تفہیم کے بغیر کس طرح کے اسٹاک کے بغیر بھی قیمت ہو سکتا ہے
یہ ایک بہت اچھا سوال ہے اور یہ ضروری ہے کہ آپ جواب کو سمجھ سکیں.
حصص کے حصول داروں کے لئے واپسی کا ایک بڑا ذریعہ ہے، خاص طور پر جب ڈالر کی لاگت سے متعلق قیمت کے ساتھ مل کر.
لیکن کمپنی میں سرمایہ کاری کے قابل ہونے کے لئے منافع بخش ادا کرنے کی ضرورت نہیں ہے. غیر منافع بخش ادائیگی کے اسٹاک کی وضاحت اور وہ آپ کے پورٹ فولیو کو کس طرح فائدہ حاصل کر سکتے ہیں کی وضاحت کرنے کے لئے، میں مندرجہ ذیل کی کہانی نے اس کو کسی بھی مشکل موضوع کو سمجھنا آسان بنا دیا. مختصر میں، اس کی کہانیاں بتاتی ہیں کہ حصص کو تقسیم کرنے کی بجائے دوبارہ سرمایہ کاری منافع حصص کے حصول کے لئے بہت اچھی طرح سے کام کر سکتا ہے.
امریکی ایپل باغات، انکارپوریٹڈ
تصور کریں کہ آپ کے والد اور آپ کے چاچا نے فیصلہ کیا ہے کہ وہ ایک کرشنگ کاروبار شروع کرنا چاہتے ہیں. وہ ہر ایک $ 150،000 اپنی بچت میں ان کی نئی کمپنی، "امریکی ایپل باغات، انکارپوریٹڈ" میں شراکت کرتے ہیں. انہوں نے کمپنی کو ہر ایک شخص کو ان کی شراکت کے لئے نصف اسٹاک حاصل کرنے کے ساتھ، فی سیکنڈ $ 3 میں 100،000 ٹکڑے ٹکڑے ("حصص") میں تقسیم کیا.
نئی کمپنی $ 700،000 کاروباری قرض کو محفوظ رکھنے کیلئے مشترکہ $ 300،000 کا استعمال کرتا ہے. یہ ان کو $ 1،000،000 نقد رقم اور $ 700،000 $ 300،000 خالص قدر کے ساتھ قرض میں فراہم کرتا ہے (کمپنی میں ان کی اصلی شراکت سے متعلق ہے).
کمپنی 300 ایکڑ اچھے فارم کو $ 2،500 فی ایکڑ (750،000 ڈالر) میں خریدتا ہے اور باقی $ 250،000 سامان، کام کرنے والے دارالحکومت ، اور شروع کرنے کے اخراجات کے لئے استعمال کرتا ہے.
پہلا سال، فارم سے پہلے ٹیکس آپریٹنگ منافع میں $ 43،000 پیدا ہوتا ہے. ٹیکس کے بعد، یہ 30،000 ڈالر ہے.
سال کے اختتام پر، آپ کے والد اور چچا باورچی خانے کے ٹیبل پر بیٹھ رہے ہیں، امریکی ایپل باغات، انکارپوریٹڈ کے لئے بورڈ آف ڈائریکٹر اجلاس منعقد کرتے ہیں.
وہ دیکھتے ہیں کہ سالانہ رپورٹ اکاؤنٹنٹ نے شیئر ہولڈر ایوئٹی کو ختم کرنے کے لئے، $ 3،000،000 کے خالص منافع کے آغاز میں، شروع میں بیچ حصول ایسوسی ایشن میں $ 300،000 ظاہر کی ہے.
دوسرے الفاظ میں، ان کی تمام کوششوں کے لئے، انہوں نے ان کی 300،000 $ سرمایہ کاری پر $ 30،000 حاصل کی. (نوٹ: اس کی بجائے نقد رقم کی بجائے، اثاثوں میں فارم لینڈ، سیب کے درخت، ٹریکٹرز، اسٹیشنری، وغیرہ وغیرہ پر مشتمل ہے) یہ کتاب کی قیمت پر 10٪ کی واپسی ہے. اگر وقت میں دلچسپی کی شرح 4٪ ہو تو، یہ ایک اچھی واپسی ہے. نہ صرف آپ کے خاندان نے ان کی سرمایہ کاری پر اچھی واپسی حاصل کی ہے، لیکن آپ کے والد اور چچا نے اپنے خواب کو سیب کی کشتی سے زندہ رہنے کے لئے مل گیا.
