کیوں یہ فنڈز ایک مسئلہ کی تلاش میں حل ہے
بانڈ ایکسچینج - بزنس فنڈ (ای ٹی ٹی) کی بڑھتی ہوئی تعداد میں سے ایک فائدہ یہ ہے کہ اب ایسے پورٹ فولیو کی ضرورت ہوتی ہے جو سرمایہ کاروں کو کبھی بھی معلوم نہیں تھا کہ ان کے پاس تھا. الٹا: کچھ حکمت عملی سمجھنے کے لئے بہت مشکل ہوسکتی ہے. 2013 ء میں اس طرح کے ایک قسم کا آغاز ہوا: اعلی پیداوار کے بانڈ کو ETFs کو ہٹا دیا.
ہڈڈ ہائیڈڈ بانڈ ای ایف ٹیز: بنیادی
یہ ای ٹی ایف سرمایہ کاری فراہم کرنے کے لئے اعلی پیداوار کی پابندی کے پرکشش پیداوار کے ساتھ فراہم کرنے کے لئے چاہتے ہیں لیکن بغیر کسی دلچسپی کی شرح کے عنصر عام طور پر بینڈ سرمایہ کاری کے ساتھ منسلک ہے.
فنڈز نے اس کو پورا کیا ہے کہ ان کی اعلی پیداوار محکموں کو امریکی خزانے میں مختصر حیثیت کے ساتھ مکمل کریں. ایک مختصر پوزیشن ایسی سرمایہ کاری ہے جو قیمت میں بڑھتی ہے جب سیکورٹی کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے. چونکہ بانڈ کی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے جب پیداوار میں اضافہ ہوتا ہے ، بانڈ میں ایک مختصر حیثیت بڑھتی ہوئی پیداوار کے ماحول میں قدر میں اضافہ ہوگا. اس طرح، خزانے میں ایک مختصر حیثیت بڑھتی ہوئی شرحوں کے امکان کے خلاف "ہجرت" میں مدد ملتی ہے.
مثال کے طور پر، سب سے پہلے پیداوار انتہائی لمبے / مختصر ETF (HYLS) کے اعلی پیداوار کے بانڈز میں اس کے پورٹ فولیو کے بارے میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے فائدہ اٹھانے (یعنی بور پیسہ) کا استعمال کرتا ہے، اور یہ تقریبا 30 فیصد مختصر بناتا ہے. امریکی خزانے اور / یا کارپوریٹ بانڈ میں پوزیشن. یہ مختصر پوزیشن باقی پورٹ فولیو میں "ہیج" کے طور پر کام کرتا ہے.
اس نقطۂٔٔٔٔٔٔٔٔٔٔ فنڈز کو اعلی پیداوار کے بانڈز میں خطرے کے دو اجزاء کو الگ کرنے کے لئے بناتا ہے : کریڈٹ کے خطرے اور سود کی شرح کا خطرہ.
کریڈٹ کا خطرہ ڈیفالٹ کا خطرہ ہے (اور ایسے حالات میں تبدیلیاں جو ڈیفالٹ کی شرح، جیسے معاشی ترقی یا کارپوریٹ آمدنی پر اثر انداز کر سکتی ہیں) پر اثر انداز ہوسکتی ہیں، جبکہ دلچسپی کی شرح کا خطرہ یہ ہے کہ خزانہ کی پیداوار میں تبدیلی کارکردگی کو متاثر کرے گی. یہ فنڈز بڑے پیمانے پر اختتامی خطرے کو ختم کرتے ہیں، کریڈٹ کے خطرے کو "خالص" فراہم کرتے ہیں.
یہ سب اچھا اور اچھا ہے جب سرمایہ کاروں کو کریڈٹ کے خطرے کے بارے میں مثبت رویہ ملتا ہے. مثال کے طور پر جب معیشت مضبوط ہوتی ہے اور کارپوریشنوں کو اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہا ہے. دوسری صورت میں، ہدف نقطہ نظر ایک منفی ہے، جب کریڈٹ کی صورتحال خراب ہوتی ہے. اس معاملے میں، کریڈٹ خطرے کو ذمہ دار بن جاتا ہے جبکہ دلچسپی کی شرح خطرہ مثبت کارکردگی کی خاصیت کے طور پر کام کرتا ہے کیونکہ اس کے کچھ حصوں میں اضافہ ہوتا ہے. بہت سے سرمایہ کاروں کو یہ نابالغ کھو دیا جا سکتا ہے کہ اس وقت جب ان فنڈز کو شروع کیا گیا تھا - 2013 - کریڈٹ حالات گزشتہ چار سالوں کے لئے بہت قابل اطمینان تھا.
