اس نے مالی لیکس میں ایک نیا اصطلاح شامل کیا: "بانڈ پراکسی."
"بانڈ پروکس" کا مطلب
نام نہاد بانڈ پراکسی سرمایہ کاری کے علاقوں میں کم خطرے کی آمدنی فراہم کرنے کی صلاحیت کے لحاظ سے بانڈ کی طرح کافی ہے، لیکن اعلی پیداوار کے ساتھ کافی ہے. بہت سے مالی مشیر نے اس کے خلاف سرمایہ کاروں کو خبردار کیا. بدقسمتی سے، جیسا کہ 2013 کے دوسرے سہ ماہی میں سرمایہ کاروں نے سیکھا، مالی مشیر حقائق تھے: بانڈ پراکسیوں میں اصل میں تھوڑا سا مختصر خطرہ ہے. اصطلاح "بانڈ پراکسی" اصطلاح ہے. ایک بانڈ ایک بانڈ ہے اور کوئی حقیقی متبادل نہیں ہے.
ایک نیچے مارکیٹ کے سبق
مئی 2013 میں، سرمایہ کاروں کو حیرت انگیز طور پر پکڑا گیا جب امریکی فیڈرل ریزرو کے چیئرمین بین برنکان نے تجویز کیا کہ فیڈ اس کی محتاط کمیٹک آسان پالیسی کو کم کرنے کے لئے شروع ہوسکتا ہے. بانڈ مارکیٹ میں اس کا نتیجہ تیزی سے فروخت ہوا تھا، بشمول اعلی خطرے کی سیکورٹیز سرمایہ کاروں نے مختلف آمدنی کو فروغ دینے کے لئے بانڈ پراکسیوں کو خریدا تھا.
21 مئی، 2013 (اس دن جس برنکی نے سب سے پہلے ٹاپنگ کے موضوع پر منحصر کیا) 20 جون تک (جب مارکیٹوں نے ان کی نچوڑ کے سب سے کم نقطہ تک پہنچ کر)، سرمایہ کاری گریڈ بانڈ تقریبا 2.8 فیصد گر پڑا. ایک ہی وقت کے فریم کے دوران، آمدنی پر مبنی ایکوئٹی سرمایہ کاری نے بہت خراب کارکردگی کا مظاہرہ کیا، جیسا کہ کچھ کلیدی ETFs کی کارکردگی کی طرف سے اندازہ لگایا گیا ہے:
- ڈیویڈینڈر ادائیگی کرنے والی اسٹاک : iShares ڈیویڈنڈ منتخب کریں ETF (DVY)، -6.1٪
- یوٹیلٹی اسٹاک : سیکٹر SPDR-استعمال افادیت ETF (XLU) کا انتخاب کریں، -9.4٪
- ریل اسٹیٹ انوسٹمنٹ ٹرسٹ (ریآئٹی) : آئی ایس آرز امریکی ریئل اسٹیٹ ای ٹی ٹی (آئی آئی آر آر)، -15.7٪
- ماسٹر لمیٹڈ شراکت داری ( ایم ایل پیز ) : الریان ایم ایل پی ایٹٹی (AMLP)، -3.9٪
- پسندیدہ اسٹاک : iShares امریکی پسندیدہ اسٹاک ETF (پی ایف ایف)، -5.0٪
- تبدیلیاں بانڈ : ایس پی آر بی آر بارکایے بدل قابل اطمینان ETF (CWB)، -5.1٪
اس بات کو ذہن میں رکھنے کے لئے ضروری ہے کہ یہ صرف ایک ماہ کی مدت ہے، اور یہ اس حقیقت کی عکاسی نہیں کرتا ہے کہ ایوئٹیوں کو طویل مدتی سے زیادہ بانڈ میں بہتر واپسی فراہم کرنا ہوتا ہے. تاہم، اس وقت بانڈ مارکیٹ کے باہر زیادہ پیداوار حاصل کرنے میں انحصار خطرات کی واضح مثال کے طور پر کام کرتا ہے: جب کبھی مشکل ہوتا ہے تو، یہ سرمایہ کاری ممکن ہوسکتا ہے - اور زیادہ سے زیادہ امکان ہو گا - وسیع پیمانے پر انحصار کرے گا. یہ ان لوگوں کے لئے قابل قبول ہے جو طویل المیعاد سرمایہ کاری افق کے ساتھ اور ان خطرات سے متعلق ان خطرات کو سمجھنے میں ملوث ہیں جو ان کے اثاثوں کے ایک حصے کو ان خطرے سے متعلق سرمایہ کاری میں شامل کرنے میں ملوث ہیں. لیکن دوسرے سرمایہ کاروں، مئی جون 2013 کے واقعات خطرے کی وضاحت کرتے ہیں.
بے وقوف مت بنیں!
سبق؟ اس مفہوم کی طرف سے بیوقوف نہ ہونا کہ کچھ سرمایہ کاری بانڈوں کے لئے "اسی طرح" ہیں. جب تک کسی انفرادی بانڈ کی غلطی نہیں ہو گی، پھر وہ پختگی پر سرمایہ کاروں کو مکمل پرنسپل واپس لے جائیں گے.
اور یہاں تک کہ بانڈ فنڈز ، جن میں سے اکثر ایک مخصوص تاریخ پر پختہ نہیں ہوتے، عام طور پر کچھ محدود حصول پیش کرتے ہیں جب تک وہ ہائی خطرے کی اثاثہ کی کلاس میں سرمایہ کاری نہیں کررہے ہیں. اس کے برعکس، اسٹاک مارکیٹ کے قدامت پسند طبقہ بھی ایسی کوئی گارنٹی نہیں پیش کرتے ہیں. متبادل سرمایہ کاری، ان میں سے تیل اور گیس کی شراکت داروں، ریل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری کے اعتبارات غیر مستحکم ہوتے ہیں، کوئی ضمانت پیش نہیں کرتے ہیں اور سرمایہ کاروں کو غیر جانبدار نقصانات کے تابع کرسکتے ہیں.
نچلے لائن: سرمایہ کاری کے خطرات پر متفق نہیں - اسٹاک مارکیٹ سرمایہ کاری سمیت - "لیڈ پروکس" لیبل جب تک آپ مختصر مدت کے نقصانات کا سامنا نہیں کر سکتے ہیں.