امریکی خزانے پر اقتصادی ترقی اور اس کا اثر
آئیے سب سے پہلے امریکی خزانے پر غور کریں، کیونکہ بانڈ مارکیٹ کا یہ علاقہ ہے جو معیشت کی طرف سے براہ راست متاثر ہوتا ہے. معیشت اور بانڈ کے درمیان تعلقات کو سمجھنے کا بہترین طریقہ پیسہ خرچ ہونے کے طور پر سود کی شرح کے بارے میں سوچنا ہے.
جب معیشت مضبوط ہے، رقم کی طلب زیادہ ہے، کیونکہ اس سے زیادہ سرگرمی کا مطلب یہ ہے کہ مالیاتی منصوبوں کو نقد رقم کی ضرورت ہے. اعلی مطالبہ، اس کے نتیجے میں، اخراجات کو چلاتا ہے - اس صورت میں، سود کی شرح.
اس کے علاوہ، مضبوط اقتصادی ترقی میں افراط زر کی زیادہ امکان ہے - کم از کم اصول میں. امریکہ فیڈرل ریزرو ("فیڈ")، اس کے نتیجے میں، زرعی قیمتوں میں اضافہ کرنے کے لئے سود کی شرح میں اضافے کا امکان ہے. اور جب مختصر مدت کی شرحیں بڑھتی جارہی ہیں تو، طویل مدتی کی شرح عام طور پر پیروی کرتی ہے.
خزانہوں کا نتیجہ یہ ہے کہ مضبوط اضافہ عام طور پر اعلی پیداوار اور کم قیمتوں میں ہوتا ہے ( قیمتوں سے اور قیمتوں کے برعکس مخالف ہدایات میں منتقل ).
دوسری طرف، سست اقتصادی ترقی میں پیسے کے مطالبے کو کم کر دیتا ہے اور افراد کو منصوبوں اور خریداریوں کو فنانس دینے کے لۓ قرض لینے کا امکان کم ہے. قرضوں کے لئے کم مطالبہ قیمتوں کا مطلب ہے - اس معاملے میں، سود کی شرح - قسم میں گر.
اس کے علاوہ، کمزور ترقی کا مطلب یہ ہے کہ معیشت کی حمایت کے لئے فیڈ مختصر مدت کی شرح کو کم کرنے کا امکان ہے. نتیجے کے طور پر، اقتصادی ترقی کو کمزور کرنے کی امید ہے جب طویل مدتی خزانے کی پیداوار عام طور پر گر جاتی ہے.
بانڈ مارکیٹ کے دیگر حصوں پر ترقی کے رجحانات کا اثر
جب بانڈ مارکیٹ کے تمام علاقوں میں بالآخر خزانہوں کے لئے ان کے کیو لے لیتے ہیں، درست طریقے سے یا دوسری صورت میں، امریکی حکومت کے بانڈز دنیا میں سب سے محفوظ سرمایہ کاری کے طور پر دیکھا جاتا ہے اور اس وجہ سے باقی مارکیٹوں کے لئے بنیادی لائن - بعض قسم کے بانڈز ہیں. مضبوطی سے فائدہ اٹھانے کے بجائے اس کی طرف سے تکلیف دہ ہونے کے بجائے.
عام طور پر، یہ علاقہ اعلی پیداوار بانڈز ، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے بانڈز ، اور کم درجہ بندی کارپوریٹ بانڈز ہیں . یہ کیوں ہے؟
سب سے پہلے، ان کی پیداوار بہت زیادہ ہے کہ خزانہ کے حصول میں معمولی اقدامات ان کی کارکردگی پر اثر انداز نہیں ہیں. ایک مثال کے طور پر، اگر 10 سالہ خزانہ 2.0 فی صد حاصل کررہے ہیں تو، ایک رہائشی بیکڈ سیکورٹی 2.5٪ (0.5 فی صد نقطہ فرق) کے ساتھ کم سرمایہ کاری گریڈ کارپوریٹ بانڈ کی پیداوار سے زیادہ حد تک متاثر ہوسکتی ہے. 8.5٪ (6.5 فیصد نقطہ فرق).
دوسرا، کارپوریشنز اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے بانڈ تجارت ان کی بنیادی مالیاتی طاقت پر مبنی ہے. بہتر ان کے بیلنس شیٹس، نقد بیلنس، اور بنیادی کاروباری رجحانات، کم از کم وہ پہلے سے طے شدہ ہیں (یعنی، پرنسپل یا دلچسپی کی ادائیگی کی کمی محسوس کرتے ہیں). اور ڈیفالٹ کا کم از کم، کم پیداوار سرمایہ کار اس خاص سیکورٹی میں سرمایہ کاری کے خطرے کے لۓ انہیں معاوضہ دینے کا مطالبہ کرے گا.
نتیجے کے طور پر، جب تک اقتصادی معاشی ترقی خزانہ کے لئے ایک منفی ہوسکتی ہے، اس کے مقابلے میں اعلی پیداوار والے بانڈز کے لئے ایک مثبت عنصر ہوتا ہے جہاں جاری کنندہ کریڈٹورٹی سرمایہ کاروں کے لئے بنیادی تشویش ہے. اس سے یہ معاملہ بناتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو بانڈ مارکیٹ کے کسی بھی حصے پر زور دینے کے بجائے متنوع کرنا چاہئے.
Deutsche Bank کے مطابق، جنوری 1، 1994 سے، مختلف اقتصادی ماحول میں چھ بڑے بان مارکیٹ کے شعبے کے نتائج ہیں، 31 مارچ، 2012 تک. اس سے یہ پتہ چلتا ہے کہ جب تک مضبوط ترقی حکومت کے بانڈز کی مجموعی واپسی پر دباؤ ڈالتی ہے، اس کے مقابلے میں عام طور پر اعلی خطرہ مارکیٹ کے حصوں پر مثبت اثر پڑتا ہے:
امریکی جی ڈی ڈی کی ترقی میں کم از کم 0٪
- امریکی حکومت کے بانڈ: 10.82٪
- جی این ایم اے: 8.96٪
- سرمایہ کاری گریڈ کارپوریٹ بانڈ: 2.94٪
- میونسپل بانڈ: 3.56٪
- بیجنگ مارکیٹ بانڈ: -2.12٪
- ہائی پیداوار بانڈ: -12.13٪
جی ڈی پی کی ترقی 0٪ -2٪
- امریکی حکومت کے بانڈز: 7.04٪
- جی این ایم اے: 6.67٪
- سرمایہ کاری گریڈ کارپوریٹ بانڈ: 7.49٪
- میونسپل بانڈ: 5.97٪
- ایمرجنسی مارکیٹ کے بانڈز: 9.86٪
- ہائی پیداوار بانڈ: 5.00٪:
جی ڈی پی کی ترقی 2٪ -4٪
- امریکی حکومت کے بانڈ: 6.29٪
- جی این ایم اے: 6.98٪
- سرمایہ کاری گریڈ کارپوریشن بانڈ: 9.02٪
- میونسپل بانڈ: 7.14٪
- ایمرجنسی مارکیٹ کے بانڈز: 14.63٪
- ہائی پیداوار بانڈ: 11.57٪
جی ڈی پی کی ترقی 4 فیصد سے زائد ہے
- امریکی حکومت کے بانڈ: 3.35٪
- جی این ایم اے: 4.91٪
- سرمایہ کاری گریڈ کارپوریشن بانڈ: 4.35٪
- میونسپل بانڈ: 3.79٪
- ایمرجنسی مارکیٹ کے بانڈز: 14.27٪
- ہائی پیداوار بانڈ: 7.59٪