ریاستہائے متحدہ میں تقریبا ہر ایک کو معلوم نہیں ہے کہ پچھلے کارکردگی پر مبنی سرمایہ کاری کو منتخب کرنا آپ کے مال کے لئے اچھا نہیں ہے. وہ اس حقیقت کے باوجود نہیں جانتے ہیں کہ کسی بھی امکانات یا سرمایہ کاری میں جس کی کارکردگی کو فروغ دینے میں آپ کو یہ پتہ چل جائے گا کہ "ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں دیتا".
اس سرمایہ کاری کے افشاء کو اتنا غیر مؤثر ثابت ہوتا ہے کہ 2010 کی کامیابی، اس کی کامیابی کی کمی پر مطالعہ کئے گئے ہیں، واٹرتھ انتباہ؟ Mutual Fund میں بیانات کی مؤثریت کی جانچ پڑتال اشتہارات، جس میں یہ بیان کرتا ہے کہ،
"متعدد فنڈ سرمایہ کاروں نے گزشتہ ماضی میں واپسیوں کے ساتھ فنڈز بڑھانے کے باوجود، تھوڑا سا، اگر کوئی ہے، اعلی ماضی میں واپسی کے درمیان تعلقات اور اعلی مستقبل میں واپسی کے باوجود. کیونکہ فنڈ مینجمنٹ فیس ان کے فنڊوں میں سرمایہ کاری کے اثاثوں کی رقم پر مبنی ہے، تاہم، فنڈ کمپنیوں کو باقاعدگی سے اپنے اعلی کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے فنڈز کی واپسی کی تشہیر کرتے ہیں. "
جورجیا کے قانون کا جائزہ لینے کے لئے شائع کردہ ایک اور مطالعہ، ملٹی فنڈ ایڈورٹائزنگ ایڈورٹائزنگ: انفرادی طور پر اور مؤثر طریقے سے گمراہی؟ ، ریاستوں:
"فنڈز 'کی سابقہ کارکردگی ایوائٹی ملٹی فنڈز میں منتخب سرمایہ کاروں کے لئے سب سے اہم عنصر ہوسکتی ہے. فنڈ سرمایہ کاروں نے گزشتہ ماضی میں واپسی کا پیچھا کیا. ابھی تک فعال طور پر منظم ایکوئٹی فنڊوں کا مطالعہ بہت کم ثبوت پایا ہے کہ مضبوط ماضی کی واپسی مضبوط مستقبل کی واپسی کی پیش گوئی کرتی ہے. کارکردگی کا پیچھا ایک بیوقوف کا کھیل ہے. "
اور ابھی تک ایک اور مطالعہ میں، ایک قیمت کا قانون کیوں ناکام ہے؟ انڈیکس ملٹی فنڈز پر ایک تجربہ ، تعلیم یافتہ سرمایہ کاروں کو چار S & P 500 انڈیکس فنڈز (جس میں سب اسی طرح اسٹاک میں اسی طرح سرمایہ کاری) کے درمیان لینے کے لئے کہا گیا تھا. شرکاء گزشتہ ماضی میں غیر معمولی اعداد و شمار کو دکھایا گیا تھا جیسے "تاریخ کی واپسی کی تاریخ" - یہ ایک بیکار اعداد و شمار ہے جب تک کہ تمام فنڈز اسی تاریخ پر شروع نہیں ہوئیں.
صحیح جواب کو سب سے کم فیس کے ساتھ فنڈ لینے کا موقع ملے گا، حالانکہ 95 فیصد شرکاء نے یہ غلط کیا - اور فیس کو کم نہیں کیا.
واضح ثبوت کے باوجود کہ گزشتہ کارکردگی کی بنیاد پر فنڈز کو منتخب کرنے کی بجائے سرمایہ کاری لینے کے لئے گونگا راستہ ہے، لوگوں کو یہ کام جاری رکھنا ہے. کیوں؟ جب ماضی کی کارکردگی ہے اور متعلقہ نہیں ہے تو اس کے بارے میں اہم الجھن ہے. جب گزشتہ ماضی کے بارے میں سوچتے وقت ذیل میں استعمال کرنے کے لئے تین رہنما ہیں.
1. سرمایہ کاری کے مینیجر کے عمل سے متعلقہ ماضی کی کارکردگی متعلقہ نہیں ہے
ایک سرمایہ کار مینیجر خوش قسمت حاصل کرسکتا ہے، یا ان کی سرمایہ کاری کا خاص انداز ایک طویل عرصہ وقت کے لۓ ہو سکتا ہے. ان کے لئے اچھا! اس کا مطلب یہ نہیں کہ یہ آپ کے لئے اچھا ہوگا. ناقابل اعتماد ثبوت ظاہر کرتی ہے کہ فعال مینیجرز نسبتا قابل تسلسل انڈیکس کے مقابلے میں زیادہ سے زیادہ آمدنی میں مؤثر نہیں ہیں.
