جنک پابندیوں میں ایک شخص کیوں سرمایہ کاری کرے گا؟
جک بانڈ مارکیٹ آپ کو ابتدائی اشارہ دیتا ہے کہ کس طرح سرمایہ کاروں کو لینے کے لئے تیار ہیں.
اگر سرمایہ کاروں نے جرک بانڈ سے نکلنے کا مطلب ہے، اس کا مطلب یہ ہے کہ وہ زیادہ خطرے سے بچ رہے ہیں اور معیشت کے بارے میں امید مند محسوس نہیں کرتے ہیں. یہ مارکیٹ کی اصلاح ، ایک ریچھ مارکیٹ یا کاروباری سائیکل میں ایک نقطہ نظر کی پیش گوئی کرتا ہے.
دوسری طرف، اگر جک بانڈ خریدا جا رہے ہیں، اس کا مطلب یہ ہے کہ سرمایہ کار معیشت کے بارے میں زیادہ اعتماد مند ہیں اور زیادہ خطرے پر لے جانے کے لئے تیار ہیں. اس کی وجہ سے مارکیٹ میں اضافہ، ایک بیل مارکیٹ یا اقتصادی توسیع کا امکان ہے. (ماخذ: ریفرمڈ بروکر، جنک پابندیاں ہمیں بتانے کی کوشش کر رہے ہیں، 21 اگست، 2013)
درجہ بندی
جنک بانڈ موڈی کی اور معیاری اور غریب کی طرف سے درجہ بندی کی جا رہی ہیں. اس کا مطلب ہے کہ ڈیفالٹ سے بچنے کے لئے کمپنی کی صلاحیت غیر یقینییوں سے ختم ہو جاتی ہے. اس میں خراب کاروبار یا اقتصادی حالات کی کمپنی کی نمائش شامل ہے.
بی یا بی بی کی درجہ بندی سی کی درجہ بندی سے کم تعصب ہے. زیادہ سے زیادہ جرک بانڈ کی درجہ بندی کی جاتی ہے B. یہاں مختلف درجہ بندی ہیں:
- موڈ کی طرف سے اعلی خطرے سے متعلق بی اے یا بی، سٹینڈرڈ اور غریب کی طرف سے بی بی یا بی. کمپنی فی الحال ادائیگیوں کو پورا کرنے میں کامیاب ہے، لیکن شاید یہ نہیں ہوگا کہ معاشی یا کاروباری حالات خراب ہوجائیں. یہی وجہ ہے کہ یہ غیر معمولی طور پر منفی حالات کے لئے خطرناک ہے.
- معیاری اور غریب کی طرف سے سب سے زیادہ خطرہ - شرح Caa، CA یا C موڈی کی طرف سے، اور سی سی سی، سی سی یا سی. کمپنی کے ڈیفالٹ سے بچنے کے لئے بزنس اور اقتصادی حالات مناسب ہوسکتی ہے.
- Default اور Poor's کی طرف سے ڈیڈ ڈیفالٹ میں شرح شدہ موڈی اور ڈی کی طرف سے. یہ فی الحال ڈیفالٹ میں ہیں.
"سرمایہ کاری کے فرشتوں" یا "بڑھتی ہوئی ستارے" کے طور پر، سرمایہ کاروں نے جرک بانڈ کو تقسیم کیا ہے. سابق پابندیاں ہیں جو ابتدائی طور پر سرمایہ کاری کے گریڈ تھے.
کریڈٹ ایجنسی نے درجہ بندی کو کم کر دیا جب کمپنی کا کریڈٹ خراب ہوگیا. "ستارے کی بڑھتی ہوئی" "جناب بانڈ" ہیں جن کی شرحیں بلند ہوگئیں کیونکہ کمپنی کی کریڈٹ بہتر ہوگئی. وہ آخر میں سرمایہ کاری گریڈ بانڈ بن سکتے ہیں.
