ایمرجنسی مارکیٹ بانڈ: "ڈالر منحصر" بیان "مقامی کرنسی"
سرمایہ کاروں کو دو اختیارات ہیں جب یہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے بانڈز میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے آتا ہے. سب سے پہلے دنیا کے ترقی پذیر ممالک کی طرف سے جاری ڈالر کے منفی قرضے میں سرمایہ کاری کرنا ہے. ڈالر کا انکار صرف اس کا مطلب ہے کہ بانڈز امریکی ڈالر کے شرائط میں جاری کئے گئے ہیں، لہذا امریکی سرمایہ کار غیر ملکی کرنسیوں میں تبدیل کرنے کی ضرورت نہیں ہے جب وہ بانڈ خریدیں. نتیجہ یہ ہے کہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے بانڈ کے ساتھ منسلک عام عارضی طور پر سب سے اوپر پر کرنسی کے خطرے سے کوئی اثر نہیں ہے.
امریکی ڈالر کے بجائے مقامی کرنسیوں میں منحصر ہونے والے پابندیاں ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے قرض کا دوسرا قسم ہیں. اس صورت میں، سرمایہ کار کو بیرون ملک خریدنے سے قبل بیرون ملک کرنسی، جیسے برازیل کے حقیقی کرنسی میں تبدیل کرنا پڑے گا. نتیجے یہ ہے کہ بنیادی بانڈ کی قیمت کی تحریک کے علاوہ، سرمایہ کاری کی قیمت کرنسی کی شرحوں سے متاثر ہوتی ہے - غیر ملکی کرنسی / امریکی ڈالر کی شرح کی شرح میں اضافہ یا کمی.
مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار برازیل کے مقامی کرنسی کے قرض کے $ 1 ملین ڈالر خریدتا ہے، لیکن ایسا کرنے کے لئے وہ سب سے پہلے اپنے ڈالر مقامی کرنسی میں تبدیل کرنے کی ضرورت ہے. ایک سال بعد، بانڈ کی قیمت بالکل وہی ہے، لیکن کرنسی نے ڈالر کے مقابلے میں 5 فیصد کمی کی ہے. جب سرمایہ کار بانڈ فروخت کرتا ہے اور امریکی ڈالر واپس لے جاتا ہے تو، 5٪ استعفی سرمایہ کاری کی قیمت میں اضافی 5٪ اضافے کی طرف جاتا ہے - اگرچہ اصل میں بانڈ کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہے.
ڈالر یا غیر ملکی کرنسی منقطع - آپ کے لئے کون سا بہتر ہے؟
مقامی کرنسی فنڈز کا ممکنہ فائدہ دو گنا ہے. سب سے پہلے، سرمایہ کاروں کو اپنے ہولڈنگز کو امریکی ڈالر سے دور کرنے کی اجازت دیتا ہے. دوسرا، یہ سرمایہ کاروں کو مضبوط اقتصادی ترقی کے ساتھ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے ممالک کے مجموعی مثبت اثر سے فائدہ اٹھانے کی اجازت دیتا ہے.
ایک ہی وقت میں، کرنسی کی نمائش میں عدم استحکام کا ایک اور پرت اضافہ ہوتا ہے. یہ ایسے وقتوں کے دوران خاص طور پر اہم ہو جاتا ہے جب سرمایہ کار خطرے سے بچنے کی کوشش کررہے ہیں. ان مواقع پر، یہ توقع ہے کہ مقامی کرنسی کے فنڈز اپنے ڈالر سے منفی معاہدے کو کم کرے گا. لہذا ڈالر پر مبنی قرض اثاثہ کی کلاس میں یا کسی حد تک کم خطرے رواداری کے ساتھ ان لوگوں کے لئے غیر سرمایہ کاروں کے لئے بہتر وقت کا بہتر اختیار ہوسکتا ہے.
