ایک اسٹاک دوبارہ خرید پروگرام کے ایک حقیقی دنیا مثال
جس میں میں نے زیر التواء اسٹاک تلاش کیا ہے، ان کمپنیوں کو تحقیق کرنا ہے جو کئی سالوں میں بقایا اسٹاک کے حصص میں بڑی کمی دکھاتا ہے. زیادہ تر وقت، اس خوش حال کی وجہ سے اسٹاک ریبر اسٹیز منصوبہ کے نام سے جانا جانا جاتا ہے، جہاں کمپنی اپنے اسٹاک کے حصص خریدنے کے لئے نقد کا استعمال کرتا ہے اور پھر ان حصص کو خارج کر دیتا ہے تاکہ منافع اور اثاثوں کو کم "ٹکڑوں میں تقسیم کیا جائے. ".
اس طرح میں نے خود کار طریقے سے آٹو زون پایا تھا، جس میں $ 25 فی حصص $ 150 فی حص تک کی گئی، اور میرے گھر پر نیچے ادائیگی کی گئی. میں نے وضاحت کی ہے کہ اسٹاک کی واپسی کے ریاضی کس طرح حصص کی واپسی میں سرمایہ کاروں کے لئے ای پی ایس کو بڑھا سکتے ہیں .
اسٹاک ری سائیکلریز کے ممکنہ خطرات
اسٹاک دوبارہ خریدنے کے پروگراموں کے ساتھ کچھ اصلی خطرات موجود ہیں. یہ شامل ہیں:
- اگر مینجمنٹ اسٹاک ریبر اسٹیز کے حصے کے طور پر بہت زیادہ نقد خرچ کرتا ہے تو، مائع کو نقصان پہنچا سکتا ہے. جب معیشت ایک چٹان سے نکل جاتی ہے، تو ممکن ہے کہ فرم کو دیوالیہ پن کا اعلان کرنا پڑے گا کیونکہ ان کے پاس کافی موجودہ اثاثہ نہیں تھے جو بحران کے ذریعے بناتے ہیں.
- اگر اسٹاک ریبرکاسٹ کے حصے کے طور پر ہر حصہ کے لئے ادائیگی کی قیمت بہت زیادہ ہے تو، ایک اسٹاک دوبارہ خریدنے کے لفظی طور پر قیمت کو تباہ کر سکتا ہے. یہ $ 1 کے لئے $ 1 بلوں کی خریداری کی طرح ہوگی. کمپنی کے زیادہ سے زیادہ مالک ہونے کے باوجود، ٹرانزیکشن کے بعد طویل مدتی حصص دار غریب ہو جائے گا.
- اگر ایک حصول کے ساتھ آتا ہے جو انتظام واقعی چاہتا ہے، اس سے نمٹنے کو بند کرنے کے لئے بیوقوف چیزیں کر سکتے ہیں، جیسے کہ کم قیمت پر نئے حصص جاری کئے جانے کے بجائے اس سے اسٹاک ریبرکاسٹ منصوبہ کے حصے کے طور پر ادا کیا جاسکتا ہے. صرف کرافٹ فوڈ کو دیکھو جن میں سی ای او وارین بفیٹ کے ساتھ ہے .
- کوئی لابحدود ٹیکس مستحکم نہیں، اگرچہ دوبارہ بازیابی کا حصول بھی مؤثر طریقے سے پچھلے دروازے کے منافع بخش ہے .
سونیک ریسٹورانٹ اور یہ بڑے پیمانے پر اسٹاک ریبرکسیسی منصوبہ ہے
گزشتہ ہفتے، میں نے اپنی کمپنیوں، ماؤنٹ اولمپس ایوارڈز، ایل ایل ایل (انٹرنیٹ پر سب سے بڑی خطوط جیکٹ خردہ فروشی) میں سے ایک تھا، سوائس ریستوران کے دو سو حصوں کو اٹھایا تاکہ میں اسے دیکھ سکوں. آواز امریکہ بھر میں ڈرائیو میں ریستورانوں کی ایک فرنچائزر ہے، لیکن زیادہ تر جنوبی اور مڈویسٹ میں. اگرچہ یہ اپنے کچھ مقامات پر کام کرتا ہے اگرچہ، فرنچائز فیس، شاہیٹس، اور کاروباریوں سے کمپنی کی تصور کو فینچائز کرنے اور سونیک برانڈ نام کے تحت کام کرنے کے لئے ادا کرنے سے دوسرے آمدنی کا ایک اچھا سودا آتا ہے.