ہیڈڈ ہائیڈڈ بانڈ ETFs میں کیا اختیارات ہیں؟
اس وقت سرمایہ کاروں کو پانچ اختیارات ہیں جن سے منتخب کرنے کے لئے:
- WisdomTree بوف اے میریل لنچ ہائی ویلڈ بانڈ زیرو دورانیہ فنڈ (HYZD) اخراج تناسب: 0.43٪
- WisdomTree بوف اے میریل لنچ ہائی ویلڈ بانڈ منفی دورانیہ کے فنڈ (HYND)، 0.48٪
- سب سے پہلے ٹرسٹ ہائی وائڈ لانگ / مختصر ETF (HYLS)، 0.95٪
- مارکیٹ ویکٹر خزانہ ہڈڈ ہائیڈڈ بانڈ ای ٹی ٹی (THHY)، 0.80٪
- پروفیسر ہائی ویلڈ ریل کی شرح ہڈڈیٹ ای ٹی ٹی (ایچ ایچ ایچ جی)، 0.50٪
- iShares دلچسپی کی شرح ہائی ویلڈ بانڈ ETF (HYGH)، 0.55٪
ہڈڈ ہائی ہائیڈ بانڈ ETFs کے فوائد اور نقصانات
اعلی پیداوار بانڈز کے فنڈز کا بنیادی فائدہ یہ ہے کہ وہ بڑھتی ہوئی بانڈ کی پیداوار کے اثرات کو کم کرسکتے ہیں، اور سرمایہ کاروں کو امکانات کے بارے میں فکر کرنے کے بغیر کشش پیداوار حاصل کرنے کی اجازت دیتی ہے.
بہت کم از کم، یہ روایتی اعلی پیداوار بانڈ فنڈ کے مقابلے میں عدم استحکام کو کم کرنا چاہئے، اور سب سے بہتر نقطہ نظر میں، اس نے ایک معمولی کارکردگی کا فائدہ اٹھایا.
تاہم، اس فنڈز میں بھی بہت سے نقصانات ہیں جو نظر انداز نہیں کئے جا سکتے ہیں:
کم سے کم سود کی شرح کا خطرہ "کم خطرہ" کا مطلب نہیں ہے : سرمایہ کار یہ نہیں کہہ سکتے کہ کریڈٹ کے خطرے کو ان کی کارکردگی کا ایک اہم حصہ رہتا ہے کیونکہ یہ فنڈز خطرے سے آزاد ہیں. عالمی معیشت میں ایک خراب ترقی کی وجہ سے اس وجہ سے اعلی پیداوار کی پابندیوں کی قیمت ایک ہی وقت میں گر پڑتی ہے کیونکہ خزانہ کی قیمتوں میں " معیار سے پرواز ." کے ذریعے حاصل کیا گیا ہے. اس منظر میں، فنڈز کے دونوں حصوں کو نیچے کا سامنا کرنا پڑتا ہے، کیونکہ فنڈز کو ہٹا دیا گیا ہے صرف بڑھتی ہوئی بانڈ کی پیداوار کے خلاف.
ہائی پیداوار بانڈ کے ساتھ شروع کرنے کے لئے محدود، سود کی شرح کا خطرہ ہے : جبکہ اعلی پیداوار کے بانڈز میں سود کی شرح کے خطرے کی حامل ہے، وہ بانڈ مارکیٹ کے زیادہ سے زیادہ حصوں کے مقابلے میں حساس شرح کم حساس ہیں.
نتیجے کے طور پر، سرمایہ کاروں کو اس خطرے کا سامنا کرنا پڑتا ہے جو عام سرمایہ کاری گریڈ بانڈ فنڈ سے کم ہے.