بوڑھے آدمی ہونے کے باوجود اور دنیا کے طریقوں سے دانش مند، آپ کے باپ اور چاچا کو یہ احساس ہوا کہ اکاؤنٹنٹ سالانہ رپورٹ سے باہر نکل گیا. یہ کیا ہے؟ ریل اسٹیٹ کی تعریف.
اگر افراط زر 3٪ بھاگ گیا تو، فارم لینڈ نے شاید رفتار برقرار رکھی، مطلب یہ ہے کہ تعریف 22،500 ڈالر تھی. دوسرے الفاظ میں، اگر انہوں نے سال کے اختتام پر اپنے فارم کو فروخت کیا، تو وہ $ 772،500 ڈالر وصول کریں گے، نہ وہ 750،000 ڈالر ادا کیے جائیں گے، جن کی قیمت 22،500 امریکی ڈالر پر ہے.
اس کا مطلب یہ ہے کہ ان کی اصل میں کمپنی میں حصہ لینے والے $ 300،000 $ 30،000 امریکی ڈالر کی قیمت میں اضافہ ہوا ہے کیونکہ وہ اپنی سیب کی فروخت پر ٹیکس کے بعد حاصل کرتے ہیں.
اس کے باوجود، وہ اپنی زمین کی اعلی قیمت کی وجہ سے 22،500 ڈالر بھی امیر ہیں. اس کا مطلب یہ ہے کہ سال کے لئے ان کی اصل واپسی تقریبا 52،500 ڈالر تھی، یا 17.5٪. (منصفانہ ہونے کے لئے، آپ کو زمین کو فروخت کرنے کے لئے تھے تو وہ پیسے کے لئے معزول ٹیکس واپس کرنا پڑے گا، لیکن میں یہ سادہ رکھیں گے.)
چوائس ان کا سامنا: کمپنی میں لوازمات یا ریستوران ادا کرنے کے لئے؟
اب، آپ کے والد اور چچا کا انتخاب ہے. ان کے پاس ایک کاروبار ہے جس میں $ 330،000 کتاب کتاب کی قیمت ہے لیکن وہ جانتے ہیں کہ $ 352،500 ($ 300،000 کی سرمایہ کاری + $ 30،000 خالص منافع + $ 22،500 $ زمین میں تعریف کی قدر) کے قابل ہے. لہذا، اکاؤنٹنٹ کا کہنا ہے کہ ان کے حصص $ 3.30 ہر ایک ($ 330،000 $ 100،000 ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے کر کے قابل ہیں) کے قابل ہیں، لیکن وہ جانتا ہے کہ ان کے اسٹاک میں $ 3.52 فی حصص ($ 352،000 $ 100،000 ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے ٹکڑے) کے قابل ہے.
ان کا انتخاب ہے. کیا وہ $ 30،000 میں نقد رقم ادا کرتے ہیں جسے وہ $ 0.30 فی حصص فیڈڈڈ ($ 30،000 خالص آمدنی 100،000 حصص = $ 0.30 فی حصص فی لین دین) میں تقسیم کیا گیا ہے؟
یا، کیا وہ ارد گرد گھومتے ہیں اور 30،000 ڈالر واپس کاروبار کو بڑھانا چاہتے ہیں؟ اگر باغ اگلے سال دوبارہ دارالحکومت میں 10٪ حاصل کر سکتا ہے تو، منافع کو $ 33،000 تک بڑھانا چاہئے. 4٪ کے مقابلے میں مقامی بینک ادا کرتا ہے، کیا وہ اس پیسہ کو پیسہ لین دین کے طور پر ادا نہیں کروں گا اور بجائے 10 فی صد واپسی کے لۓ جائیں گے؟
20 سالوں کے لئے اس مجتمع فیصلے کا احاطہ کرتا ہے
تصور کریں کہ اگلے 20 سالوں میں یہ بات ہر سال ہوتی ہے. ہر سال، آپ کے باپ اور چاچا نے نقد منافع کی ادائیگی کے بجائے منافع کو دوبارہ حاصل کرنے کا فیصلہ کیا، اور ہر سال وہ دارالحکومت پر 10 فیصد کماتے ہیں. ریل اسٹیٹ بھی ہر سال 3٪ کی تعریف کرتا ہے. مجموعی طور پر، وہ کبھی بھی ان کی کمپنی کی اسٹاک کا حصہ نہیں خریدتے، خریدتے ہیں یا فروخت کرتے ہیں.
