سی بی ایم ایس کیا ہے؟
ایک سی ایم بی ایس پیدا ہوتا ہے جب بینک اپنی کتابوں پر قرضوں کا ایک گروپ لیتا ہے، ان کے ساتھ بنڈل بناتا ہے، پھر بینڈ کی ایک سلسلہ کے طور پر سیکرٹریائز فارم میں انہیں فروخت کرتا ہے. ہر سلسلہ عام طور پر " ٹینکوں " میں منظم کیا جائے گا - سوچتے ہیں "حصوں" - سب سے زیادہ درجہ بندی، سب سے کم خطرے والے CMBS یا "سب سے زیادہ خطرے" سب سے کم خطرے، سب سے کم درجہ بندی CMBS پر.
سینئر مسئلہ پہلے پرنسپل اور سود کی ادائیگیوں کو حاصل کرنے کے لۓ ہے، جبکہ قرض دہندہوں کے افتتاحات میں سب سے زیادہ جونیئر مسائل پہلے ہی نقصان پہنچ جائیں گی. سرمایہ کار منتخب کرتے ہیں کہ وہ اپنی مطلوبہ پیداوار اور خطرے کے لئے صلاحیت پر مبنی سرمایہ کاری کرتے ہیں.
CMBS کی واپسی ممکن ہے
بہت سارے طریقوں میں قرض سیکورٹائزیشن مفید ہے. یہ بینکوں کو مزید قرض دینے کے قابل بناتا ہے، یہ سرکاری اداروں کو حکومتی پابندیوں کے لۓ اعلی پیداوار متبادل فراہم کرتا ہے ، اور یہ تجارتی قرض دہندگان کے لئے فنڈز تک رسائی حاصل کرنے میں آسان بناتا ہے.
سی بی ایم ایس نے سرمایہ کاروں کو ریاستی ریل اسٹیٹ مارکیٹ میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے آسان راستہ کے طور پر ریل اسٹیٹ کی سرمایہ کاری کے ٹرسٹ یا ریئٹ کے متبادل کا پیشکش کیا ہے.
دونوں سرمایہ کاری کے درمیان اہم فرق موجود ہیں. REITS مساوات ہیں جبکہ CMBS قرض سیکیوریٹیز ہیں. CMBS یا REIT کا فائدہ یہ ہے کہ CMBS ایک ضمانت کی واپسی کی شرح پیش کرتے ہیں جبکہ ریآئ ٹی نہیں.
CMBS لکھا گیا تھا کہ 2008 کے مالیاتی بحران میں زیادہ سخت نگہداشت کے معیار کی طرف سے بڑے اور خاصیت کی حامل ہے.
بانڈ مارکیٹ میں CMBS کا ایک اور ممکنہ فائدہ یہ ہے کہ وہ عموما کارپوریٹ یا حکومتی بانڈز سے کہیں زیادہ اعلی واپسی پیش کرتے ہیں.
سی بی ایم ایس قرض جو عام طور پر مقررہ مدت ہے. وہ بغیر کسی جرم کے بغیر قرض دہندہ کی طرف سے دوبارہ ادا نہیں کیا جا سکتا. اس کے نتیجے میں، CMBS عام طور پر رہائشی رہنما رہن سے متعلق رہائشی سیکیوریٹیز کے مقابلے میں کافی کم پری ادائیگی خطرہ سے بچا جاتا ہے.
پری ادائیگی کے خطرے کا یہ امکان یہ ہے کہ رجحانات کی شرح میں اضافے کے باعث قرض دہندگان کو دوبارہ تنخواہ کی جائے گی اور اس کے نتیجے میں توقع کی جاسکتی ہے. اس سے سرمایہ کار کو متوقع طور پر کم پیداوار حاصل ہوگا.
CMBS کے خطرات
جیسا کہ کارپوریٹ بانڈ کے ساتھ ہے ، تجارتی رہنما سے متعلق معاونیت کو ڈیفالٹ کا خطرہ ہے. اگر بنیادی قرض دہندہ اپنے پرنسپل اور سود کی ادائیگی کرنے میں ناکامی کرتے ہیں تو، CMBS سرمایہ کاروں کو نقصان کا سامنا کرنا پڑتا ہے. انفرادی معاملات کا خطرہ مخصوص علاقے میں جائیداد کی مارکیٹ کی طاقت پر مبنی مختلف ہوسکتا ہے جہاں قرض شروع ہوا تھا اور ساتھ ہی جاری کرنے کی تاریخ.
مثال کے طور پر، تجارتی رہن سے متعلق بیکور سیکیورٹیز مارکیٹ مارکیٹنگ کے دوران یا ایک وقت میں جاری رہے جب کم شرح معیارات کم ہوتے ہیں تو اس سے زیادہ خطرات پیدا ہوجائے گی.
2008 ء اور 2009 میں کیس کے طور پر ریل اسٹیٹ مارکیٹ میں کمزوری کی وجہ سے سی ایم ایم ایم کو بھی منفی طور پر متاثر کیا جا سکتا ہے. 2008 کے مالی بحران کے نتیجے میں سی بی بی ایس قرضے بند کئے گئے تھے، لیکن آہستہ آہستہ واپس آنے کے بعد مارکیٹ کے حالات بہتر ہوگئے.
سی بی ایم ایس نے سرمایہ کاروں کو امریکہ کی رئیل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری کا ایک جائز طریقہ پیش کیا ہے، لیکن اگر وہ غلط طور پر درجہ بندی یا بے بنیاد طور پر نمائندگی کرتے ہیں، تو وہ خریداروں کو اسی غیر معتبر خطرے کو پیش کرسکتے ہیں جس کے طور پر شدید ذیلی ذہین ایم بی ایس کی حیثیت سے جو 2008 کی عظیم مجلس میں امریکی معیشت کو دھمکی دی گئی ہے .
CMBS میں سرمایہ کاری کس طرح ہے
اگرچہ آپ تجارتی رہن سے متعلق معاونت میں تجارتی طور پر سرمایہ کاری کرسکتے ہیں، یہ عام طور پر صرف امیر سرمایہ کاروں، سرمایہ کاری اداروں یا ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ یا ای ٹی ایف کے مینیجرز کی طرف سے ہیں. ایم ایس ایس اور کم سے کم ایک میں مہارت والے کئی ETFs - iShares بارکلیز CMBS بانڈ فن (ٹکر: CMBS) - صرف تجارتی رہنما سے محفوظ رہتی ہے.
خردہ سرمایہ کاروں کے لئے، یہ ای سی ٹی ان قرض کی سیکیورٹیوں میں سرمایہ کاری کرنے کا سب سے بہترین طریقہ ہوسکتا ہے کیونکہ وہ بڑی سرمایہ کاری کے بغیر معقول حد تک متعدد خطرہ پیش کرتے ہیں.
مخصوص ایم بی ایس سرمایہ کاری، اور خاص طور پر CMBS سرمایہ کاری پر غور کرنے سے پہلے فنڈ کی کارکردگی کے ساتھ ساتھ ایم بی ایس کی عام تاریخی کارکردگی کو دیکھیں. اس بات کو یقینی بنائیں کہ ممکنہ خطرات سے آپ آرام دہ ہیں.
ڈس کلیمر: اس ویب سائٹ پر معلومات بحث کے مقاصد کے لئے صرف فراہم کی جاتی ہے اور سرمایہ کاری کے مشورے کے طور پر قائم نہیں ہونا چاہئے. کسی بھی حالت میں اس کی معلومات کو سیکورٹیز خریدنے یا فروخت کرنے کی سفارش نہیں کرتی ہے.