فعال طور پر منظم ETFs کے ساتھ کرنسی کے خطرات کو کم کرنا
اس آرٹیکل میں، ہم ایک نظر ڈالیں گے کہ کس طرح متحرک کرنسی ہجوم فنڈز کام کرتے ہیں اور بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو ان کے محکموں کے لئے ان پر غور کرنا چاہئے.
ڈالر ایک اہم 'فیکٹر' ہے
اسمارٹ بیٹا ای ٹی ٹی گزشتہ سال کے دوران مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے وزن میں بہتری کے لئے تیزی سے مقبول متبادل بن گئے ہیں. قدر، رفتار، منافع ، اور دیگر عوامل پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے، یہ فنڈز روایتی فنڈز کے مقابلے میں سرمایہ کاروں سے زیادہ آمدنی، اعلی ریٹائٹس، یا دیگر فوائد حاصل کرنے میں مدد کرتی ہیں. ان دعوی کی حمایت کرنے والے ثبوت مخلوط ہوتے ہیں اور مختلف عوامل پر منحصر ہیں، لیکن وہ خطرات کو کم کرنے کے لئے ایک قابل قدر ذریعہ ہیں.
غیر ملکی کرنسیوں کے مقابلے میں امریکی ڈالر کی اہم اضافہ سے متعلق کرنسی کے ہیٹیڈ ایٹیسز ایک مشہور ہوشیار بیٹا اختیار بن گئے ہیں. 2011 اور 2016 کے درمیان، امریکی ڈالر نے تقریبا 30 فیصد، یا تقریبا 5 فیصد فی صد کی تعریف کی، جس کا مطلب ہے کہ اس وقت کے فریم پر غیر ملکی بازاروں میں کوئی فائدہ غیر ملکی کرنسی کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے کم ہو گیا.
کرنسی ہتھیار ڈالنے والے ای ٹی ٹی نے ان مارکیٹوں کے لئے غیر ملکی کرنسیوں کے اثرات کو غیر فعال کرکے واپسی کو بہتر بنانے میں مدد کی.
یقینا، ای ٹی ٹی کی کرنسی سے ہٹا دیا گیا (یا نہیں نہیں) نے تقریبا پانچ سال کی مدت کے دوران تقریبا اس وقت تک کارکردگی کا مظاہرہ کیا جب 2008 میں 25 فی صد گر گئی، یا فی فی 4.5 فی صد.
امریکی ڈالر کی قیمتوں میں نقصانات کی وجہ سے اس وقت کے دوران کرنسیوں کو ہٹانے والے ای ٹی ٹی میں سرمایہ کار غیر ملکی منافع میں 4.5 فیصد فی سال سے محروم ہوجائیں گے. سرمایہ کاروں کو بھی ڈالر سے باہر کرنسیوں کو متنوع کرنے کے دیگر فوائد پر بھی کمی محسوس ہوگی.
ڈالر کی حرکتوں پر قبضہ
غیر ملکی کرنسیوں سے نمٹنے کے انتظام کو منظم کرکے ان مسائل کو حل کرنے کے لئے متحرک کرنسی ہینڈڈ ای ٹی ٹی کا مقصد ہے. فعال طور پر منظم فنڈز کے برعکس، یہ ای ٹی ٹی غیر ملکی کرنسیوں کو اپنی نمائش کا تعین کرنے کے لئے مقرر کردہ مقرر قوانین کا استعمال کرتے ہیں. مقصد ضروری نہیں ہے کہ اضافی منافع کے لئے کرنسیوں کی تجارت کریں، بلکہ اس کے بجائے ڈالر میں کمی کی کمی سے متعلق خطرات کو کم کرنے کے لۓ کچھ دیر کے حصول میں حصہ لیں اور اس کی تعریف کرتے ہیں.
مثال کے طور پر، WisdomTree متحرک کرنسی ہیڈڈڈ انٹرنیشنل اکیسٹی فنڈ (ڈی ڈی ڈبلیو ایم) سرمایہ کاری کے تحت اثاثہ جات میں تقریبا 400 ملین ڈالر کے ساتھ iShares MSCI EAFE ETF (EFA) کے معاوضہ متبادل کے ساتھ سرمایہ کار فراہم کرتا ہے. متحرک کرنسی نے سٹرلنگ کی کمی اور یورو کے مصیبتوں سے بچنے سے ایی ایف اور اسی طرح کے مکمل ہیڈڈڈ دونوں فاؤنڈز جیسے ڈیوچ ایکس ٹریکرز MSCI EAFE ہیڈڈ اییوٹیٹی ایٹ (ڈی بیف) کو فنڈ سے خارج کر دیا.
