش، حصول بنانے یا دیگر عام کارپوریٹ مقاصد کو استعمال کرتے ہوئے، ابتدائی عوامی پیشکش کے ذریعے فروخت کریں.
- موجودہ حصول داروں کو ٹیکس فری اسپن آف کا اعلان کریں.
- موجودہ حصول داروں کو ٹیکس سے آزاد تقسیم کرنے کا اعلان کریں جس میں وہ نئی کمپنی کے حصص کے لئے والدین کے اپنے حصص کو ٹینڈر کر سکتے ہیں. یہ استعمال ہوتا ہے جب مینجمنٹ ایک اہم بیک بیک پروگرام کو زیادہ سے زیادہ کارکردگی کے ساتھ ایک ہی وقت میں اثر انداز کرنا چاہتا ہے.
سب سے پہلے طریقہ کار - ماتحت ادارے کی فروخت - کیا جاتا ہے لیکن سرمایہ کاروں کو یہ پسند نہیں ہے کیونکہ اس کے نتیجے میں اہم سرمایہ کاری کے حصول اور معدنی ٹیکس کی ذمہ داریوں کا نقصان ہوسکتا ہے ، جو واپسیوں کو فائدہ دینے کا فائدہ ہے .
حالیہ تاریخ سے ایک مشہور مثال یہ ہے کہ پرانی کرافٹ کمپنی، جس نے بیوقوفانہ طور پر خاص طور پر گونج "عام طور پر گونگا" کے طور پر بڑے پیمانے پر اسٹاک ہولڈر کے طور پر مذمت کی ہے. اسٹاک مارکیٹ کے بڑے سیاستدانوں کے لئے انتہائی مضبوط الفاظ.
(اگر آپ اس موضوع کے بارے میں مزید جاننے میں دلچسپی رکھتے ہیں تو، میں نے ایک دفعہ ایک مضمون لکھا ہے جس میں ماہر اور کنس پر گفتگو کرتے ہوئے کہا جاتا ہے کہ سپن آف آفس سبسڈیوں کی فروخت کرتا ہے جو آپ کو فرق کو سمجھنے میں مدد مل سکتی ہے.)
تیسرا طریقہ - الگ الگ - گزشتہ دس یا پندرہ سالوں میں غیر معمولی طور پر مقبول ہو گیا ہے، اس کے بجائے سرمایہ کاروں کے اسکرین کو جو اس کے بجائے اسپن آف ترجیح دیتے ہیں. یہ فیصلے کرنے کے لئے حصص داروں کو طاقت دیتا ہے. نئے کاروبار کے حصول حاصل کرنے کے لۓ، انہیں والدین کمپنی کے حصص کو دینا ہوگا. میک ڈونلڈ کی کارپوریشن نے اسے چپپل کے ساتھ کیا. سارہ لی نے کوچ کے ساتھ ایسا کیا. جنرل الیکٹرک نے ہم آہنگی کے ساتھ کیا.
ٹیکس فری سپن آف کام کیسے کرتا ہے؟
اکثر، والدین کمپنی نے ابتدائی عوامی پیشکش، یا آئی پی او کے ماتحت ادارے کو سپانسر کیا ہے، جو کھلے مارکیٹ میں نئے سرمایہ کاروں کو فروخت کرنے کے لئے کمپنی کے اسٹاک کے 10٪ اور 20٪ کے درمیان کی اجازت دیتا ہے. یہ ایک تجارتی تاریخ اور زیادہ موثر قیمتوں کا تعین کرتا ہے. کمپنی اپنی ٹکرر علامت (لوگو ) کو تفویض کردی گئی ہے ، اس کو اپنے فارم 10-K اور پراکسی بیان درج کرنے کی ضرورت ہے؛ یہ خود کی زندگی پر لیتا ہے. تھوڑی دیر کے بعد، عموما ایک یا دو، والدین کمپنی باقی باقی اسٹاک کو تقسیم کرتی ہے جو اس نئے آزاد کاروبار میں دوسرے 80٪ یا 90٪ دوسرے اسٹاک ہولڈرز کو کسی خاص تبادلے کے تناسب پر مبنی خصوصی لین دین کے طور پر تقسیم کرتی ہے.
مثال کے طور پر، اگر آپ کمپنی ABC کے 1،000 حصص کی مالک ہیں تو، بورڈ آف ڈائریکٹر اعلان کر سکتے ہیں کہ وہ ایک ڈویژن کو دور کرنے جا رہے ہیں. وہ آپ کو ایک نئے کاروبار کا 1 حصہ بھیج رہے ہیں جو ان کے مالک ہیں، کمپنی XYZ، آپ کے مالک کے ہر 4 حصص کے لئے. اس صورت میں، آپ XYZ سٹاک کے 250 حصص ٹیکس فری سپن آف کے طور پر وصول کریں گے. آپ ایک دن اٹھیں گے اور انہیں اپنے بروکرج اکاؤنٹس ، گلوبل حراست اکاؤنٹ ، یا ریٹائرمنٹ اکاؤنٹ جیسے بیٹھ آر اے آر اے میں بیٹھے رہیں گے .
