اعلی معیار بانڈز خریدنے کا بہترین وقت کب ہے؟

اعلی پیداوار بانڈ بان مارکیٹ کی ایک منفرد طبقہ ہے کیونکہ ان کی کارکردگی کی خصوصیات اسٹاک کے قریب بہت زیادہ چلتے ہیں، اس سے کہ وہ امریکہ کے خزانے یا سرمایہ کاری گریڈ بانڈز کے دیگر اقسام کے مقابلے میں چلتے ہیں. ذیل میں، ہم ایسی حالتوں کا تعین کرتے ہیں جو اعلی پیداوار کے بانڈز کی مدد کرسکتے ہیں اور ساتھ ہی وہ ان کو قیمت سے محروم کرنے میں مدد کرسکتے ہیں. ایک ساتھ ساتھ، یہ خیالات اس طرح کی وضاحت میں مدد کرتی ہیں کہ اعلی پیداوار کے بانڈز سرمایہ کاروں کو بہتر پورٹ فولیو کے تنوع میں مدد مل سکتی ہے.

جب اعلی سطح پر پابندیاں عام طور پر اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں؟

مضبوط معاشی ترقی : جبکہ سرمایہ کاری گریڈ بانڈ عام طور پر مضبوط ترقی میں اچھی طرح سے جواب نہیں دیتے ہیں (چونکہ یہ دارالحکومت کی طلب میں اضافہ ہوسکتا ہے، جس کی وجہ سے شرح بڑھانے اور بانڈ کی قیمتیں گر پڑتی ہیں)، ایک مضبوط معیشت ایک اعلی پیداوار کے لئے زیادہ ہے. چونکہ اثاثہ طبقے چھوٹی کمپنیوں اور عام سرمایہ کاری گریڈ کارپوریٹ جاری کرنے کے مقابلے میں کمزور مالیات کی طرف سے آباد ہے، ایک مضبوط معیشت اعلی پیداوار کمپنیوں کے لئے مالیاتی صحت کو بہتر بنانے کی طرف جاتا ہے. اس سے انہیں ان کے بانڈ پر ڈیفالٹ کا امکان کم ہوتا ہے، جو باری باری ان کی قیمتوں کے لئے مثبت ہے اور سرمایہ کاروں کی مجموعی واپسی.

اس چارٹ، سینٹ لوئس فیڈ ڈیٹا بیس (FRED) سے، ریشن کے دوران اعلی پیداوار کی توسیع اور اس کے رشتہ داری کی طاقت کو توسیع کے دور میں ظاہر کرتا ہے.

کم یا گرنے کے منتقلی کے لئے توقع : اعلی پیداوار ڈیفالٹ کی شرح ، یا جاری کرنے والوں کا فیصد جو ان کے بانڈ پر دلچسپی یا پرنسپل کی ادائیگی کرنے میں ناکام ہو، اعلی پیداوار کے بازار کے لئے اہم بات ہے.

واضح طور پر، مارکیٹ کے لئے پس منظر بہتر ہے. موجودہ شرح سے زیادہ، تاہم، سب سے اہم مسئلہ یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو مستقبل کے پہلے سے طے شدہ شرح کے بارے میں کیا امید ہے . دوسرے الفاظ میں، اگر پہلے سے طے شدہ شرح اب کم ہے لیکن اگلے برس میں اضافہ ہونے کی توقع ہے، یہ کارکردگی کے لئے ایک ہی سرواں ہوگا.

اس کے برعکس، بہتری کے ساتھ ایک اعلی ڈیفالٹ کی شرح عام طور پر مثبت ہے.

مالی ذرائع ابلاغ میں سرمایہ کاروں کو اس موضوع کے تحت سرمایہ کاروں کو اس کے سامنے پیش رفت کا سراغ لگایا جا سکتا ہے. اعلی پیداوار پر ایک اعلی ذریعہ کا ایک اچھا ذریعہ اعلی پیداوار ای ٹی ایف کے لئے خبر فیڈ ہے جس میں آئی ایسیسز ہائی فیلڈ کارپوریٹ بانڈ فنڈ (ایچ ایچ جی)، جو یہاں دیکھا جا سکتا ہے. حالیہ ڈیفالٹ کی شرحوں کا ایک چارٹ (2012 تک، اپ ڈیٹ نہیں کیا گیا) یہاں دستیاب ہے.

زیادہ سے زیادہ سرمایہ کاری کی اصلاح : اعلی پیداوار کے بانڈز ایک اعلی خطرہ اثاثہ ہیں ، جس کا مطلب ہے کہ جب وہ سرمایہ کاروں کو امید مند محسوس کررہا ہے تو وہ مقبول ہو جاتے ہیں لیکن جب سرمایہ کاروں کو اعصابی بڑھنے اور محفوظ پناہ گزینوں کی تلاش کرنا پڑتی ہے. یہ 2002 میں اعلی پیداوار کے بانڈز کے منفی ریٹرن میں ظاہر ہوتا ہے جب وہ ڈاٹ کام بلبلا کے پاپنگ کے دوران -1.5 فیصد واپس آئے اور 2008 میں، جب انہوں نے مالی بحران کے دوران 26.2٪ بہایا. اس معنی میں، اعلی پیداوار سرمایہ کاری گریڈ بانڈز کے مقابلے میں زیادہ قریب سے اسٹاک کو ٹریک کرنا چاہتا ہے.

دوسرا راستہ رکھو، اسٹاک کے لئے بہتر کیا ہے اعلی پیداوار کے لئے اچھا ہے.