فنڈ سود کی شرح کی مختلف حالتوں، تکنیکی رفتار، اور ہیڈر کو صحیح رقم کا تعین کرنے کے لئے خریداری کی طاقت کی طرف دیکھ کر فنڈز کام کرتا ہے.
حکمت ٹری کے مطابق، یہ سگنل اس متحرک کرنسی کو قابل بناتا ہے جو ڈالر کی آمد سے قبل سرمایہ کاری کرنے والوں کی حفاظت کرتے ہوئے ڈالر کی آمد سے واپسی کا ایک فیصد فی سال پیدا کرتی ہے. مقصد لازمی طور پر 100 فی صد جیتنے کے لئے ضروری نہیں ہے، بلکہ، کچھ حاصلات سے نمٹنے اور سب سے زیادہ کمی سے بچنے کی حفاظت کی جا رہی ہے .
پر غور کرنا اہم خطرات
متحرک کرنسی کا استعمال کرتے ہوئے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے لئے سب سے بڑا خطرہ یہ ہے کہ کرنسیوں کو ہینڈنگ کرنے کے بعد وہ غلط کالیں کریں گے. بہت سے طریقوں میں، یہ ایک ہی دلیل ہے جو کسی بھی فعال طور سے منظم فنڈ یا سمارٹ بیٹا کی حکمت عملی کے خلاف بنایا جاسکتا ہے جس سے ایک متحرک طور پر منظم انڈیکس فنڈ کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ نقطہ نظر پر عمل ہوتا ہے. ان حالات میں ان فنڈز کی کارکردگی کا تجزیہ کرتے وقت سرمایہ کار احتیاط کا استعمال کرنا چاہئے.
مثال کے طور پر، ایک متحرک کرنسی کی رقم کی قیمتوں میں بڑھتی ہوئی ڈالر کے عرصے کے دوران مکمل طور پر ہیڈڈڈ فنڈ کو کم کر سکتا ہے کیونکہ اس کی وجہ سے 100 فی صد کی تعداد میں کمی نہیں ہوسکتی ہے.
ایک ہی فنڈ ڈالر کی کمی کے دوران نمایاں طور پر کافی عرصہ تک محدود کرنے میں ناکام ہوسکتا ہے، جس سے یہ وسیع پیمانے پر متوقع مارجن کی طرف سے غیر فعال انڈیکسز کو کم کرسکتا ہے.
سرمایہ کاروں کو ذہن میں رکھنا چاہئے کہ کسی بھی بنیادی حکمت عملی کے مقابلے میں کسی بھی حالیہ غیر معمولی مدت کے دوران مختصر مدت (1-5 سال) کرنسی کی متحرک چیزوں کی وجہ سے ہوسکتا ہے. نتیجے کے طور پر، دستیاب ہونے پر طویل عرصہ کارکردگی پر غور کرنا ضروری ہے یا سمجھنے کے لئے استعمال کیا جاتا حکمت عملی پر تفصیلی نظر ڈالنے کے لئے ضروری ہے کہ وہ کس طرح مختلف کرنسی کی نقل و حرکت کے دوران انجام دے سکیں.
نیچے کی سطر
گزشتہ دو برسوں کے دوران اسمارٹ بیٹا ای ٹی ٹی تیزی سے مقبول ہو گئے ہیں. بلیکروک کے مطابق، یہ فنڈز صرف چند سالوں میں ایک ٹریلین ڈالر اثاثہ طب بن سکتی ہے. ممکن ہو سکتا ہے کہ بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو کرنسی کے خطرات کو کم کرنے کے لۓ ممکنہ موقع کے طور پر متحرک کرنسی کو ہجرت کرنے کے بارے میں غور کرنا ہوگا. یہ فنڈز سرمایہ کاروں کو ڈالر میں سیکولر کمی سے بچنے کے قابل بناتی ہیں جبکہ یہ بڑھتے ہوئے کچھ ممکنہ طور پر برقرار رکھنے کے باوجود بھی.