ڈیفالٹ کے اعلی خطرے کے لئے معاوضہ کے لۓ، جبڑے بینڈ کی پیداوار عام طور پر امریکی خزانہ بانڈز پر 4-6 پوائنٹس پر مشتمل ہوتی ہیں، جو وفاقی حکومت کی حمایت کرتی ہیں. جنک بانڈوں میں سے 95 فیصد امریکی کمپنیوں کا قرض 35 ملین ڈالرز سے زائد ہے، اور اس سے کم آمدنی والے کمپنیوں کے 100٪ قرضوں کے ساتھ. مثال کے طور پر، امریکی اسٹیل، ڈیلٹا اور ڈیل فوڈس جیسے واقف کمپنیاں جنک بانڈ کا مسئلہ بناتے ہیں. (ذرائع: NASDAQ، جنک بانڈز کے بارے میں آپ کو جاننے کی ضرورت ہے. Creighton EDU، جنک بانڈ کی درجہ بندی کا ایک بیان)
فوائد
جنک بانڈ آپ کے پورٹ فولیو میں مجموعی طور پر ریٹائٹس کو فروغ دینے اور اسٹاک کے اعلی عدم استحکام سے بچنے کے لۓ کر سکتے ہیں. سب سے پہلے، وہ سرمایہ کاری گریڈ بانڈز سے زیادہ پیداوار پیش کرتے ہیں. دوسرا، اگر وہ کاروبار بہتر ہوجاتا ہے تو وہ بہتر ہوسکتا ہے تو وہ بھی بہتر کرنے کا موقع ملے. اس کی وجہ سے، جبڑے بانڈ دیگر بانڈز سے زیادہ مطابقت پذیری نہیں ہیں.
بانک بانڈ اسٹاک کے ساتھ بہت ملحق ہیں لیکن مقررہ دلچسپی کی ادائیگی بھی فراہم کرتے ہیں. بانڈ ہولڈرز اسٹاک ہولڈرز کے سامنے دیوالیہ پن کی صورت میں ادا کیے جاتے ہیں.
ایک اور فائدہ یہ ہے کہ وہ عام طور پر 10 سال کی شرائط (یا کم) کے ساتھ جاری کئے جاتے ہیں، اور چار سے پانچ سال بعد انہیں بلایا جا سکتا ہے. جنک بینڈ کاروباری سائیکل کے توسیع مرحلے میں بہترین کام کرتے ہیں . یہی وجہ ہے کہ بنیادی طور پر جب کمپنی اچھے وقت سے پہلے ڈیفالٹ کمپنیوں کو پہلے سے طے شدہ ڈیفالٹ کے امکانات کا سامنا کرتی ہیں، جو خطرے کو کم کرتی ہے. (ماخذ: PIMCO، سرمایہ کاری کی بنیادیں)
نقصانات
اگر کاروباری ڈیفالٹ، آپ کو آپ کی ابتدائی سرمایہ کاری کا 100٪ کھو جائے گا. اس کا مطلب ہے کہ آپ ہر کمپنی کا کریڈٹ کے خطرے کا تجزیہ کرنے کی ضرورت ہے. اگر آپ اس کے بجائے اعلی پیداوار کے باہمی فنڈز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں تو، مینیجر کسی بھی بانڈ کی خریداری سے پہلے کرتا ہے.
ایک اور نقصان یہ ہے کہ کریڈٹ کے قابل کمپنی بھی منفی اقتصادی رجحانات سے پکڑے جا سکتے ہیں. ان کے پاس موجودہ سود کی شرحوں پر اپنے قرض ادا کرنے کے لئے نقد بہاؤ ہے. تاہم، ان کے بعض ساتھی ان کے بانڈ پر ڈیفالٹ کرتے ہیں.
یہ سود کی شرح ان کی صنعت میں تمام بانڈز پر آسمان کی طرف اشارہ بھیجتا ہے. جب یہ دوبارہ حاصل کرنے کا وقت آتا ہے، تو وہ اعلی قیمتوں کو زیادہ نہیں کرسکتا.
بانک بانڈ سود کی شرح میں اضافہ کے لئے خطرناک ہیں. اگر پیداوار وکر flattens، بینک قرض دینے کے لئے تیار ہیں کم. یہی وجہ ہے کہ وہ مختصر مدتی منڈیوں پر قرض ادا کرتے ہیں اور طویل مدتی بانڈ اور رہن مارکیٹ پر قرض دیتے ہیں. مخصوص کمپنیوں کو نئے بانڈز کی واپسی یا جاری کرنے کے قابل نہیں ہوں گے. دسمبر میں فیڈ بلند کرنے کی شرحوں کا امکان سرمایہ کاروں نے ایک خوفناک موڈ میں پھینک دیا. (ماخذ: "ڈیفالٹ ستارے میں نہیں ہے،" معیشت ، اپریل 25، 2015.)
جنک پابندیوں میں ایک شخص کیوں سرمایہ کاری کرے گا؟
جنک بانڈ ان لوگوں کے لئے اچھی سرمایہ کاری کرتے ہیں جو اعلی واپسی کی ضرورت ہے، اور اعلی خطرے کو برداشت کر سکتے ہیں. اس کے بعد، صرف کاروباری سائیکل کے توسیع کے مرحلے میں ان کو خریدنے کے لئے مشورہ دیا جاتا ہے . پھر آپ کم سے کم خطرے کے ساتھ اعلی واپسی کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں. جنک بانڈ مارکیٹ کے بارے میں مزید یہاں ہے.