کارکردگی کی تاخیر کیسے
مثال کے طور پر دو حصوں کی کارکردگی مختلف ہو سکتی ہے: ستمبر 2011 کے دوران، یورپی قرضے بحران کے بارے میں خدشات بڑھتی جارہی ہے. اس سیلففف کے درمیان، EMB (ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں ETF جو ڈالر کے منفی قرضے پر مشتمل ہے) -4.79٪ واپس آئے. ایک ہی وقت میں، ELD (جو مقامی کرنسی کا قرض رکھتا ہے) -10.24٪ واپس آیا - اس طرح کی مختصر مدت میں ایک اہم فرق.
اس کے برعکس، 2012 کے پہلے دو ماہ کے دوران - مالی مارکیٹوں کے لئے ایک غیر معمولی مثبت مدت، ELD 7.53٪ واپس آ گیا اور 4.51 فیصد ای ایم بی کی واپسی کی مذمت کی. وقت کے ساتھ، تاہم، فرق بھی باہر نکلتا ہے. دو پییمکو فنڈز کو ایک مثال کے طور پر دیکھتے ہوئے، 6 جون، 2013 تک، مقامی کرنسی فنڈ کی پانچ سالہ اوسط سالانہ واپسی اور ڈالر کے منفی فنڊوں میں क्रमश: 7.37٪ اور 8.04٪ تھے، دونوں کی واپسیوں میں ایک نسبتا معمولی فرق .
سرمایہ کاروں کو بہت سے اختیارات ہیں
سرمایہ کار جو اپنے پورٹ فولیو کے کسی حصے کو غیر ملکی بانڈز میں مختص کرنے کے خواہاں ہیں، وہ ڈالر کے منفی یا مقامی کرنسی بانڈ فنڈز (یا دو کے کچھ مطلوب مجموعہ قائم کرنے) کے درمیان ایک انتخاب بنائے. کچھ فنڈ کمپنیوں دونوں کو پیش کرتے ہیں: مثال کے طور پر، PIMCO، PIMCO ایمرجننگ مارکیٹ بانڈ فن (ٹکر: PEBIX) کے ساتھ ساتھ PIMCO مقامی ایمرجنسی بانڈ فنڈ (PELBX) دونوں پیش کرتا ہے.
ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز کی دنیا میں سرمایہ کاروں کو iShares JPMorgan USD ایمرجننگ مارکیٹ بانڈ فاؤنڈیشن (ای ایم بی) یا حکمت درخت ایمرجنسی مارکیٹ مقامی قرض فنڈ (ELD) کے درمیان منتخب کر سکتے ہیں.
نیچے کی سطر
بہت سے فنڈز ڈالر اور مقامی کرنسی - منقطع بانڈز کے درمیان منتقل کرنے میں کامیاب ہیں. کسی ممکنہ بانڈ فنڈ کی سرمایہ کاری کی جانچ پڑتال کرنے کے لئے اچھی طرح سے اس بات کا یقین کرنے کے لئے کہ آپ اپنے پورٹ فولیو میں بانڈ کی کرنسی کی خرابیوں کو سمجھنے کے لۓ اس بات کی تصدیق کریں کہ فنڈ آپ کے خطرے کی پروفائل میں فٹ بیٹھتا ہے اور آپ کی مجموعی سرمایہ کاری کی حکمت عملی سے مطابقت رکھتا ہے.
ڈس کلیمر: ٹیکس کے بارے میں ٹیکس، سرمایہ کاری، یا مالی خدمات اور مشورہ فراہم نہیں کرتا. معلومات سرمایہ کاری کے مقاصد، خطرے رواداری یا کسی مخصوص سرمایہ کار کے مالی حالات پر غور کئے بغیر پیش کی جا رہی ہے اور تمام سرمایہ کاروں کے لئے مناسب نہیں ہوسکتی ہے. ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کے اشارہ نہیں ہے. سرمایہ کاری میں پرنسپل کے ممکنہ نقصان سمیت خطرے شامل ہیں.