اعلی ریٹائٹس کا پیچھا کیسے کر سکتا ہے آپ کے پورٹ فولیو کے لئے مشکلات
فاکڈ ہاکی پلیئر وین گریزیکی نے اپنی کامیابی کو کامیابی کا خلاصہ کیا، جب انہوں نے کہا کہ "کہاں جائیں گے، وہ کہاں نہیں ہے." ایک کمپنی یا ملٹی فنڈ کا تجزیہ کرتے وقت، بہت سے سرمایہ کاروں کو اسی مشورہ پر غور کرنا ہوگا. اس کے برعکس، وہ کاروبار کے بارے میں جانتا ہے جو "کارکردگی کا پیچھا" ہے. جیسے ہی وہ گرم اثاثہ کی کلاس یا شعبے کو دیکھتے ہیں، وہ ان کے دوسرے سرمایہ کاری سے باہر پیسہ نکالتے ہیں اور انہیں ان کی پیروی کی نئی چیز میں ڈال دیتے ہیں. نتیجے میں بجلی کا پیچھا کرنے کا نتیجہ بہت زیادہ ہے - وہ چلے جاتے ہیں جہاں اس نے مارا ہے اور پھر حیرت ہے کہ وہ ریٹرن کی اوسط شرح سے کم کیوں ہیں. ایک جراثیم جو گھبراہٹ اخراجات سے زائد ہے .
یہ ایک چھوٹی چیز نہیں ہے. ون مارٹرسٹرسٹ ریسرچ پروجیکٹ نے پتہ چلا کہ جب انفرادی ملٹی فنڈز 9 فیصد، 10٪، 11 فیصد، ان فنڈز میں اصل سرمایہ کاروں نے صرف 2٪، 3٪ اور 4٪ بنائے ہیں، اس وقت کے دوران، جب وہ مسلسل خرید اور فروخت کر رہے تھے. واضح وقت، ان کے جذبات سرمایہ کاری کے طویل مدتی نقطہ نظر لینے کے بجائے انہیں کنٹرول کرنے کی اجازت دیتا ہے.
دولت کی تعمیر کے نتائج کے لحاظ سے، یہ تباہی ہے، خاص طور پر ایک بار جب آپ نے انفراسٹرکچر میں فکسڈ کیا ہے.
پچھلے کارکردگی کے لئے کیا اچھا ہے اگر یہ مستقبل کی واپسی کا دعوی نہیں کر سکتا؟
دیر سے بینمنامن گراہم کے طور پر، قدرے سرمایہ کاری کے والد نے بتایا کہ گزشتہ کارکردگی صرف اسٹاک ، بانڈ، ملٹی فنڈ، یا دوسری اثاثے کی قیمت کا حساب کرنے کے لۓ مفید ہے. یہ مالک آمدنی یا سود کی کوریج کے حصول سے متعلق ہے.
مثال کے طور پر، یہ جاننے کے لئے مفید ہے کہ تیل کے خزانے نے خام تیل کی قیمتوں کے دوران تاریخی لحاظ سے کیا کیا ہے کیونکہ کاروبار کو کام کرنے میں کچھ بصیرت دے سکتی ہے. آپ گری دار میوے اور بولٹ میں حاصل کر سکتے ہیں اور دیکھیں گے کہ وہی کیا ہے، مختلف کیا ہے، اور یہ نقد بہاؤ پر اثر انداز کرنے کے لئے کس طرح ہے. یہ جاننا اچھا ہے کہ تیل اسٹاک پر پی / ای تناسب سب سے کم نظر آتا ہے جب وہ قیمت کے نیٹ ورک کے طور پر جانا جاتا رجحان کی وجہ سے زیادہ مہنگی ہے. اس کے پاس ایک خاص استعمال ہے.
2000 کے آغاز میں، سیاہ سونے سونے کی قیمت 10 ڈالر فی بیرل پر رہی تھی اور بہت کم تجزیہ کاروں نے توانائی کے شعبے کی مشکلات کا خاتمہ کیا. 2016 تک، صنعت مخالف حالت میں ہے. تیل کی قیمتوں میں کمی آئی ہے، توانائی کے تجزیہ کار یہ کہہ رہے ہیں کہ یہ دہائی یا اس سے زیادہ دیر تک ختم ہوسکتا ہے، اور اس شعبے میں اسٹاک غیر معمولی خوشحالی کے بعد ہی سخت ہورہی ہیں. یہ تیل کی صنعت کے لئے معمول ہے، لیکن سرمایہ کاروں کو اکثر ایسا نہیں سلوک کرتا ہے.