جنک بانڈز خریدنے کے لئے
آپ انفرادی طور پر یا آپ کے مالیاتی مشیر کے ذریعہ اعلی پیداوار فنڈ کے ذریعے جرک بانڈز خرید سکتے ہیں. انفرادی سرمایہ کار کے لئے جانے کا بہترین طریقہ یہ ہے کہ وہ منیجرز کے ذریعہ چلائے گئے مخصوص علم کے ساتھ چلائیں جو دائیں بانڈ لینے کی ضرورت ہے. ذہن میں رکھو کہ بہت سے فنڈز آپ کو پہلی سال یا دو کے لئے آپ کی سرمایہ کاری سے نکالنے سے روکتے ہیں. (ماخذ: بانڈزز میں سرمایہ کاری)
سرمایہ کاری کرنے کا ایک اور طریقہ جینک بانڈ ایکسچینج کے ذریعے ہے. دونوں بڑے ایچ جی اور جی این کے ہیں.
ہسٹری
1780 کے دہائی میں، نئی امریکی حکومت نے جنک بانڈ جاری کرنا پڑا کیونکہ ملک کا ڈیفالٹ خطرہ زیادہ تھا. 1900 کے دہائیوں میں، جبڑے بانڈز کمپنیوں کے آغاز کے لئے مالیات واپس آ گئے ہیں جو آج معروف ہیں: جی ایم، آئی بی ایم، اور جی پی مورگن کی امریکی اسٹیل. اس کے بعد، 1970 کے دہائی تک تمام پابند سرمایہ کاری کے گریڈ تھے، ان کے علاوہ "گرنے والے فرشتے." کسی بھی کمپنی جو بینک یا نجی سرمایہ کاروں سے قرض لینے کے قابل تھا.
1977 میں، ریچھ سٹیونس نے دہائیوں میں پہلی نیا جک بانڈ کو لکھا. ڈرییکس برنہم نے 7 اور زیادہ جھوٹ بانڈز فروخت کیے ہیں. صرف چھ سالوں میں، تمام کارپوریٹ بانڈز کے ایک تہائی سے زائد بانڈ بانڈز.
کیوں؟ ڈبل برڈاک ہیکمن، تھامس آر آککنسن، اینڈن K. K. بریل کی طرف سے شائع کی جانے والی اہم وجہ تھی، جس نے ظاہر کیا تھا کہ جبڑے بانڈ پیش کئے جاتے ہیں تو اس سے کہیں بھی زیادہ خطرہ ہوتا ہے. ڈرییکسیل برنام کے مائیکل ملکن نے اس تحقیق کا استعمال کرتے ہوئے ایک بہت بڑا جرک بانڈ مارکیٹ تیار کیا، جس میں 1979 میں 10 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا. 1 9 77 میں 189 بلین ڈالر کا اضافہ ہوا. اقتصادی امور کے اس دہائی کے دوران جبڑے بانڈ کی پیداوار 14.5 فی صد تھی جبکہ ڈیفالٹ صرف 2.2 فیصد تھی.
تاہم، ملکن اور ڈرییکسیل برہمھم روڈولف جولیئلیلی اور مالی مقابلے میں لائے گئے تھے جنہوں نے پہلے سے اعلی پیداوار مارکیٹ کے خلاف کارپوریٹ کریڈٹ مارکیٹوں پر غلبہ پایا تھا، اس کے نتیجے میں عارضی مارکیٹ کے خاتمے اور ڈرییکس برنہم کے دیوالیہ پن. تقریبا راتوں میں، نئے جاری شدہ فضول بانڈز کے لئے مارکیٹ غائب ہوگئی، اور ایک سال سے زائد عرصے تک مارکیٹ میں کوئی اہم مسئلہ نہیں ہوا. جبڑے بان مارکیٹ میں 1991 تک واپس نہیں آیا. (منبع: گلین یگو، لائبریری آف ویکیپیڈیا اور لبرٹی، جنک بانڈ)
2013 کے موسم گرما میں جنڈ بانڈ کی خریداری نے فیڈ کی اعلان کے جواب میں لے لیا، یہ مقدار کی کھپت کو کم کرنا شروع کرے گا. اس کا مطلب یہ تھا کہ ایفڈ کم خزانہ نوٹ خریدیں گے، ایک اشارہ ہے کہ یہ اس کی وسیع مالیاتی پالیسی کو کم کرنے اور معیشت بہتر ہو رہی تھی. نتیجے کے طور پر، خزاسورس اور سرمایہ کاری کے گریڈ بانڈز پر سود کی شرح بڑھ گئی، کیونکہ سرمایہ کاروں نے سب سے پہلے اپنے ہولڈنگ کی فروخت شروع کردی.
