جمع کرنے کا وقت مقررہ خطرہ میں شامل ہے
اختیاری تاجروں کو وقت کی کمی (مثبت تھیٹا) سے لطف اندوز کر سکتے ہیں - لیکن ان کی حیثیت منفی گاما کے ساتھ آتی ہے اور اس میں ایک اہم نقصان اٹھانے کا امکان ہے. دوسرے تاجروں کو کبھی کبھار بڑے منافع کی آمدنی کے امکانات کے ساتھ اختیارات اختیار کرنا پسند ہے. تاہم، یہ عہد منفی تھیٹا کے ساتھ آتے ہیں، مطلب یہ ہے کہ اس کی حیثیت سے اس کے عہدے پر قابو پانے کے لۓ جب تک اثاثہ قیمت کافی عرصہ تک محدود نہیں ہوتی ہے.
چاہے کسی پریمیم بیچنے والا یا پریمیم خریدار ہو نو نو اختیار اختیار تاجر کے لئے بڑے فیصلے میں سے ایک ہے.
بہترین طویل مدتی حل آپ کے انفرادی سکون زون کو دریافت کرنا ہے. اگر آپ منفی گاما کی پوزیشنوں کا مالک بننے کا موقع لینے کا فیصلہ کرتے ہیں تو، خطرے کے خاتمے کا سب سے بہترین حل محدود خطرے کے ساتھ اپنی پوزیشنوں کا مالک ہے. دوسرے الفاظ میں، فروخت کے ہر اختیار کے لئے، ایک ہی قسم کی ایک اور کم مہنگی اختیار خرید (کال یا ڈال). ترجمہ: ننگی اختیارات فروخت کرنے کی بجائے ٹریڈ کریڈٹ پھیلتا ہے .
قارئین کے لئے پس منظر کی معلومات خطرے کی پیمائش کے لئے یونانیوں کو استعمال کرنے کے تصور میں نئے ہیں :
مثبت گاما کے ساتھ ایک مقام: فرض کریں کہ آپ کو ایک پیسہ کے باہر سے کال کا اختیار ہے:
اسٹاک کی قیمت: $ 74
ہڑتال قیمت $ 80
ختم ہونے کے دن: 35
وولٹیج: 27
نظریاتی قدر: $ 0.61 (استعمال کیا جاتا CBOE کیلکولیٹر )
اگر اسٹاک زیادہ بڑھ جاتا ہے، تو آپ پیسہ کمانے کی توقع رکھتے ہیں. تاہم، اگر بہت زیادہ وقت گزر جاتا ہے تو یہ اختیار اسٹاک کی ریلیوں پر بھی قدر (منفی تھیٹا کی وجہ سے) کھو سکتا ہے.
کچھ اسٹاک کی قیمتوں پر غور کریں - ایک ہفتے بعد. گاما پر توجہ دینا اور ڈیلٹا کو کتنا اثر انداز ہوتا ہے.
اسٹاک کی قیمت | $ 74 | $ 76 | $ 78 | $ 80 | |
|---|---|---|---|---|---|
ڈیلٹا | 16 | 26 | 38 | 52 | |
گاما | 4.4 | 5.7 | 6.5 | 5.9 | |
تھیٹا | 2.4 | 3.3 | 4.0 | 3.5 | |
منافع | ($ 0.17) | $ 0.24 | $ 0.86 | $ 1.78 | |
اعداد و شمار پر تبصرے:
- گما بڑھتا ہے جب اسٹاک زیادہ بڑھ جاتا ہے - اختیار ڈیلٹا 50 سے کم ہوتا ہے. اس بات کو سمجھنے کے لئے کہ کیوں کسی مخصوص نقطہ کے بعد گاما میں اضافہ نہیں ہوتا، صرف اسٹاک ڈیلٹا کے بارے میں سوچتے ہیں تو اسٹاک $ 200 تھی. اس قیمت پر، ڈیلٹا 100 ہو گا اور اس اختیار کو اسٹاک کے ساتھ نقطہ نقطہ پر لے جاتا ہے. ڈیلٹا 100 سے زائد نہیں ہوسکتا ہے اور اس طرح، ایک نقطہ نظر ہوگا جس میں ڈیلٹا زیادہ نہیں بڑھتا ہے . نوٹ: گاما مثبت رہتا ہے، لیکن یہ کم مثبت ہو جاتا ہے. اگر یہ سچ ہے تو، اس سلسلے میں گاما میں کمی اور صفر کا نقطہ نظر ہونا ہوگا.
- اسٹاک زیادہ بڑھ جاتا ہے، ڈیلٹا میں اضافہ ہوتا ہے (جب تک وہ 100 تک پہنچ جاتا ہے). اس طرح، اسٹاک کی قیمت میں ہر $ 1 تبدیلی کے لۓ، ڈیلٹا اس سے قبل زیادہ سے زیادہ ہے - اور جس کی شرح اختیار حاصل ہوتی ہے اس کی شرح تیز ہوجاتا ہے.
- جب آپ نے اس اختیار کو خریدا، تو ڈیلٹا 19 تھا (ٹیبل ایک 16 ڈیلٹا سے پتہ چلتا ہے کیونکہ اس کا ڈیٹا پوائنٹ ایک ہفتوں کے بعد لیا جاتا ہے). اس طرح، آپ کو $ 76 (2 * $ 19) کے بارے میں آمدنی کا تخمینہ لگایا جائے گا اگر اسٹاک $ 76 تک پہنچ گئی ہے. ٹیبل میں، ہم دیکھتے ہیں کہ فائدہ صرف 24 ڈالر تھا. اگر کوئی وقت گزر گیا تو $ 47 ہو گا.
