سرمایہ کاری اور نقد کے ذخائر کے درمیان صحیح توازن تلاش کرنا
مالی محرک کی ایک بے مثال رقم سے پہلے کہ اس کی قیمتوں میں زمین کو بڑھایا گیا ہے، یہ سب کچھ پہلے ہی نہیں تھا کہ آپ بروکرج اکاؤنٹس کھولیں ، پیسہ مارک اکاؤنٹ کا انتخاب کریں یا ایک ہی متبادل منتخب کریں، آپ کے پیسے پر 4 فیصد، 5 فیصد، یا 6 فیصد جمع؛ منافع اور منافع صرف ہاتھ پر مائع کو برقرار رکھنے کے لئے ایک انعام کے طور پر ادا کیا.
اس سوال کے پیچھے بظاہر منطقی سوچ کی خطرناک لائن بھی شامل ہے. عام طور پر اس طرح کچھ جاتا ہے: "اگر میرے پاس میرا پورٹ فولیو کا نقد رقم ہے، اور نقد کچھ بھی نہیں کر رہا ہے، تو یہ سب نیلے چپ اسٹاک ، انڈیکس فنڈز ، یا دیگر سیکورٹیٹیٹیشنز میں کیوں نہیں پھینک دیتے ہیں تاکہ میں کم از کم کم از کم ہوں کچھ ، یہاں تک کہ اگر یہ صرف چند فیصد پوائنٹس ہے؟ " یہ سطح پر مناسب لگ سکتا ہے لیکن یہ شوقیہ غلطی ہے؛ یہ کہ آپ کو بہتر معلوم ہے کہ امیر یا پیشہ ور افراد کے درمیان بھی شاید ہی نظر آتا ہے.
بہترین سرمایہ کاروں کو آپ کے پورٹ فولیو میں نقد معلوم ہے کہ ایک سے زیادہ کردار ہیں
تاریخ میں بہترین سرمایہ کاروں کو ہاتھ پر بڑے پیمانے پر نقد رکھنے کے لئے جانا جاتا ہے، اکثر اس لیے کہ وہ پہلے ہاتھ کے تجربے سے آگاہی رکھتے ہیں، وقت سے وقت کتنا خوفناک چیزیں حاصل کرسکتے ہیں؛ زیادہ تر انتباہ کے بغیر اکثر. وارین بفیٹ اس وقت 60 بلین ڈالر پر بیٹھا ہے.
چارلی مینگر سالوں تک بھاری نقد رقم ذخیرہ کرنے لگے گی جب تک وہ محسوس نہیں کرتے کہ وہ کچھ کم خطرہ اور انتہائی ذہین سمجھتے ہیں. افسانوی ٹویڈی برائن گلوبل ویلیو فنڈ کے مینیجرز ٹویڈی برون، کی رقم میں 18 فیصد فنڈز کی ہولڈنگز ہیں. وہ بالکل غیر معمولی نہیں ہیں. دراصل، جب ملک کی سب سے بڑی اور سب سے بڑی ٹرسٹ کمپنی نے ریاستہائے متحدہ میں 1،821،745 خاندانوں کا مطالعہ کیا تو 3،000،000 ڈالر یا اس سے زائد سرمایہ کاروں کے محکموں کے ساتھ، انہوں نے کچھ شدید جھگڑا دیکھا. جیسا کہ میں نے اعداد و شمار کی وضاحت کرتے ہوئے وضاحت کی:
- 100 میں سے 8 میں نقد رقم میں ان کی تعداد 50 فیصد یا اس سے زیادہ تھی
- پیسے میں 100 سے 14 میں 25-50 فیصد ان کے محکموں کو منعقد کیا گیا تھا
- پیسے میں 100 سے زائد 40 سے 10-24 فیصد افراد نے شرکت کی
- پیسے میں 100 سے زائد 38 ان کے پورٹلوں میں سے کم سے کم منعقد ہوتے ہیں
میں یہ سب وقت دیکھتا ہوں. میں ایک سینئر شہری جانتا ہوں جو کم سات کے اعداد و شمار میں ذاتی خراج تحسین پیش کرتا تھا. یہ شخص تقریبا مکمل طور پر ریل اسٹیٹ میں سرمایہ رکھتی ہے، اس کے پاس کوئی قرض نہیں ہے، کریڈٹ کارڈ کا استعمال نہیں کرتا، ہر چیز کے لئے نقد رقم ادا کرتا ہے، اور مقامی بینک کے ہر وقت اس پر مطلق کم از کم $ 150،000 رکھتا ہے. ہر بار جب ہم مبتلا ہوجاتے ہیں، وہ زیادہ پریشان ہوشیار گھر خریدیں گے، انہیں اپ گریڈ کریں گے، پھر کرایہ داروں کو ان کے کرایہ پر لے جائیں گے، آمدنی کا ایک اور ذریعہ بنائیں.