ماضی کی کارکردگی کا پیچھا کرنے سے بچنے میں آپ کی مدد کرنے کے سوالات
ایک حالیہ کارکردگی کی طرف سے مکمل طور پر بہکانا، ایک سرمایہ کار کو گرم شعبے، فنڈ، اسٹاک، یا اثاثہ کی کلاس میں کودنے کے خلاف کس طرح کی حفاظت کر سکتا ہے؟ یہاں چند ایسے سوالات ہیں جنہیں آپ اپنے آپ سے پوچھنا چاہتے ہیں کہ ممکنہ طور پر زیادہ جذباتی فیصلے کے خلاف اضافی تحفظ پیش کرنے کے قابل ہوسکتا ہے:
- مجھے کیا لگتا ہے اس کمپنی کی آمدنی مستقبل میں مادی طور پر زیادہ ہو گی اس وقت سے کہ وہ اس وقت موجود ہیں؟
- میری آمدنی کے بارے میں کیا خطرات ہیں؟ یہ کس طرح ممکن ہے کہ یہ نظریاتی خطرات حقیقی حقائق بن جائیں گے؟
- کمپنی کی کم کارکردگی یا زیادہ کارکردگی کا اصل سبب کیا تھا؟ اگر یہ جارحانہ اکاؤنٹنگ سے منسلک کسی طرح سے تھا تو، آپ کو اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ صورتحال مستقل طور پر حل کی گئی ہے اور فرم کو سالمیت کا بحال کیا گیا ہے؟ اگر یہ صنعت کی مخصوص مسئلہ تھی، تو آپ کو کیا سوچتا ہے کہ آگے بڑھنے والے اقتصادیات مختلف ہو جائیں گے؟ (انڈسٹری کی تبدیلیوں میں بہت کم نایاب ہیں، اگرچہ ایسا ہوتا ہے - یہ ایک حادثے نہیں ہے کہ گزشتہ چند نسلوں میں مالک کی بہترین اسٹاک صنعتوں کے ہاتھوں سے غیر معمولی توجہ مرکوز کر رہے ہیں.) عارضی فراہمی اور مطالبہ کی صورت حال؟ کم ان پٹ اخراجات؟
- کیا یہ خاص شعبہ، صنعت، یا اسٹاک حالیہ تاریخ میں قیمت میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے؟ اس اصول کو جاننا ہے کہ قیمت انتہائی اہم ہے، کیا یہ اب بھی سرمایہ کاری کشش بنا دیتا ہے؟ کیا بہتر آمدنی کے امکانات پہلے سے ہی سلامتی میں قیمت کی گئی ہے جب روایتی میٹرکس جیسے لابحدود ایڈجسٹ کردہ پیئگ تناسب کو دیکھتے ہیں ؟
- کیا میں اس حصول یا ڈسپوزین پر مبنی بناؤں، قیمتوں پر مبنی خریداری، یا مارکیٹ کا وقت؟
- اگر کسی بھی اہم معنی میں مطلب سے ایک اہم انحراف کیا گیا ہے تو - قیمتوں کی سطح، آمدنی کی سطح، لابحدود پیداوار، یا کچھ بھی - مجھے کیا خیال ہے کہ اس کا مطلب بدلا نہیں ہوگا؟ میں کیسے جانتا ہوں کہ یہ واقعی "نیا عام" ہے؟ میں کس طرح جانتا ہوں کہ میں گھوڑے اور چھوٹی گاڑی مینوفیکچررز کی کمی کے بعد ایک آٹوموبائل کمپنی کو دیکھ رہا ہوں اور بوم سال کے دوران ریکارڈ زیادہ اعلی منافع سے لطف اندوز ہونے والی فیکٹری نہیں ہے جو عام طور پر، معمول کی طرح، ریڈنگ کے دوران؟
دوسرے الفاظ میں، مستقبل کے نتائج کے لئے ماضی کی کارکردگی کو غلط کرنے کے پیچھے خفیہ یہ معلوم ہے کہ یہ زیادہ تر نقد نقد بہاؤ میں آتا ہے. اگر آپ سمجھتے ہیں کہ نقد بہاؤ کیسے پیدا ہوتے ہیں، ان کی تخلیق کیا ہے، وہ مستقبل میں بڑھتی ہوئی کتنی تیزی سے ہوسکتا ہے، اور ان کو پیدا کرنے کے لۓ کتنی زبردستی مساوات حاصل ہوتی ہے، آپ باقی باقی کاموں سے بھی زیادہ کام کرسکتے ہیں.