اندرونی قدر اور اسباب کو سمجھنے کے مختلف کاروباری مختلف معاوضہ کا مستحق ہیں
اس کے بنیادی طور پر، دنیا میں ہر اثاثہ کی بنیادی قدر کے لئے بنیادی تعریف یہ ہے کہ یہ سب نقد بہاؤ ہے جو اس اثاثے کی طرف سے پیدا ہونے والی موجودہ قیمت میں مناسب شرح پر رعایت کی جائے گی جس میں موقع کی لاگت میں عوامل ( عام طور پر خطرے سے پاک امریکی خزانہ کے خلاف ماپا) اور افراط زر . انفرادی اسٹاک کو کس طرح لاگو کرنے کا طریقہ معلوم کرنا خاص طور پر کاروبار کی فطرت اور معیشت پر منحصر ہے. جیسا کہ سیکورٹی تجزیہ کار صنعت کے باپ بنیامین گراہم نے اپنے شاگردوں کو داخلہ دیا تھا، تاہم، کسی شخص کی صحیح وزن جاننے کی ضرورت نہیں جانتی کہ وہ عورت کی جان بوجھ یا صحیح عمر کی عمر میں ہے. صرف ان مواقع پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے جو آپ کے اہداف میں واضح طور پر اور واضح طور پر ہیں اور آپ اوسط سے کہیں بہتر جانتے ہیں، گامھم کا خیال ہے کہ آپ کو کافی اطمینان بخش تجربہ کا سامنا کرنا پڑا، اگر زیادہ سے زیادہ اطمینان بخش نہیں، طویل عرصے تک نتائج وقت.
تمام کاروباری ادارے برابر نہیں ہوتے ہیں. ایڈورٹائزنگ فرم جو پنسل اور میزوں سے زیادہ کچھ نہیں ہے اس کے علاوہ سٹیل اسٹیل سے زیادہ بہتر کاروبار ہوتا ہے، صرف آپریٹنگ شروع کرنے کے لئے، ابتدائی سرمایہ سرمایہ کاری میں لاکھوں ڈالر یا اس سے زیادہ کی ضرورت ہوتی ہے. سب کچھ برابر ہے، ایک اشتہاری فرم حقائق سے زیادہ قیمتوں میں زیادہ سے زیادہ مستحق ہے کیونکہ انفراسٹرکچر ماحول میں، مالکان (حصول دار) جائیداد، پودوں کو برقرار رکھنے کے لئے دارالحکومت اخراجات کے لئے نقد رقم سے باہر رکھنے کے لئے نہیں رکھنے کے لئے نہیں جا رہے ہیں سامان .
یہی وجہ ہے کہ ذہین سرمایہ کاروں نے مبینہ خالص آمدنی کے اعداد و شمار اور حقیقی، "معاشی" منافع یا "مالک" آمدنی کے درمیان فرق ہونا چاہیے جیسا کہ وارین بفیٹ نے اسے بلایا ہے. یہ اعداد و شمار کی رقم کی رقم کی نمائندگی کرتا ہے جو مالک کاروبار سے باہر نکلتا ہے اور دوسری جگہ پر دوبارہ تعمیر کر سکتا ہے، ضروریات یا عیش و ضبط پر خرچ کرتا ہے یا صدقہ کے لئے عطیہ کرتا ہے.
دوسرے الفاظ میں، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ خالص آمدنی کیا ہے کیونکہ رپورٹ کی گئی ہے کہ خالص آمدنی کو دھوکہ دیا جاسکتا ہے. بلکہ، کیا معاملہ ہے کہ کتنے ہیمبرگر مالک اپنے کاروبار میں اپنی سرمایہ کاری کے لۓ خرید سکتے ہیں. یہی وجہ ہے کہ سرمایہ دارانہ کاروباری اداروں عام طور پر طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لئے عنصر ہیں، کیونکہ وہ سمجھتے ہیں کہ ان کی کم آمدنی کی بہت کم تعداد میں ایک اہم بنیادی حقیقت کی وجہ سے ٹھوس، مائع دولت میں ترجمہ کریں گے: طویل مدتی مدت میں سرمایہ کار کا خالص مال بنیادی کمپنی کی طرف سے پیدا ہونے والے ایوئٹی پر واپسی تک محدود ہے. کچھ اور، مثلا بیل بازار پر چلنا یا اگلے شخص لائن سے آپ کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ ادا کرے گا (مناسب طریقے سے ڈببڈ "زیادہ بیوقوف" نظریہ) موروثی طور پر قیاس ہے.
اس بنیادی نقطہ نظر کے نتیجے میں یہ ہے کہ دو کاروباری اداروں کو 10 ملین ڈالر کی عدم آمدنی ہو سکتی ہے، لیکن کمپنی ABC صرف 5 ملین ڈالر پیدا کرسکتا ہے اور دوسری، کمپنی XYZ، 20 ملین ڈالر "مالک آمدنی میں." لہذا، کمپنی XYZ ایک قیمت - آمدنی کا تناسب اس کے مسابقتی ABC کے مقابلے میں چار گنا زیادہ ہے ابھی تک ابھی بھی اسی قدر تشخیص کی جاتی ہے.