اوپر سے اوسط پیداوار پھیلاتا ہے : متوازن خزانے کے مقابلے میں عام طور پر ان کی " پیداوار پھیلانے " کی بنیاد پر اعلی پیداوار کے پابندوں کا اندازہ کیا جاتا ہے، یا دوسرے الفاظ میں اضافی پیداوار سرمایہ کاروں کو اضافی خطرے پر لے جانے کے لئے ادائیگی کی جاتی ہے.

جب اسپریڈ زیادہ ہو تو، اس سے یہ اشارہ ہوتا ہے کہ اثاثہ طبقہ مصیبت میں ہے اور مستقبل کی تعریف کے لئے زیادہ جگہ ہے (ممکنہ طور پر "تضاد" کا موقع نہیں بنانا. اس کے برعکس، کم پھیلے سے پتہ چلتا ہے کہ اس میں کم امکانات اور کم خطرہ بھی ہے .

مالیاتی بحران کی گہرائی میں - جیسا کہ یہاں دکھایا گیا ہے - 2008 میں ایک اہم مثال پیش آگئی. مجموعی طور پر خزانہوں کے دوران ہر وقت اعلی سطح پر اضافہ ہوا. ایک سرمایہ کار جو اس نے فائدہ اٹھایا اس میں 2009 میں اعلی پیداوار کے بانڈز میں 59٪ کی واپسی سے فائدہ اٹھایا جائے گا. اسی لائن کے ساتھ، 1996-1997 کے ریکارڈ کم اسپریڈ نے 1998-2002 کے وقفے میں subpar واپسی کی ایک وسیع مدت کی پیش گوئی کی.

کلیدی، ہمیشہ کے طور پر، مواقع کو دیکھنے کے لئے ہے جب اثاثہ کلاس غیر معمولی ہے، اس کے بجائے جب یہ غیر معمولی واپسی کی تعداد میں اضافہ کررہا ہے.

بڑھتی ہوئی اور گرنے کی قیمتوں کا اثر

کچھ قارئین حیران ہوسکتے ہیں کہ اس بحث نے ابھی تک موجودہ شرحوں میں تحریکوں کا ذکر نہیں کیا ہے. اس کی وجہ یہ ہے کہ بانڈ مارکیٹ کے زیادہ سے زیادہ علاقوں سے شرح پیداوار کو زیادہ حاصل کرنے والی بانڈز زیادہ حساس ہوتے ہیں. یہ سچ ہے کہ جب پیداوار تیزی سے زیادہ یا کم ہوتی ہے تو، اعلی پیداوار بانڈ اکثر سواری کے ساتھ ساتھ جائیں گے. تاہم، معمولی پیداوار کی تحریکوں کو اعلی پیداوار پر وزن نہیں ہونا چاہیے، کیونکہ باقی مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی پیداوار اکثر اقتصادی ترقی میں بہتری کے نتیجے میں ہوتے ہیں - جس میں اوپر ذکر کیا گیا ہے، اثاثہ کی کلاس کے لئے مثبت ہے. دراصل، اعلی پیداوار کے بانڈز اسٹاک کے ساتھ زیادہ سے زیادہ قریبی رابطے سے زیادہ وقت کے ساتھ ان کے مقابلے میں سرمایہ کاری گریڈ بانڈ کے ساتھ ہیں - مطلب یہ ہے کہ وہ بڑھتی ہوئی شرحوں کے دوران سرمایہ کاروں کے بہترین اختیارات میں سے ایک ہوسکتے ہیں.

اس سے ہمیں کیا فائدہ ہے

اعلی پیداوار بانڈ پر غور کرنے والے سرمایہ کاروں کے لئے، اوپر بیان کردہ حقائق ایک اہم کہانی بتائیں: جبکہ اعلی پیداوار بانڈ پورٹ فولیو کے لئے متنوع فراہم کر سکتی ہے، جو سرمایہ کاری گریڈ بانڈ کی طرف بڑھ کر بہت زیادہ ہے، وہ اسٹاک میں سرمایہ کاری کرنے والوں کے لئے بہت کم تنوع فراہم کرتا ہے. مسئلہ میرے مضمون میں زیادہ تفصیل سے احاطہ کرتا ہے، مختلف اقسام کے لئے ہائی ویلڈ بینڈ کا استعمال کرتے ہوئے.

نیچے کی سطر

اعلی پیداوار کے پابندوں کو بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرنا ہوتا ہے جب ترقی کے رجحان سازگار ہوتے ہیں، سرمایہ کاروں کو اعتماد ہے، اور ڈیفالٹ کم یا گرے ہیں، اور اضافی تعریف کے لۓ کمرے کو پھیلاتے ہیں، جبکہ عام طور پر ان کا سامنا ہوتا ہے. جبکہ سرمایہ کاروں کو ہمیشہ اپنے طویل مدتی اہداف اور خطرے رواداری کے مطابق فیصلہ کرنا چاہئے، یہ عوامل اس وقت کا احساس فراہم کرسکتے ہیں جب اس سے اعلی پیداوار کے بانڈز خریدنے کا سب سے زیادہ احساس ہوتا ہے.

مزید جانیں : وقت کے ساتھ اعلی پیداوار کی پابندی کیسے کی جاتی ہے؟

ڈس کلیمر : اس ویب سائٹ پر معلومات بحث کے مقاصد کے لئے فراہم کی جاتی ہے، اور سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر تشکیل نہیں کیا جانا چاہئے. کسی بھی حالت میں اس کی معلومات کو سیکورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتی ہے. آپ سرمایہ کاری سے پہلے ہمیشہ سرمایہ کاری کے مشیر اور ٹیکس پیشہ ور سے مشورہ کریں.