کمپنی کی 20 ویں سالگرہ پر خالص آمد 201000000 ڈالر ہوگی. کتاب کی قیمت، منافع کی نمائندگی کرنے کے لئے کمپنی میں توسیع کے لئے ڈال دیا، 300،000 ڈالر سے 2،000،000،000 ڈالر ہو جائے گا. $ 2،000،000 کے سب سے اوپر، اگرچہ، ریل اسٹیٹ ہے. زمین پر آپریشن کے پہلے دن سے $ 605،000 کی تعریف کی جائے گی، نہ ہی ایک پیسہ جس نے مالی بیانات میں کبھی بھی کہیں بھی دکھایا ہے . اس طرح، کمپنی کی کتاب کی قیمت $ 2،000،000 ہے لیکن کاروبار کی حقیقی قدر کم از کم 2،605،000 ڈالر ہے.
کتاب کی قدر کے نقطہ نظر سے، حصص $ 20 ہر ($ 100،000 حصص کی طرف سے تقسیم شدہ $ 2،000،000 کتاب کی قیمت) کے قابل ہیں. ایک "حقیقی" قیمت کے نقطہ نظر سے، زمین کی قیمت میں فیکٹرنگ، حصص $ 26.05 ہر ایک قابل ہیں ($ 2،605،000 100،000 حصص میں تقسیم).
اگر کمپنی نقد منافعوں میں اس کے منافع کا 100 فیصد ادا کرنے کے لئے تھے تو، نقد منافع صرف $ 2.02 فی حصص میں شریک ہوں گے (اس سال کے لئے $ 201،800 خالص منافع 100000 حصص = 2.02 فی صد فی نقد منافع) تقسیم کیا جائے گا.
عملی شرائط میں، اس کا مطلب ہے کہ آپ کے باپ اور چاچا نے امریکی ایپل باغات، انکارپوریٹڈ میں پانچویں $ 300،000 کی سرمایہ کاری کی ہے جب 20 سال قبل اس کی لاگت کی گئی ہے 2،605،000. اس کے علاوہ، کمپنی ہر سال 201،800 خالص آمدنی میں پیدا کرتی ہے. ریل اسٹیٹ کی تعریف میں فیکٹرنگ جب اسٹاک کا مناسب، منصفانہ قیمت ہے $ 26.05 فی حصہ.
ایک ساتھ مل کر
آپ اپنے والد کے ساتھ کاروبار میں جانے سے زیادہ کچھ نہیں چاہتے ہیں. آپ اپنے چاچا سے رابطہ کرنے کا فیصلہ کرتے ہیں اور اپنے 50،000 حصص خریدنے کے لئے پیش کرتے ہیں، جو کاروبار کا 50٪ کاروبار کرتے ہیں.