ایک کارپوریشن ٹیکس فری سپن آف کو کم کرنے کی وجہ کیا ہیں؟
ملکیت کے ماتحت اداروں کے حصول کے لئے حقائق مختلف ہوسکتے ہیں. شاید عملیات انٹرپرائز کے مرکزی مشن کو تسلیم نہیں کرتے، جس میں ایک تشویش کے طور پر خدمات انجام دیتے ہیں. دیگر اوقات، ماتحت ادارے میں مبتلا ہونے والے خطرات ہوسکتے ہیں جو والدین کمپنی کے خطرے کا نشان نہیں بناتے.
اب بھی دیگر معاملات میں، انتظامیہ صرف کسی بھی نئی نئی سرگرمی یا چھوٹے ابتدائی مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی وجہ سے زیادہ تیزی سے ترقی کے امکان سے لطف اندوز کرنے کی خواہش کی طرف سے حوصلہ افزائی کی جاتی ہے. کارپوریٹ سپن آف کے لئے ایک اور مقبول حوصلہ افزائی ہے کہ وہ ریگولیٹری نگرانی سے والدین کمپنی یا سابق ماتحت اداروں کو آزاد کرے جس سے ان دونوں میں سے کسی کو باضابطہ طور پر پابندی ملتی ہے.
ٹیکس فری اسپن آف اہم طور پر کم سے کم زیر التواء شیئر ہولڈر ریٹائٹس میں نتیجہ لے سکتا ہے
میں گزشتہ چند سالوں میں نصف درجن بار اس موضوع کے بارے میں لکھتا ہوں، خاص طور پر اپنے ذاتی بلاگ پر، لیکن یہ ضروری ہے کہ یہ ایک اور بار پھر دوبارہ کرنا ضروری ہے: آپ اسٹاک چارٹ نہیں ھیں اور حقیقی دنیا کی واپسی کا اندازہ کریں. ایک سرمایہ کار زیادہ تر حالات میں تجربہ کرے گا. ٹیکس فری سپن آف اس میں کوئی چھوٹی سی کردار ادا نہیں کرتے.
سیئر کے معاملے پر غور کریں. افسانوی خوردہ فروش سال کے لئے نالی سے گزر رہا ہے، بستر میں بمشکل رہنے کے قابل طور پر یہ اپنے ریل اسٹیٹ کے اثاثوں کو مائع کر دیتا ہے اور اس کے نتیجے میں ایک بار پھر سلطنت کے طور پر وال مارٹ یا عظیم امریکی اور پیسفک چائے کمپنی کے طور پر مضبوط ہوتا ہے. یقین ہے کہ بہت اچھی طرح سے دیوالیہ پن کی عدالت کی قیادت کی جا سکتی ہے. 1 99 0 کے آغاز سے، ایسا لگتا ہے کہ اسٹاک کی ملکیت جو ایک سرمایہ کار ایس او پی 500 میں نمایاں طور پر کم ہو جائے گا.
یہ بیکار ہے.
سیئر نے پچھلے سہ ماہی صدی میں اتنی بہت کارپوریٹ سپن آف سپانسر کردی ہے یا اس سے سرمایہ کاری کرنے والے نے ایس او پی 500 کو پیٹا یا اس کے باوجود، کاغذ یا ڈیجیٹل سٹاک چارٹ پر ظاہر کرنے کے باوجود اسے ناپاک کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہوگا. وہ ایک متعدد متنوع پورٹ فولیو پر بیٹھے ہوئے ہوں گے جس سے متعدد صنعتوں اور شعبوں میں تقسیم ہوتا ہے .
1 9 31 میں، سیرس نے ایک انشورنس انشورنس کے زیر اہتمام شروع کیا. آئی پی او اسپانسر کرنے کے بعد، 30 جون، 1995 کو حصص داروں کو باقی حصوں کی باقی 80 فیصد حصص سیر کے ہر حصے کے لئے الاٹیٹ کے 0.93 حصص کے حصول میں شریک ہوئے.
کچھ سال پہلے، سیئر نے پہلے آئی پی او کے بعد خصوصی ڈس کلیمرڈ کے ذریعہ ڈین وٹر کا 80٪ حصہ، ڈسکچ اینڈ کمپنی. نیویارک ٹائمز کے مطابق ، 1 جولائی، 1 99 3 کو، سرمایہ کاروں نے "ہر سیر کے لئے ڈین وائٹر حصص کے چار ٹیںسویں ٹیکس فری ٹرانزیکشن میں اپنا حصہ [حصہ] حاصل کی ہیں".
وہ سپن آف ان کے اپنے منافعوں کو ادا کرنے کے علاوہ ان کے اپنے ممبروں کو ملنے یا بند کرنے کے لئے گئے تھے. تلاش کریں مالی، کریئر کارڈ وش، جو سیرس میں گھریلو ملکیت کریڈٹ کارڈ کے طور پر شروع ہوئی، مورگن اسٹینلے سے باہر نکل گیا.