- اسٹاک کے طور پر 2 پوائنٹس پر چڑھ گئے، اس اختیار نے $ 0.62 حاصل کی. یہ پچھلے 2 نکاتی ریلی کی طرف سے پیدا ہونے والی آمد سے بہت زیادہ ہے.
- $ 2 کے اضافی اضافی 2 پوائنٹس میں اضافہ $ 92 میں اضافہ ہوا ہے. ایک دفعہ، جس کی رقم کی آمدنی کی شرح تیز ہوتی ہے.
اسٹاک زیادہ بڑھتی ہے کیونکہ ڈیلٹا میں اضافہ بڑھتا ہے کیونکہ کال کے اختیارات زیادہ سے زیادہ پیسہ کماتے ہیں. اس طرح، اختیار ٹریڈنگ میں منافع / نقصان کی صلاحیت میں گاما کا کردار ایک بڑا سودا ہے. 19-ڈیلٹا اختیار ایک 52 ڈیلٹا اختیار بن گیا ہے جب اسٹاک کی قیمت $ 74 سے $ 80 تک ایک ہفتے میں منتقل ہو گئی ہے. شکریہ، گاما!
گاما دوسرا حکم یونانی ہے کیونکہ اس کا یہ اقدام یہ ہے کہ اسٹاک کی قیمت کے ساتھ یونانی تبدیلیوں کو کس طرح تبدیل کیا جاسکتا ہے.
نوٹ کریں کہ گاما کو 4.4 سے 6.5 تک تبدیل کردیا گیا ہے. اس طرح، نہ صرف گاما کو ڈیلٹا اور کال مالک کے منافع کو فروغ دیا گیا بلکہ اس نے ان منافعوں کو بھی تیز کیا جیسا کہ گاما خود کو بڑا ہوا. (یہ ایک تیسرا حکم یونانی (رفتار) کا نتیجہ ہے، اور اس سبق کے دائرہ کار سے باہر ہے.)
نتیجہ : مثبت گاما اختیاری مالک کے لئے فائدہ مند ہے اور مالک کی قیمت ہے کہ گاما تھی. مثبت گاما مفید ڈیلٹا میں اضافے میں پایا جاتا ہے (مثلا، کال کے مالکان کے لئے مثبت جب اسٹاک زیادہ مالکان رکھتا ہے تو اسٹاک زیادہ اونچے اور منفی ہوجاتا ہے. یہ صرف ڈالنے کے لئے:
مثبت گاما بہتر چیز بہتر بنا دیتا ہے.
منفی گاما
جیسا کہ آپ کو آگاہ ہونا ضروری ہے، اگر یہ اس اختیار کے مالک کے لئے ایک خوبصورت تصویر ہے، تو اس تصویر کو ایک ہی شخص کے لئے بدسلوکی کے طور پر مساوی طور پر ہونا چاہئے جو اختیار کو فروخت نہیں کرتا. وہ تاجر منفی گاما ہے.
- اگر آپ مختصر طور پر اختیار کرتے ہیں اور مارکیٹ میں کمی آئی ہے تو پھر منفی گاما کی وجہ سے پیسہ کم ہو جائے گا.
- اگر آپ مختصر کال کا اختیار ہیں اور مارکیٹ بڑھ رہی ہے تو پھر منفی گاما کی وجہ سے پیسہ کم ہو جائے گا.
منفی گاما ایک بد حالت خراب ہے.
کیوں تاجر تاجر کو خطرے میں ڈالنے کا انتخاب کرے گا جو منفی گاما کی پوزیشنوں کے مالک کے ساتھ آتا ہے؟ اختیار کے مالک کے لئے منافع حاصل کرنے کے لئے، بنیادی اسٹاک لازمی ہے:
- صحیح سمت میں منتقل کریں (کالوں کے لئے؛ ڈال کے لئے نیچے)
- بہت زیادہ پیسے کے نقصان کو روکنے کے لئے فوری طور پر منتقل کرنے کے لئے (تھیٹا).
- اختیار خریدنے کی لاگت پر قابو پانے کے لئے کافی دور منتقل کریں.
پوچھنا بہت ضروری ہے. زیادہ سے زیادہ تاجروں کا ایک مشکل وقت ہے جو مارکیٹ کی سمت کی کسی حد تک محدود نہیں ہے. اس طرح، اختیاری بیچنے والے کو پیسہ کمانے کا ایک مناسب موقع ہے. اس سے یہ کشش بنا دیتا ہے.
انتباہ: فروخت کے اختیارات اچھا لگتا ہے تو، بہت محتاط رہو.
مارکیٹ کبھی کبھی غیر متوقع قیمت میں تبدیلیوں سے گزرتا ہے، اور اختیار بیچنے والے کو نقصان پہنچا سکتا ہے.
یہ ایک ننگی اختیار کے بجائے ایک پھیلاؤ فروخت کرنے کے لئے مشورہ دیا جاتا ہے.
اس صفحے کے سب سے اوپر گراف اس رجحان سے ظاہر ہوتا ہے. فرق یہ ہے کہ گراف محدود خطرے کے حامل ہے (مختصر ایک ننگی اختیار کے بجائے مختصر ایک پھیلاؤ).
جب منفی گاما کی پوزیشنیں تجارت کرتے ہیں، تو آپ کو خطرے میں گراف کا استعمال کرتے ہیں جب آپ بہت زیادہ پیسہ کھونے کے خطرے میں ہیں، یا جب آپ کو اپنی سہولت کے زون کی حدود سے باہر منتقل ہوجائے تو. یونانیوں نے آپ کو اس قیمت کا اندازہ لگایا ہے جس پر یہ واقع ہو جائے گا - اور یہ آپ کو خطرے کو کم کرنے کی اجازت دیتا ہے.