ایک پوشیدہ بانڈ کیا ہے اور وہ محفوظ ہیں؟

وفاقی حکومت نے اس خیال کی حمایت کی ہے، لیکن احاطہ کرتا پابندیاں محفوظ ہیں؟

ایک احاطہ شدہ بانڈ یورپ میں مقبول ایک مشترک سرمایہ کاری کا ایک قسم ہے لیکن امریکہ میں کافی کم ہے. یہ بانڈ اسی طرح کی ہیں - لیکن عام طور پر اس سے زیادہ محفوظ ہے کہ اثاثے سے متعلق اور رہنما سے محفوظ رہتی ہے.

احاطہ بانڈ کے پیچھے تصور بہت آسان ہے. بانڈ بہاؤ بنیادی سرمایہ کاری پول سے پیدا کی طرف سے پیدا کی جاتی ہیں. ایک بینک نقد پیدا ہونے والی سرمایہ کاری کا ایک گروپ خریدتا ہے، ان کو یکجا کرتا ہے، اور سرمایہ کاری سے نقد رقم کی حمایت کرتا ہے جو ایک بانڈ ہے.

سرمایہ کاری کا یہ مجموعہ، جس میں "کور پول" کہا جاتا ہے، وہ بھی گودی یا عوامی شعبے کے قرضے پر مشتمل ہے. اس معنی میں، احاطہ کردہ بانڈز سرمایہ کاروں کے لئے نقد بہاؤ تیار کرتی ہیں، اسی طرح اس طرح سے اثاثہ دار کی سیکیوریزیز بھی کرتے ہیں.

کیا بانڈ محفوظ ہیں؟

بانڈ سرمایہ کاری کے وشال پمو کے مطابق، احاطہ بانڈ اور اثاثے سے متعلق سیکورٹیٹیٹیشنز کے درمیان ایک اہم فرق موجود ہے. "ایک احاطہ شدہ بانڈ کی حمایت کرنے والی قرض جاری رکھنے والے بینک کے بیلنس شیٹ پر رہتی ہے." یا، یہ سادہ انگریزی میں ڈالنے کے لئے، اگر ایک باضابطہ بانڈ فروخت کرتی ہے تو اس کا احاطہ کرتا ہے بانڈ کو دیوار دیتا ہے، سرمایہ کاروں نے احاطہ کردہ بانڈ میں "کاؤنٹر پول" تک رسائی حاصل رکھی ہے. لہذا اگر آپ وال سٹریٹ بگیوگ انوسٹمنٹ بینک سے احاطہ کرتے ہیں اور یہ بینک بیک اپ جاتا ہے، آپ کو ابھی تک آپ کی سود کی شرح کی ادائیگی بھی ملتی ہے اور اپنے پرنسپل کو واپس لے جا سکتا ہے جب بانڈ کی مقدار غالب ہوتی ہے.

دوسرے الفاظ میں، ایک احاطہ بانڈ ایک معیاری کارپوریٹ بانڈ ہے جو مالیاتی ادارے کے ذریعہ جاری ہے لیکن سرمایہ کاروں کے تحفظ کے اضافی پرت کے ساتھ ہے.

اس اضافی تحفظ عام طور پر احاطہ شدہ بانڈز کے لئے اے اے اے کی درجہ بندی کا نتیجہ ہے.

میں کہاں پوشیدہ بانڈ خرید سکتا ہوں؟

ایک احاطہ شدہ بانڈ خریدنے کا سب سے آسان مقام یورپ میں ہے، خاص طور پر جرمنی میں جہاں پر پابندی پیفینڈبیری کہتے ہیں. اسی طرح کے پابندیاں جرمنی میں 1700 سے زائد ہیں.

گھر کے قریب ان قرض سرمایہ کاری خریدنے میں آسان نہیں ہے، لیکن چیزیں آہستہ آہستہ تبدیل ہوجاتی ہیں.

2006 میں دو امریکی بینک - بینک آف امریکہ اور واشنگٹن کے دو طرفہ منسلک پابند ہوئے تھے، لیکن مارکیٹ بحران سے پہلے مارے جانے والے کریڈٹ بحران اور اثاثے کی حمایت کی نئی شکل کا انداز تاجروں یا سرمایہ کاروں کے ساتھ خاص طور پر مقبول نہیں تھا. پھر امریکی خزانے کے سیکرٹری ہینری پالسن نے ابتدائی 2008 میں سرمایہ کاروں کی گاڑیوں کی حمایت کی، اور 15 جولائی، 2008 کو، وفاقی ڈپازٹ انشورنس کارپوریشن (ایف ڈی سی آئی) نے بینک کی ناکامی کی صورت میں احاطہ کرتا پابندوں کو کس طرح ادا کیا ہے اس پر ہدایات جاری کی. لیکن احاطہ شدہ پابندیاں ابھی تک 2013 میں پانچ سال بعد سرمایہ کاری نہیں سمجھی جاتی تھیں، اور ہم صرف یہ دیکھ سکتے ہیں کہ کس طرح - اور اگر - صدارتی انتظامیہ نے انہیں 2017 میں شروع کیا ہوگا.

کیا آپ کو ایک پوشیدہ بانڈ خریدنا چاہئے؟

صرف دیگر ڈس کلیئرنس مصنوعات جیسے رہن سے منسلک منافع اور کریڈٹ ڈیفالٹ سوئپ ، پیچیدگی اور کم سے کم سرمایہ کاری کی ضروریات کے ساتھ احاطہ بانڈ مارکیٹ تک ادارہ اور اعلی خالص قابل سرمایہ سرمایہ کاروں تک محدود ہو جائے گا. اور یہ شاید ایک اچھی بات ہے. طویل عرصے سے مارکیٹ کے نگرانیوں کو یاد رکھیں گے کہ ہم اس سڑک سے پہلے نیچے آ گئے ہیں اور ہم نے دیکھا ہے کہ وال سٹریٹ پر سب سے زیادہ شاندار لوگوں کی طرف سے پیدا ایک پیچیدہ سرمایہ لازمی طور پر محفوظ سرمایہ کاری نہیں ہے کیونکہ کمرے میں ہوشیار لوگ اکثر گونگا ہوتے ہیں .