کمپنی کے وجود سے 20 سالوں میں، اسٹاک ہولڈروں کو ایک نقد رقم لینا کے طور پر ایک پیسہ نہیں دیا گیا ہے. جب آپ اور آپ کے والد نے کمپنی کی بنیاد رکھی ہے تو کیا آپ کو اپنے چاچا سے رابطہ کیا جاسکتا ہے. یا آپ $ 26.05 کی موجودہ قیمت پر اپنے حصص خریدنے کی پیشکش کرتے ہیں؟
دوسرے الفاظ میں، اگر آپ نے $ 2،605،000 $ 50 $ 5050 ڈالر کے لئے $ 1،302،500 ادا کیا ہے، کیا آپ واقعی میں سوچتے ہیں کہ آپ اس طرح محسوس کرتے ہیں کہ آپ Ponzi اسکیم کا حصہ تھے کیونکہ پیسہ سالوں میں ریبائن کیا گیا تھا؟ بالکل نہیں. آپ کا پیسے حقیقی اثاثوں اور آمدنی طاقت کی نمائندگی کرتی ہے اور آپ جانتے ہیں کہ اگر آپ چاہیں تو، آپ کو ترقی کو روکنے اور مستقبل میں منافع کے طور پر منافع کو تقسیم کرنے کے لۓ ووٹ ڈال سکتے ہیں. اگرچہ آپ نے ابھی تک اس رقم کو ابھی تک نہیں دیکھا ہے، اس نے آپ کے خاندان کے لئے خالص قیمت میں ایک حقیقی اور قابل اطلاق پیش کیا ہے.
وال اسٹریٹ پر، بہت بڑی کمپنیوں کے لئے سچ ہے. مثال کے طور پر، Berkshire Hathaway لے لو. گزشتہ 40 + سالوں میں اسٹاک $ 8 سے زائد $ 317،000 فی حصص کی گئی ہے کیونکہ وارین بفیٹ نے دوسرے سرمایہ کاری میں منافع کو دوبارہ حاصل کیا ہے. جب وہ ختم ہوا تو کمپنی نے کچھ غیر منافع بخش ٹیکسٹائل ملازمتوں کی ملکیت نہیں کی. آج، برکشیر بڑی کمپنیوں کے مالک ہیں جن میں امریکی ایکسپریس، کوکا کولا، پروٹرر اور گیمبل، اور بہت زیادہ شامل ہیں.
$ 102،000 + فی حصہ کے برکشائر فی حصہ ہے؟ بالکل. یہاں تک کہ اگر یہ ان آمدنیوں کو ابھی نہیں ادا کرتا ہے، اس کے ساتھ ساتھ اس کے اثاثوں میں لاکھوں ڈالر کی رقم بھی فروخت ہوتی ہے اور ہر سال منافع میں دس لاکھ ارب ڈالر پیدا کرتی ہے. اس کی قیمت ہے، یہاں تک کہ اگر شیئر ہولڈرز نقد کی شکل میں فائدہ نہ لائے کیونکہ اس وجہ سے بورڈ آف ڈائریکٹرز لفظی طور پر سپری کو تبدیل کر سکتے ہیں اور کل بڑے پیمانے پر منافع بخش ادائیگی شروع کر سکتے ہیں.
ترقی یافتہ ممالک میں، مضبوط مالیاتی مارکیٹوں کے ساتھ، اسٹاک مارکیٹ اس قیمت کو ایک اعلی اسٹاک کی قیمت کے ساتھ ثواب دینے کے ذریعہ قدر میں لے جائے گی. یقینا، یہ غیر قانونی ہے اور سال لگ سکتا ہے. لیکن اگر آپ نے دن میں $ 8،000 ڈالر بیرکائر واپس خریدے تو، آپ کے 1،000 حصص اب $ 317،000،000 (فروری 2018 تک) کے مطابق ہیں، اگر آپ چاہیں تو، آپ کو کئی ملین ڈالر کے اسٹاک سے زائد فروخت، یا بروکرج اکاؤنٹس میں حصص ڈال سکتے ہیں. اور اپنے طرز زندگی کی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے، ان کے خلاف ایک چھوٹا سا مارجن قرض لے لو. اثر میں، آپ "اپنے اپنے" لابینت بن سکتے ہیں.
آپ اپنے حصص کو ایک خیراتی باقی باقی اعتماد پر بھی عائد کر سکتے ہیں جو آپ کے برکشائر لے جائیں گے، آپ کو ایک سیٹ کی واپسی، فی سال 5 فیصد، فی سال ادا کرے گا، اور پھر اپنے اسٹاک کو اپنے پسندیدہ صدقہ میں مبتلا کریں جب آپ مر جائیں گے. یہ ایک ایسا ہی خود بخود ہے.