کئی سال قبل، سونیک کے انتظام نے فیصلہ کیا کہ وہ حصص داروں کو ایک بڑے اسٹاک ریبرکاسٹ پروگرام کے ساتھ انعام دینا چاہتے ہیں. اس پروگرام کے ذریعہ، کمپنی نے اسٹاک کے تقریبا 30 ملین حصص کو دوبارہ خریدنے کے لئے 600 ملین ڈالر سے زائد رقم خرچ کیے ہیں، جس کے ساتھ ساتھ طویل مدتی قرض جاری کرنے کے ذریعہ زیادہ سے زیادہ بل ادا کیے جا رہے ہیں. اس کے حصص میں 91 ملین حصص سے 61 ملین حصص کی شراکت ہوئی.
یہاں یہ ہے کہ کس طرح نئے سرمایہ کاروں کو اس ٹرانزیکشن کے بارے میں سوچنا چاہئے: اسٹاک ریبرکاسٹ پروگرام سے پہلے، سونیک 91 ملین ٹکڑے ٹکڑے، یا "حصص" میں کاٹ دیا گیا تھا. اس کا مطلب یہ ہے کہ کمپنی کے تمام منافع کو تقسیم کیا جانا چاہئے 91 ملین اور ہر حصہ 1 / 91،000،000 عائد آمدنی کا حق تھا.
$ 600 ملین سے زائد قرضے لینے اور اسٹاک کے ریستوران کے لئے ادائیگی کرنے کے لئے پیسہ استعمال کرتے ہوئے، آواز اسٹاک مارکیٹ میں جانے کے قابل تھا، اس کے اپنے حصص میں 30،000،000 خریدتے ہیں، اور ان کو تباہ. اب، اسٹاک کی واپسی کے نتیجے میں، مجموعی طور پر مجموعی حصص 61،000،000 ہیں. اس کا مطلب یہ ہے کہ کمپنی کے اثاثوں اور منافع صرف 61 ملین ٹکڑے ٹکڑے اور ہر ٹکڑے، یا "حصہ" میں تقسیم کیے جاتے ہیں، اس کا حق 1 / 61،000،000 ہے.
سٹاک ریبر اسٹیز کا خالص اثر یہ تھا کہ آواز کا ذخیرہ ہر حصہ اب کاروبار میں زیادہ ملکیت کی نمائندگی کرتا ہے. دوسرے الفاظ میں، اگر ایک اسٹاک ہولڈر نے ایک نیا حصہ نہیں خریدا، اس کے مالک کی ملکیت اسٹاک ریبرکاسٹ ٹرانزیکشن کے بعد میں اضافہ ہوا کیونکہ اس سے کم بقایا گیا تھا.
ادھر یہ ہے کہ آواز میں اب قرضے پر سودے خرچ کی ادائیگی کرنا پڑتی ہے، جو منافع کم کرے گا.
اس بات کو یقینی بنایا گیا ہے کہ سود کی شرح تقریبا ہر وقت کم تھی، اور کارپوریشنوں کے لئے دلچسپی کا اخراج ٹیکس سے کم ہے، سونیک نے فیصلہ کیا کہ یہ پیسے کا ایک اچھا استعمال تھا. جیسا کہ اگلے چند سالوں میں ریستوران اور فرنچائز رائلٹیوں سے آمدنی پیدا ہوتی ہے، مینجمنٹ کا خیال ہے کہ وہ قرض کے ذمہ داریاں پورا کرسکتے ہیں.