نتائج وسیع پیمانے پر اعلی پیداوار مارکیٹ سے مختلف وقت سے مختلف ہوں گے : سرمایہ کار جو خالص اعلی پیداوار کے کھیل کی تلاش کر رہے ہیں اسے یہاں نہیں ملیں گے. فنڈز واپسیوں کو فراہم کر سکتے ہیں جو روزانہ کی بنیاد پر اعلی پیداوار بانڈ مارکیٹ کے قریب قریب ہیں، لیکن وقت کے ساتھ یہ چھوٹے اختلافات میں اضافے کا اضافہ ہو گا. اس کی وجہ یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو کیا ممکن ہوسکتا ہے.
انہوں نے خود کو ایک سخت ماحول میں ثابت نہیں کیا ہے : یہ ہمیشہ اپنے آپ کو ثابت کرنے کے لئے کچھ عرصے سے نئے فنڈز دینے کا مشورہ دیتے ہیں، اور اس معاملے میں خاص طور پر درست ہے کہ اس فنڈز نے ایک ہی وقت میں بیک وقت نقصان کے منفی مجموعہ کے ساتھ ایک وسیع مدت کا تجربہ نہیں کیا ہے. طویل اعلی پیداوار اور مختصر خزانے کے محکموں. یہاں تک کہ جب تک اس منظر کا اندازہ نہیں ہوگا اس کا ثبوت یہ ہے کہ، سرمایہ کاروں کو یہ فنڈز ایک پاس دینا چاہئے.
HYLS اور THHY کے اخراجات زیادہ ہیں : یہ فنڈز क्रमशः 0.95٪ اور 0.80٪ کی بڑی قیمت پر لے جاتے ہیں. اس کے برعکس، دو سب سے زیادہ مقبول غیر غیر متوقع ETFs، iShares iBoxx $ ہائی ویلڈ کارپوریشن بانڈ ETF (HYG) اور SPDR بارکلے ہائی ویلڈ بانڈ ETF (JNK) کے تناسب میں 0.50 فیصد اور 0.40 فی صد کا تناسب ہے. وقت کے ساتھ، یہ اضافی اخراجات کسی بھی واپسی کے فائدہ کے تحت ایچ ٹی ایل ایس اور THHY ہو سکتا ہے.
یہ نقطہ نظر یہ ہے کہ خزانہ کی پیداوار میں اضافہ ہو گا : ان فنڈز کے تحت فلسفہ یہ ہے کہ خزانہ کی پیداوار آہستہ آہستہ وقت کے ساتھ بڑھ جائے گی. جبکہ اس سے زیادہ امکان نہیں ہے، یہ بھی کوئی ضمانت نہیں ہے - جیسا کہ گزشتہ 20-25 سالوں میں جاپان کے سبق ہمیں سکھاتا ہے. اس بات کو ذہن میں رکھنا ہے کہ اگر یہ پیداوار کئی برسوں کے لئے فلیٹ رہیں تو یہ فنڈز ایک اہم فروخت پوائنٹ کھو دیتے ہیں.
نیچے کی سطر
ہیٹیڈ اعلی پیداوار بانڈ ETFs یقینی طور پر ایک دلچسپ نقطہ نظر ہیں، اور وہ ان کی قدر ثابت کرسکتے ہیں اگر خزانہ کی پیداوار طویل عرصے سے بڑھتی ہوئی ہے جس میں آنے والے دہائی میں بہت سے سرمایہ کاروں کا تعاقب ہوتا ہے. اسی وقت، وہاں بہت سے نقصانات جو ان فنڈز کی نشاندہی کرتے ہیں وہ ایک مسئلہ کی تلاش میں حل ہوسکتے ہیں. دیکھ بھال کے نقطہ نظر کی قدر کو زیادہ سے زیادہ کرنے کا خیال رکھنا.
ڈس کلیمر : اس ویب سائٹ پر معلومات بحث کے مقاصد کے لئے فراہم کی جاتی ہے، اور سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر تشکیل نہیں کیا جانا چاہئے. کسی بھی حالت میں اس کی معلومات کو سیکورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتی ہے. آپ سرمایہ کاری سے پہلے ہمیشہ سرمایہ کاری کے مشیر اور ٹیکس پیشہ ور سے مشورہ کریں.