ہائی کورٹ / ساکھ کے ساتھ اسٹاک پر غور کرتے وقت سیفٹی کے مارجن کی اہمیت
اس نقطہ نظر کے ساتھ خطرہ یہ ہے کہ، اگر بہت دور ہو تو، انسانی نفسیات کے طور پر مناسب ہے، عقلی تشخیص کے کسی بھی بنیاد کو فوری طور پر کھڑکی سے پھینک دیا جاتا ہے. عام طور پر، اگر آپ کسی کمپنی کے لئے عام سودے کی شرح کے ماحول میں 15x سے زائد آمدنی ادا کررہے ہیں (مسلسل ریکارڈ ٹوٹ جانے والی کم دلچسپی کی شرح ماحول میں 20x فی آمدنی)، آپ کو اس کے لئے بنیادی طور پر بنیادی مفادات کی جانچ پڑتال کرنے کی ضرورت ہے. مستقبل کے منافع بخش اور اندرونی قدر . اس کے ساتھ، اس قیمت پر حصص کی تھوک مسترد نہیں سمجھتی ہے. ایک سال قبل، مجھے ایک کہانی پڑھ رہی ہے کہ 1990 کے دہائیوں میں، ریٹائرڈ میں سب سے سستا اسٹاک ڈیل کمپیوٹرز 50x آمدنی پر تھا. یہ پاگل لگتا ہے لیکن جب یہ نیچے آ گیا تو، ڈیل نے پیدا ہونے والے منافع کا مطلب یہ ہے کہ، آپ نے صرف 2 فیصد آمدنی کی پیداوار کے برابر قیمت میں اسے خریدا تھا، آپ کو تقریبا ہر دوسرے سرمایہ کاری کو کچل دیا ہوگا.
تاہم، اگر آپ کمپیوٹر انڈسٹری کی معیشت، مستقبل کے ڈرائیوروں، پی سی کی اشیاء کی قیمت اور کم لاگت کی ساخت کو سمجھنے میں نہیں سمجھتے تھے تو آپ اپنے پورے نیٹ ورک کو ایسے خطرناک کاروبار میں سرمایہ کاری کے لۓ آرام دہ ہوسکتے ہیں. ڈیل کو حریفوں کے مقابلے میں ایک اعلی فائدہ فراہم کرتا ہے، اور یہ ممکن ہے کہ ایک مہلک غلطی آپ کے خالص قیمت کا ایک بڑا حصہ مسح کر سکتا ہے؟ شاید نہیں.
Ideal Compromise P / E अनुपात دیکھتے وقت
ایک سرمایہ کار کے لۓ، جب آپ ایک عمدہ کاروبار حاصل کرتے ہیں تو آپ کو بہترین کاروبار ملتا ہے جو تھوک یا کوئی سرمائی سرمایہ کاری کے ساتھ نقد رقم کی جعلی مقدار پیدا کرتا ہے، جیسے کہ سلاد تیل اسکینڈل کے دوران امریکی ایکسپریس، ویلز فریگو نے ریل اسٹیٹ حادثے کے دوران 5x آمدنی پر تجارت کی جب 1980 ء کے آخر میں اور 1990 کے دہائیوں یا سٹاربکس کے دوران عظیم اعتقادات کے خاتمے کے دوران 200 9.
آپ کا استعمال کر سکتے ہیں ایک اچھا ٹیسٹ آپ کی آنکھوں کو بند کرنے اور تصور کرنے کی کوشش کریں کہ کاروبار کس طرح 10 سالوں میں نظر آئے گا. ایک ایوئٹی تجزیہ کار اور صارفین کے طور پر دونوں، کیا آپ سوچتے ہیں کہ یہ بڑا اور زیادہ منافع بخش ہوگا؟ منافع کے بارے میں کیا - وہ کیسے پیدا ہو جائیں گے؟ مسابقتی زمین کی تزئین کی کیا خطرات ہیں؟ جب میں نے پہلے ہی یہ ایک دہائی سے زیادہ اس مضمون کو لکھا تھا، میں نے ایک پیراگراف بھی شامل کیا، جس نے کہا، "ایک مثال جس میں مدد کرسکتا ہے: کیا آپ سوچتے ہیں کہ بلاکبسٹر اب بھی غالب ویڈیو وینزویلا کے فرنچائز ہو گا؟ ذاتی طور پر، یہ میرا یقین ہے کہ فراہمی کا ماڈل پلاسٹک ڈسک مکمل طور پر قدیم ہے اور براڈ بینڈ تیزی سے اور تیز ہو جاتا ہے، مواد بالآخر سٹوڈیو سے براہ راست سٹوڈیو سے خریدی جاتی ہے، بغیر کسی درمیانی آدمی کی ضرورت ہوتی ہے، اور مواد کے تخلیق کاروں کو پورے دارالحکومت کو رکھنے کی اجازت دیتا ہے. یقینی طور سے مجھے اس انٹرپرائز میں خریدنے سے پہلے حفاظت کی بہت بڑی حد تک اس کی ضرورت ہوتی ہے جو اس طرح کی حقیقی تکنیکی مشق کا مسئلہ ہے. " بلاکسبسٹر نے، حقیقت میں، بالآخر دیوالیہ ہو جانا. آپ کے خیالات کیا کاروبار کرتے ہیں، اب، بلاکس بلاسٹر پھر تھا؟