اثر میں، تصور کریں کہ سونک صرف 3 حصص داروں کی ملکیت ہے. آپ، مجھے، اور مسٹر مارکیٹ کے نام سے ایک تیسرا آدمی. آپ اور میں بینک گئے اور مسٹر مارکیٹ خریدنے کے لئے پیسے کا ایک گروپ قرض لیا. ہم نے انہیں چیک دی، قرض دستاویزات پر دستخط کئے، اور پھر اس کا حصہ تباہ کر دیا. اب، ہماری کمپنی میں صرف دو حصوں کی بقایا ہے. اگرچہ زیادہ قرض ہے، اور دلچسپی کے اخراجات، آپ اور میں اب پوری کمپنی کا مالک ہوں، لہذا منافع اور اثاثوں کو صرف 3 طریقوں کے بجائے 2 طریقوں کو تقسیم کرنا ہوگا. ہم اگلے چند سالوں میں قرض واپس ادا کرنے کے لئے کاروبار سے آمدنی کا استعمال کرتے ہوئے پر عمل کرتے ہیں. یہ بڑے پیمانے پر ہے، اس کے سونی نے اس کی اسٹاک دوبارہ خریدنے کی منصوبہ بندی کے ساتھ کیا کیا.
آواز کا ریسٹورانٹ اسٹاک ری سائیکل اسٹیز منصوبہ کا تجزیہ
کیا یہ سرمایہ کاروں کے لئے ایک اچھا سودا تھا؟ کیا اسٹاک دوبارہ خریدنے کی منصوبہ بندی کی وجہ سے وہ بہتر، یا بدتر ہیں؟ جواب یہ ہے کہ آنے والے 3-10 سال کی مدت میں انتظام خود کو کیسے چلتا ہے.
آپ اکاؤنٹنگ اور کچھ دیگر عوامل (جو اس آرٹیکل کے دائرہ کار سے باہر ہیں) کے ایڈجسٹ کرنے کے بعد نظر آتے ہیں، یہ لگتا ہے کہ سونی اسٹاک دوبارہ خرید کے حصول کے طور پر خریدنے اور تباہ کر دیا اس اسٹاک کے ہر حصہ کے لئے اوسط پر 22.69 ڈالر ادا کیا. آج، آواز کے حصص ہر ایک ڈالر پر 8.35 ڈالر ٹریڈنگ کر رہے ہیں، یا ڈالر پر صرف 37 سینٹ. اس کا حصہ بڑا قرضہ اور فریب سرمایہ کاروں کو اس چیز سے ڈرتا ہے جو نیلے چپ چپ اسٹاکوں کا ناقص نہیں ہے.
مختصر رن میں، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اسٹاک ریبرکاسٹ منصوبہ بڑی مقدار میں امدادی تباہی کا باعث بنتا ہے کیونکہ پوری کمپنی اب اس حصوں سے کم قیمت کی قیمتوں میں کم کی گئی ہے جو کہیں زیادہ قیمتوں پر واپس خریدے گئے ہیں! یہ آسان نہیں ہے.
اگر آواز مینجمنٹ آمدنی پیدا کرنے اور قرض کو کم کرنے کے لئے جاری رکھتا ہے تو، سود کی قیمت میں کمی جاری رکھنا چاہئے. کچھ نقطہ نظر، معمولی معاشی بحالی، نئے مقام کی ترقی، اور قدرتی قرض کی کمی کے درمیان، منافع اسٹاک ریبرکاسٹ پروگرام ہوا تھا اس سے قبل اسی سطح تک پہنچنا چاہئے. جب ایسا ہوتا ہے، اسی منافع کو 91 ملین بار کے بجائے 61 ملین بار تقسیم کیا جائے گا، مطلب یہ ہے کہ آمدنی کا حصول بہت زیادہ ہونا چاہئے. مہذب قیمتوں پر، اس اسٹاک کو اوسط 8.35 ڈالر سے کہیں زیادہ اعلی سطح پر رکھا جائے گا جس پر یہ تجارت کرتا ہے.