2014 ء میں زمین کا اختتام ختم ہوگیا تھا.
سیئرز کینیڈا 2012 میں ختم ہوگئی تھی.
باغبانی سپلائی ہارڈویئر 2011 میں ختم ہوگئی تھی.
افواہیں ہیں Sears اس کی وسیع رئیل اسٹیٹ پورٹ فولیو لے جا رہا ہے، اسے ٹیکس موثر ریئٹ میں لپیٹ اور اس کے اسپن آف اسپانسر بھی.
یہاں تک کہ اگر خوردہ فروش دیوار ہو جائے تو، طویل عرصے سے سرمایہ کاروں کو ان کی حیثیت سے بہت امیر پیدا ہو جائے گا. یہ حکمت عملی سے سوچنے کے لئے ادائیگی کرتا ہے، طویل مدتی سرمایہ کاری پر توجہ مرکوز کرتا ہے اور یاد ہے کہ یہ کل واپسی ہے ، لازمی طور پر اسٹاک کی قیمت نہیں، جو آخر میں معاملات ہے.
یہ پیٹرن اکثر بار بار دوبارہ پڑتا ہے. پہلے میں نے سارہ لی کا ذکر کیا. خود کو توڑنے کے بعد، نصف کمپنی کو ایک یورپی بنیاد پر کافی فرم میں فروخت کرتے ہوئے، طویل مدتی سرمایہ کار ہالشائر برینڈ میں سپن آف کے ساتھ ختم ہوجائے گی، ساسیج سے پنیر کے سب کچھ بنانے والا، فیشن گھر کوچ، جس نے دھماکہ خیز مواد کی ترقی کا تجربہ اتنا ناقابل یقین اندازہ لگایا ہے کہ آخر میں اس کی سابقہ والدین کے سائز کا اندازہ لگایا گیا تھا (جس کے نتیجے میں تخنیکی طور پر ایک تقسیم شدہ، نہ ہونے والی سپن نہیں تھی؛ اگر آپ حصص چاہتے تھے تو آپ کو فعال طورپر حصہ لینے کا انتخاب کرنا ہوگا). ہلشائر برانڈز ٹاسن فوڈس، دنیا کا سب سے بڑا پروسیسر سور، گوشت اور چکن کی طرف سے حاصل کیا گیا تھا.
شاید سب سے زیادہ مشہور کارپوریٹ اسپن آف ہر وقت ایک ٹرانزیکشن نہیں تھا، بلکہ، ایک پرانے سودے جو پرانے فلپ مورس سے باہر نکل گئی تھی. تمباکو کے پاؤڈر ہاؤس نے اپنے کرافٹ کے ماتحت ادارے کو نکال لیا، پھر اس نے خود کو کرافٹ فوڈس گروپ اور Mondelez انٹرنیشنل میں الگ کر دیا، جس کے بعد سابق سابق HJ Heinz، کیچپ وش. اس نے اپنے آپ کو Altria گروپ کا نام تبدیل کیا تو فلپ مورس انٹرنیشنل کے طور پر اپنے بین الاقوامی ڈویژن کو دور کر دیا. ایک سرمایہ کار جس نے بعد میں سپن آف اور ضمیر کے ذریعے پھنس لیا ہے اب کیڈبری چاکلیٹ اور ایسرو کوکیز مکسیل ہاؤس کافی اور فلاڈیلفیا کریم پنیر سے ہر چیز میں منافع جمع کر رہا ہے؛ تمباکو چکن کرنے کے لئے ای سگریٹ. اس نے ناقابل اعتماد مقدار میں انحصار کیا جو پیسے کے ساتھ مہذب سائز کے دارالحکومت مالکان کے مالک تھے، شاید وہ اپنے بچوں اور پوتے کو کالج میں بھیج سکتے ہیں.
کیا آپ کو ایک کارپوریٹ اسپن آف رکھنا چاہیئے یا اسے فروخت کرنا چاہئے؟
بالآخر اس فیصلے کے تحت ٹیکس فری اسپین آف ملکیت کو مخصوص حیثیت پر پہنچنا چاہے یا نہیں. تمام اسپن آف کام اچھی طرح سے کام نہیں کرتے. آپ کو نئی آزادی کمپنی کا مطالعہ کرنے کی ضرورت ہے کیونکہ آپ کسی بھی دوسرے فرم اور اپنے آپ سے پوچھیں گے کہ اگر آپ پہلی جگہ میں اسے خریدنے کے لئے بالکل خوش ہوں گے، تو یہ آپ کے پہلے سرمایہ کاری سے متعلق کوئی تعلق نہیں تھا. اگر جواب "نہیں" ہے تو - شاید یہ آپ کی صورت حال یا غیر فعال آمدنی کی ضروریات کے لئے موزوں نہیں ہے - یہ حصص کو کم کرنے اور ان کو مزید مناسب چیزوں کو دوبارہ بظاہر سمجھنے کا عقل ہے.