بانڈ کی قیمتوں اور مقاصد کیوں مخالف سمت میں منتقل

حقیقت یہ ہے کہ بانڈ کی قیمتوں اور پیداوار کے برعکس مخالف ہدایات اکثر نئے سرمایہ کاروں کو الجھن میں ڈالتے ہیں. بانڈ کی قیمتوں اور محصولات کی طرح ایک گھڑی کی طرح ہوتی ہے: جب بانڈ کی پیداوار بڑھتی ہے، قیمتوں میں کمی ہوتی ہے، اور جب بانڈ کی پیداوار کم ہوتی ہے تو قیمتیں بڑھ جاتی ہیں.

دوسرے الفاظ میں، 10٪ سے 2.6 فی صد سے 10 سالہ خزانہ کی پیداوار میں ایک منفی منفی مارکیٹ کی حالت کی نشاندہی کرتا ہے، جبکہ 2.6٪ سے 2.2٪ کی جانب سے مثبت مارکیٹ کی کارکردگی کی نشاندہی کرتا ہے.

لیکن تعلقات اس طرح کیوں کام کرتی ہیں؟ سادہ جواب: سرمایہ کاری میں کوئی مفت دوپہر کا کھانا نہیں ہے.

تعلقات کو سمجھنے کے لئے کلید یہ ہے کہ وقت کے بانڈز سے وہ تاریخ تک جب تک جاری رہیں گے، وہ کھلی بازار میں تجارت کرتے ہیں - جہاں قیمتیں اور پیداوار ہمیشہ بدلتی ہیں. نتیجے کے طور پر، پیداوار اس نقطہ پر متفق ہیں جہاں سرمایہ کاروں کو خطرے کے اسی سطح کے لئے تقریبا ایک ہی پیداوار ادا کیا جا رہا ہے.

اس سے سرمایہ کاروں کو 8 سالہ پختگی کی پیداوار کے ساتھ 10 سالہ امریکی خزانہ نوٹ خریدنے کے قابل ہونے سے روکتا ہے جب کسی اور کو 3٪ حاصل ہو جائے گا - اسٹور سے زیادہ کوئی گودام دودھ کے لئے $ 5 چارج نہیں کر سکتا جب اسٹریٹ بھر میں اسٹور $ 3 چارج کر رہا ہے. قیمتوں اور پیداوار کے درمیان تعلقات کا احساس حاصل کرنے کا بہترین طریقہ کچھ مثالوں کو دیکھنے کے لئے ہے.

قیمتوں میں اضافہ، قیمتوں میں کمی

ایک کارپوریٹ بانڈ پر غور کریں جو کسی سال میں مارکیٹ میں آتا ہے 4٪ کی کوپن کے ساتھ (ہم اسے "بانڈ اے" کہتے ہیں).

اگلا 12 ماہ کے دوران پچھلے شرح میں اضافے، اور ایک سال بعد ایک ہی کمپنی نے ایک نیا بانڈ (بانڈ بی) پر تبادلہ خیال کیا ہے - لیکن اس وقت 4.5 فیصد کی پیداوار کے ساتھ.

اس موقع پر، سرمایہ کاری کرنے والے بینڈ اے کو 4٪ کی پیداوار کے ساتھ کیوں خریدیں گے جب وہ بانڈ بی خریدنے کے لۓ 4.5٪ کی پیداوار کرسکتے ہیں؟ کوئی بھی ایسا نہیں کرے گا، لہذا خریداروں کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لئے بانڈ اے کی قیمتوں کو کم کرنے کی ضرورت ہے.

لیکن اس کی قیمت کس طرح تک پہنچ گئی ہے؟

یہاں ہے کہ ریاضی کیسے کام کرتا ہے: بانڈ A $ 1000 کی قیمت 4٪ کی کوپن کے ساتھ ہے، اور اس کی ابتدائی پیداوار پختگی 4٪ ہے. دوسرے الفاظ میں، یہ ہر سال 40 ڈالر ادا کرتا ہے. مندرجہ ذیل سال کے دوران، بانڈ اے پر پیداوار موجودہ شرحوں کے مقابلے میں مقابلہ کرنے کے لئے 4.5 فیصد بڑھ گئی ہے (جیسا کہ بانڈ بی پر 4.5 فی صد کی پیداوار کی گئی ہے).

چونکہ کوپن ہمیشہ ہی رہتا ہے، بانڈ کی پیداوار کے لئے بینڈ بی کے طور پر ایک ہی باقی رہنے کے لئے قیمت $ 900 تک گر جائے گی کیوں؟ چونکہ $ 40 سے $ 40 کے درمیان تقسیم کردہ $ 900 برابر 4.5 فی صد تک پہنچتا ہے. تعلقات اصل زندگی میں یہ درست نہیں ہے، لیکن یہ مثال یہ ہے کہ عمل کس طرح کام کرتا ہے اس کی وضاحت فراہم کرنے میں مدد ملتی ہے.

قیمتوں میں کمی، قیمتوں کا اضافہ

اس مثال میں، متنازع منظر نامہ ہوتا ہے. اسی کمپنی کو بانڈ اے پر 4٪ کی کوپن کے ساتھ معاملہ ہوتا ہے، لیکن اس وقت پیداوار حاصل ہوتی ہے. ایک سال کے بعد، کمپنی 3.5 فیصد میں نئے قرض جاری کر سکتی ہے. پہلا مسئلہ کیا ہوتا ہے؟ اس صورت میں، بانڈ اے کی ضروریات کی قیمت اس کی پیداوار کے طور پر اوپر ایڈجسٹ کرنے کے لئے نئے مسئلہ کے مطابق ہے.

پھر، بانڈ A $ 1000 میں 4٪ کی کوپن کے ساتھ مارکیٹ میں آیا، اور اس کی ابتدائی پیداوار پختگی 4٪ ہے. مندرجہ ذیل سال، بانڈ اے پر پیداوار موجودہ قیمتوں میں منتقل کرنے کے لئے 3.5٪ منتقل کر دیا گیا ہے (جیسا کہ بانڈ بی پر 3.5 فی صد کی پیداوار کی گئی ہے).

چونکہ کوپن ایک ہی رہتا ہے، قیمت 1142.75 ڈالر تک بڑھتی ہے. قیمت میں اس اضافہ کی وجہ سے، پیداوار میں کمی (کیونکہ 40 $ کوپن $ 1142.75 کی طرف سے تقسیم کیا 3.5 فیصد ہے).

یہ سب ایک ساتھ مل کر

بانڈز جو پہلے ہی جاری کئے گئے ہیں اور ثانوی مارکیٹ میں تجارت جاری رکھے ہیں ان کی مسلسل قیمتوں کو دوبارہ ایڈجسٹ کریں اور موجودہ سود کی شرح کے مطابق رہیں. نتیجے کے طور پر، موجودہ پیداوار میں کمی کا مطلب یہ ہے کہ ایک سرمایہ کار پیداوار کے علاوہ دارالحکومت کی تعریف سے فائدہ اٹھا سکتا ہے.

اس کے برعکس، بڑھتی ہوئی شرح جبکہ پرنسپل نقصان کی قیادت کر سکتی ہے، بانڈ اور بانڈ فنڈز کی قیمت کو نقصان پہنچا سکتا ہے. پھر بھی، ایسے طریقوں ہیں جو سرمایہ کار اپنے محکموں کو بڑھتی ہوئی شرح سے محفوظ کرسکتے ہیں. معلوم کرنے کے لئے کہ کس طرح، اپنے مضمون کو بڑھتے ہوئے قیمتوں پر کیسے بچاؤ .