یہ پورٹ فولیو میں نقد ہے جو اس سے ممکن ہے. موقع پر فوری اختتامی اور عنوان کی منتقلی کا موقع ملتا ہے، نقد بہاؤ کا حساب کرتے وقت ایک بینک سے اجازت یا مسابقتی شرائط لینے کی کوئی ضرورت نہیں. نقد کی کامیابی کی تمام سہولیات کو سہولت فراہم کرتی ہے یہاں تک کہ اگر ایسا لگتا ہے کہ یہ طویل عرصہ تک کچھ نہیں کر رہا ہے. سرمایہ کاری کے پارلیمان میں، یہ "خشک پاؤڈر" کے طور پر جانا جاتا ہے. فنڈز وہاں دلچسپ مواقع کا استحصال کرنے کے لئے ہیں؛ اثاثہ خریدنے کے لۓ جب وہ سستے ہیں، آپ کی لاگت کی بنیاد کو کم کرنا یا غیر فعال آمدنی کا سلسلہ شامل کرنا.
(ایک پورٹ فولیو میں نقد کے ذخائر کے لئے وکالت کے لئے وکیل پر توجہ مرکوز ہے جو مساوات پر توجہ مرکوز کرتا ہے کہ غیر مستحکم سرمایہ کاروں کے درمیان اکثر فرق نہیں سمجھتا ہے: 1. ریبلنگنگ / فارمولہ حکمت عملی، جیسا کہ جان بوگل اور بین گراہم، کی طرف سے وکیل ان لوگوں کی، 2. تشخیص کی بنیاد پر حکمت عملی، پیٹر لنچ، بین گراہم، وارین بفیٹ، اور چارلی مونگر، اور 3 کی طرف سے وکلاء کی طرح ان کی طرح.
مارکیٹ کے وقت، جس کے نتیجے میں ناقابل یقین حد تک خطرناک ہے اور سبپر نتائج کے لۓ تقریبا کچھ یقین ہے. میں نے پہلے دو مرتبہ لفظی طور پر دیکھا ہے، دونوں جو تعلیمی اعداد و شمار کی نسلوں کی حمایت کرتے ہیں جو اس نقطہ نظر سے انکار کررہے ہیں، جس کا مطلب مارکیٹ کے وقت کو خود بخود خود بخود کسی بھی شعور کے ساتھ نہیں سمجھا جاتا ہے جیسے لوگ ماہرین! یہ مضحکہ خیز ہو گا اگر یہ خطرناک نہیں تھا کیونکہ یہ لائن پر حقیقی پیسہ ہے؛ پیسہ کہ بیمار آگاہی اپنے بلوں کو ادا کرنے کی ضرورت ہے، کھانے کے لۓ اپنے پینٹیری میں رکھیں اور اپنے سر پر چھت رکھے.)
آپ کے پورٹ فولیو میں نقد کا ایک اور کردار مائعائشی ریزرو کے طور پر خدمات انجام دے رہا ہے جسے آپ نیچے ڈرا سکتے ہیں جب مارکیٹوں میں جبڑے بازوں یا اسٹاک ایکسچینج ایک وقت میں مہینے کے لئے بند ہوجاتے ہیں، تو اثاثہ کی حد تقریبا تقریبا ناممکن ہے. بفیٹ یہ کہہ رہا ہے کہ یہ آکسیجن کی طرح ہے. سب کو اس کی ضرورت ہوتی ہے اور اسے اس وقت تک دی جاتی ہے جب یہ بہت زیادہ ہے لیکن ہنگامی صورت حال میں، یہ صرف ایک ہی چیز ہے جس میں معاملہ ہے. یہاں تک کہ معروف ذاتی مالیاتی گراؤنڈ کم از کم چھ مہینے کے اخراجات کی سفارش کرتے ہیں جو ایف ڈی آئی سی بیماری کی جانچ پڑتال، بچت، یا پیسے مارکیٹ اکاؤنٹ میں محفوظ ہے . اس کی صلاحیت میں، نقد رقم کی انشورینس کی پالیسی ہے جس میں مکمل طور پر پرکشش اثاثوں کو حاصل کرنے کی صلاحیت سے آزاد ہے؛ آپ کو وہاں بلوں کو پورا کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جب وہ طوفان کے رشتے کی وجہ سے آتے ہیں اور آپ اپنے دوسرے فنڈز کو نل نہیں سکتے. جب میں نے کہا کہ جب میں نے بنیامین گراہم کا حوالہ دیا تو اس پر واپس چلا جاتا ہے: حقیقی سرمایہ کار بہت ہی کم سے کم اس کی اپنی سیکیوریزس فروخت کرنے پر مجبور ہوتا ہے. منصوبے، پورٹ فولیو مینجمنٹ سسٹم بہت اچھا ہے، اس وقت بھی اس وقت تک اندھیرے میں بھی ضروری نہیں ہے.