پیسے کہاں گئے؟ بہت زیادہ جرک بانڈ گیا کیونکہ سرمایہ کاروں نے دیکھا کہ واپسی کا خطرہ تھا. چونکہ معیشت بہتر ہو رہی تھی، اس کا مطلب یہ تھا کہ کمپنیوں کو ڈیفالٹ کا امکان کم تھا.
مطالبہ بہت زیادہ تھا کہ بینکوں نے ان بھوک بانڈز کی پیکیجنگ شروع کردی اور ان کو جراثیم قرضوں کی ذمہ داریوں کے طور پر دوبارہ شروع کر دیا. یہ قرضوں کے بنڈل کی طرف سے حمایت حاصل کرنے والے ڈیویوٹیکٹس ہیں. انہوں نے 2008 مالیاتی بحران میں بہتری کی، کیونکہ کمپنیوں نے قرضوں پر انحصار کیا جب معیشت کو ختم کرنا شروع ہوگیا.
نتیجے کے طور پر، چند بینکوں نے انہیں 2013 تک فروخت کیا. اس وقت جب جرک بانڈ کے مطالبہ میں اضافہ ہوا. دوڈ فرینک کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے بینکوں کو اضافی سرمایہ کی ضرورت بھی تھی. (ماخذ: ہاؤسنگ وائرڈ، جنک بانڈ فیڈ ٹاپنگ کے لئے پیسیلن، اگست 19، 2013)
2009 اور 2015 کے درمیان، امریکی جرک بانڈ مارکیٹ میں 80٪ سے 1.3 کروڑ ڈالر کا اضافہ ہوا. اس مدت کے دوران توانائی کی فضول بندیاں 180 فیصد بڑھ گئی تھیں. شیل تیل ٹیکنالوجی میں رقم ڈالنے کے لئے سرمایہ کاروں نے کم سود کی شرح کا فائدہ اٹھایا. نتیجے کے طور پر، توانائی کی کمپنیوں میں اعلی پیداوار بانڈ مارکیٹ کے 16٪ سے 20 فیصد شامل تھے.
2014 میں آئل کی قیمتوں میں اضافہ ہوا، بہت سے امریکی شیل تیل ڈرلرز آف رینجرز کو پکڑ کر. ستمبر 2015 تک، 15 فیصد سے زائد اعلی پیداوار بانڈ "پریشان" سطح پر تھے. اس کا مطلب وہ اگلے نو مہینے میں پہلے سے طے شدہ ہوسکتے ہیں. ان کمپنیوں کو جو مسئلہ ہے وہ قرض حاصل کرنے یا بانڈز کو دوبارہ کرنے میں دشواری کا باعث بنتے ہیں. بانڈز کی قیمت اب تک گر گئی ہے کہ سرمایہ کاروں کو سود کی شرح 10 فیصد امریکی خزانے سے زیادہ ہوتی ہے. (ماخذ: "بگ نمبر،" ڈبلیو ایس جے، 29 ستمبر، 2015)
12 دسمبر، 2015 کو، سال کے دوران 27 فیصد کھونے کے بعد تیسری ایونیو کو فروغ دینے والے کریڈٹ فن بند کر دیا گیا. آگ سے فروخت سے بچنے کے لئے اس نے چھٹکارا روک دیا. اس کے بجائے، اس نے حصص داروں کو 16 دسمبر کو مزید منصفانہ قیمت ادا کرنے کا وعدہ کیا تھا. یہ حیران کن مارکیٹوں، کیونکہ یہ دوسرے اعلی پیداوار فنڈ سرمایہ کاروں کے ساتھ ہوسکتا ہے. فروخت بند جاری ہے. (ماخذ: "تیسرے ایونیو کریڈٹ فنڈ بند،" بارون کی، دسمبر 12، 2015.)
ایک اور مسئلہ یہ ہے کہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کمپنیوں نے امریکی ڈالر میں بہت ساری پیداوار بانڈ جاری کی ہیں. ڈالر کی 25 فیصد اضافہ کا مطلب یہ ہے کہ ان کے قرض کی ادائیگی بہت زیادہ مہنگی ہے. یہ ترکی جیسے ممالک کے لئے ایک بڑی مسئلہ ہے، ان کے غیر ملکی کرنسی کے ذخائر میں کافی ڈالر نہیں ہیں. چیزوں کو بدتر بنانے کے لئے، ان میں سے بہت سے ممالک کی اشیاء برآمد کرتے ہیں. گزشتہ دو سالوں میں ان کی قیمتوں میں نمایاں اضافہ ہوا. (منبع: "بیکڈ بیک بیک کی طاقت بتھ نہیں سکتا،" WSJ، 3 فروری، 2016.)