2. ایک فنڈ کی قسم بمقابلہ پچھلے کارکردگی سے متعلق نہیں ہے
مثال کے طور پر، ایک چھوٹی سی کیپ فنڈ ایک چھوٹا سا کیپ فنڈ، یا ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں فنڈ کے لئے ریل اسٹیٹ فنڈ کی موازنہ کرتا ہے. بعض معاشی ماحول میں کچھ اثاثہ کلاس اچھی طرح سے کرتے ہیں؛ کچھ نہیں ماضی کی کارکردگی پر مبنی سرمایہ کاری آپ کو اثاثوں کی کلاسوں کی طرف چھوڑ سکتا ہے جو پچھلے پانچ یا دس سالوں میں اچھی طرح سے کام کرتا تھا، جو شاید اسی اثاثے کی کلاس نہیں ہوسکتی ہے جو اگلے پانچ یا دس سالوں میں اچھی طرح سے کام کرے گی.
3. خطرہ پریمیم سے متوقع واپسی متعلقہ ہے - لانگ ہول سے زیادہ
میرا خیال ہے کہ لوگوں کو پچھلے کارکردگی کے اوپر قسم کی کارکردگی کی متوقع واپسیوں سے ملتی ہے جو خطرہ پریمیم نامی کسی چیز سے آتی ہے.
مثال کے طور پر، سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کا خیال ہے کہ وقت کے اسٹاک کے دوران محفوظ سرمایہ کاری جیسے بانڈز کو بڑھانا چاہئے. پچھلے کارکردگی کو اکثر اس کے "ثبوت" کے طور پر حوالہ دیا جاتا ہے. تاہم، یہ گزشتہ کارکردگی نہیں ہے جو اس امید کی طرف جاتا ہے کہ وقت کے اسٹاک کے دوران بانڈ سے کہیں زیادہ اعلی آمدنی فراہم کرنا چاہئے. یہ ایکوئٹی کا خطرہ پریمیم کہا جاتا ہے.
خطرہ پریمیم کا تصور عام احساس پر مبنی ہے. فرض کریں کہ آپ $ 10،000 کو اپنے مقامی بینک میں رکھ سکیں اور 1٪ کے خطرے سے آزاد واپسی حاصل کر سکیں. یا آپ $ 10،000 کے قابل اعتماد دوست کے کاروبار میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں. اگر کاروبار میں سرمایہ کاری صرف تم سے ادا کرنے کی توقع تھی تو بینک کے طور پر ایک ہی٪ 1 آپ کو ایسا کرنے کی کوئی وجہ نہیں ہوگی.
آپ جانتے ہیں کہ کاروبار ناکام ہوسکتا ہے؛ آپ کو یہ بھی جانتا ہے کہ اگر یہ کامیاب ہوجاتا ہے تو آپ کو 1٪ سے زائد رقم ملے گی.
اگر آپ کاروباری سرمایہ کاری پر لے جاتے ہیں تو آپ کو محفوظ سرمایہ کاری میں حاصل کرنے سے زیادہ میں واپسی کی توقع ہے - اور آپ خطرے کو قبول کرتے ہیں کہ یہ کم کم یا نتیجے میں نقصان پہنچ سکتا ہے. آپ سرمایہ کاری کرتے ہیں کیونکہ آپ خطرے پر لے جانے کے لئے معاوضہ کی توقع رکھتے ہیں - یہ خطرہ پریمیم کے پیچھے ہے.
یہ ایک خطرہ پریمیم کا یہ تصور ہے جو بعض اثاثوں کی کلاس دوسروں کے مقابلے میں واپسی کی زیادہ متوقع شرح دیتا ہے. اور زیادہ سے زیادہ (لیکن تمام معاملات) میں، کافی وقت (20 + سال) خطرناک اثاثوں کی کلاسوں میں حقیقت میں کم خطرناک سرمایہ کاری کے اختیارات کے مقابلے میں اعلی واپسی فراہم کی ہے .
ایوئٹی خطرہ پریمیم سے متوقع آمدنی گزشتہ ماضی کی واپسیوں پر مبنی ملٹی فنڈ یا ٹریڈنگ کی حکمت عملی کو منتخب کرنے سے بالکل مختلف ہے.
مساوات کا خطرہ پریمیم ایک ایسا آلہ ہے جو سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کی تعمیر میں استعمال کیا جاسکتا ہے، جس میں دیگر کم خطرناک اختیارات کے مقابلے میں طویل عرصہ تک زیادہ متوقع واپسی کی جا سکتی ہے.
ایک سمارٹ پورٹ فولیو کی تعمیر کے لئے ایوئٹی خطرہ پریمیم تصور کا استعمال باہمی فنڈز کی فہرست کو دیکھنے اور گزشتہ 1، 5، 10، یا تاریخی مدت کے آغاز میں سب سے زیادہ واپسی حاصل کرنے کے مقابلے میں ایک مکمل طور پر مختلف عمل ہے.
آپ کے مال کے لئے، گونگا راستے میں سرمایہ کاری بند کرو. سمارٹ طریقے سے سرمایہ کاری شروع کرو. اگر آپ کو معلوم نہیں ہے کہ کس طرح ہوشیار سرمایہ کاری کرنا ہے، کسی کو آپ کی مدد کرنے کے لۓ. مشورہ کے لئے ادائیگی کی فیس ادا کرنے کے قابل ہیں. ایک فنڈ کے لئے فیس فیس کا دعوی کرتا ہے جو دعوی کرتا ہے کہ یہ "آؤٹپرفارم" مارکیٹ نہیں ہے.