یہ ریٹائرڈ سرمایہ کاروں کے لئے خاص طور پر درست ہے. تصور کریں کہ آپ محفوظ ریٹائرمنٹ کی واپسی کی شرح 3 فیصد ہے، جو آپ کے پورٹ فولیو کے لئے سمجھا جاتا ہے. آپ کے پاس 500،000 ڈالر ہیں اور 2.8 فیصد کی نقد پیداوار میں سرمایہ کاری کی جاتی ہے. کم از کم 10 فیصد، یا $ 50،000 رکھنے سے، نقد رقم میں، ہم ایک 1 929-1933 کے خاتمے کے بدلے میں ایک مہاکاوی، 1973-1974 سٹائل گراؤنڈ یا بدتر میں جا سکتے تھے، اور آپ کو اپنے نقد رقم کو فنڈ دینے کے لۓ آپ کو کسی بھی ہولڈنگ کو فروخت کرنا نہیں ہوگا. بہاؤ کی ضرورت ہوتی ہے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا کہ اس کے باوجود، اگر وہ منافع اور دلچسپی کی ادائیگی کو ناکامی سے بند کر دیا گیا یا بند کر دیا گیا ہے تو وہ اداروں کو بچانے کے لئے کوشش کر رہے ہیں، جو پورے 3 سال اور 3 ماہ تک چل رہے ہیں. جو کچھ بھی نقد اب بھی اندر آ رہا تھا اس کے ساتھ ساتھ کچھ ضرور ہو گا کیونکہ زیادہ سے زیادہ اداروں نے ان کے مالکوں کو شپنگ منافع کو برقرار رکھنے کے لئے بھی بہت زیادہ مشکل ڈپریشن کے دوران سخت محنت کی، یہاں تک کہ اگر لین دین کی پیداوار 10 فی صد سے زائد ہو گی - یہ ایک طویل عرصے سے مؤثر مدت تک بڑھ جائے گی. .
آپ کے پورٹ فولیو میں بھی نقد رقم کا ایک اور کردار نفسیاتی ہے. یہ آپ کی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کے ساتھ ذہن میں امن کی فراہمی کے ذریعے ہر قسم کے اقتصادی، مارکیٹ اور سیاسی ماحول کے ذریعے رہنا چاہتا ہے. جب آپ حوالہ جات کے اعداد و شمار کو نظر انداز کرتے ہیں، جیسے کہ ابوبسسن کے ساتھ ساتھ مل کر، آپ مختلف پورٹ فولیو کی تحلیلوں کے لئے تاریخی عدم استحکام کے نتائج کو خارج کر سکتے ہیں. اگرچہ یہ اسٹاک / بینڈ ترتیب استعمال کرنے سے متعلق ہے، اگرچہ آپ کو یہ جانچ پڑتا ہے کہ جب آپ غیر جانبدارانہ طور پر 10 فیصد اور 30 فیصد اثاثوں کے درمیان متعارف کرانے میں پورٹ فولیو کی عدم استحکام کو نمایاں طور پر کسی بھی حقیقی- دنیا کی بیکارسٹنگ. ریزرو دارالحکومت کی ایک اچھی طرح سے جس میں آپ ڈوب سکتے ہیں، اور ایوئٹی مارکیٹوں، ریل اسٹیٹ مارکیٹوں یا یہاں تک کہ بانڈ مارکیٹوں میں ایک لنگر کی حیثیت سے کام کرتا ہے، کل مفت زوال میں ہے، مالیاتی زندگی میں تھوڑا سا سکون کا ایک ذریعہ ہے. .
نقد کی سطح کا تعین آپ کو اپنے اپنے پورٹ فولیو میں رکھنا چاہئے
زیادہ تر لوگوں کے لئے، کم از کم چھ ماہ کے لئے ہاتھ میں رکھنے کے لئے مطلق کم سے کم منظوری کے نقد رقم، پہلے سے ہی گزرنے میں ذکر کیا گیا ہے. ہنگامی فنڈز آپ کو اپنے اثاثے کو فروخت کرنے کے بغیر غیر متوقع آفتوں یا حیرت کے ذریعے حاصل کرنے کے لئے اجازت دیتا ہے، ٹیکس ٹرگر اور ممکنہ طور پر آپ کے سب سے بہتر سودے کے قابل نہیں. $ 500،000 سے زائد سرمایہ کاری والے نیٹ ورک کے کم سے کم ہیں اور ریٹائرمنٹ سے کم از کم 10 سال تک سرمایہ کاروں کے لئے، یہ مقامی بینک میں ہنگامی فنڈ کے طور پر، یا تو براہ راست یا کسی طرح کے فنڈز کے ذریعے، مساوات میں سرمایہ کاری کے 100 فیصد رہنے کے لئے سمجھا سکتا ہے ( یا کہیں بھی آپ نے سرمایہ کاری کرنے کا انتخاب کیا ہے) اسی کردار کو پورا کرتا ہے. استثناء کے بغیر، اور تمام حالات میں، یہ ہنگامی فنڈز کو دارالحکومت تحفظ کی حکمت عملی کے ساتھ منظم کیا جانا چاہئے . خطرات مت کرو. واپسی کی آمد ثانوی ہے. ڈالر کی لاگت آپ کے پورٹ فولیو میں بڑھتے رہیں.
ایک بار جب آپ اس سے باہر منتقل ہوجاتے ہیں تو، کم از کم نقد کی سطح جو پرجوش سمجھا جاتا ہے مختلف ہوتی ہیں. اس بات کا یقین، بیوقوف ایسے ہیں جو زیادہ سے زیادہ فائدہ اٹھانے والے فنڈز کی طرح کام کرتے ہیں جو بڑے اخراجات کے ساتھ آؤٹ آؤٹ شدہ واپسی پیدا کرنے کی کوشش کرتے ہیں لیکن جب چیزیں جنوبی ہوتی ہیں - وہ ہمیشہ کرتے ہیں اور ہمیشہ ہی کریں گے - وہ طویل عرصہ دارالحکومت کی قسمت سے بچنے کا ایک مشکل وقت ہے مینجمنٹ، افسانوی گراؤنڈ جس میں 21 فیصد، 43 فیصد، اور 41 فی صد کی پیداوار میں اضافہ ہوا تھا، بالترتیب بالترتیب، ایک سے تین سالوں میں، صرف چار سالوں میں مؤثر کل وائپو آؤٹ ہونے کا تجربہ ہوتا ہے. پھر پھر، وہ "دوسرے لوگوں کے پیسہ" کے ساتھ کھیل رہے ہیں اور باڑے کے لئے جھکنے کے لئے تقریبا کوئی تشویش نہیں رکھتے ہیں؛ ایک خوفناک اخلاقی سانحہ جو تہذیب کو تھوڑا سا اچھا نہیں کرتا. میں نے کسی کو کبھی بھی 5 فیصد سے زائد عرصہ سے عام معنوی وکیل کے ساتھ کسی کو نہیں دیکھا ہے اور بہت پرجوش ماہرین کو ترجیح دیتے ہیں کہ کم از کم 10-20 فیصد ہاتھ پر رکھیں. میری رائے میں، تعلیمی شواہد غالبا اس بات سے اشارہ کرتے ہیں کہ زیادہ سے زیادہ خطرہ / واپسی واپسی تجارت 10-20 فی صد نقد کے ذخائر (یا 30 فیصد ہے اگر آپ نقد اور فکسڈ آمدنی کی سیکورٹیوں میں شامل ہوتے ہیں) کے درمیان کہیں. ایک پورٹ فولیو کے لۓ، $ 5،000،000 کا کہنا ہے کہ کہیں بھی $ 250،000 سے 1،000،000 ڈالر تک کا مطلب ہوسکتا ہے.
یقینا، کچھ کامیاب خاندان پورٹ فولیو مینیجرز پر مشتمل ہیں اور ان کو ہدایت کی جاتی ہے کہ وہ مکمل طور پر معزز رہیں. مثال کے طور پر، اگر آپ نے ایک آلی اثاثہ مینیجر سے رابطہ کیا اور ان سے کہا کہ آپ اپنی مائکشیپریت کی ضروریات کو سنبھالنے کے لۓ، ان کے لئے مناسب طریقے سے یہ مناسب ہو گا کہ آپ ان کے کنٹرول کے تحت دارالحکومت کے ہاتھوں پر کوئی فنڈز نہیں رکھے کیونکہ آپ نے فیصلہ کیا ہے جو آپ چاہتے ہیں کہ آپ کی نقد رقم مختص کی جائے اور وہ ان سبھی ایوارڈ کو مختص کرے جسے آپ انہیں ہینڈل کرنا چاہتے ہیں.