بیلنس شیٹ پر منفی ورکنگ کیپٹل

سرمایہ کاری سبق 3 - بیلنس شیٹ کا تجزیہ

کمپنی کے بیلنس شیٹ پر منفی کام کرنے والے دارالحکومت کا تصور ایک عجیب طرح کی طرح لگ سکتا ہے لیکن یہ کچھ ہے جو آپ کو سرمایہ کاری کے بہت سے، آپ کے زندگی سے زیادہ بار بار سامنا کرنا پڑتا ہے، خاص طور پر بعض شعبوں اور صنعتوں کا تجزیہ کرتے وقت. یہ ضروری ہے کہ کمپنی کے ساتھ کوئی مسئلہ پیش نہ ہو، کچھ صورتوں میں، ایک اچھی بات ہو. لیکن میں اپنے آگے آگے بڑھ رہا ہوں. آئیے بنیادی طور پر آتے ہیں.

منفی کام کرنے والے کیپٹل کی تعریف

منفی کام کرنے والے دارالحکومت ایسی صورت حال بیان کرتا ہے جب موجودہ ذمہ داری موجودہ اثاثوں سے تجاوز کرتی ہیں . دوسرے الفاظ میں، مختصر مدت کے اثاثوں سے زیادہ مختصر مدت کے قرض موجود ہے.

منفی ورکنگ کا دارالحکومت کاروبار کے کچھ قسم کے لئے ایک اچھا بات ہوسکتی ہے

بہت سے معاملات میں، لوگ قبول کرتے ہیں کہ منفی کام کرنے والے دارالحکومت آفت کو مناتے ہیں. سب کے بعد، اگر آپ اپنے بلوں کو نہیں ڈھونڈ سکتے ہیں، تو آپ کو دیوالیہ پن کی عدالت کی حفاظت حاصل کرنا پڑا ہے کیونکہ آپ کے کریڈٹ آپ کو تعاقب کرنا شروع کررہے ہیں. جب ڈیزائن کی طرف سے ہوتا ہے، اگرچہ، منفی کام کرنے والے دارالحکومت دوسرے لوگوں کے پیسے پر کاروبار بڑھانے کا ایک راستہ بن سکتی ہے.

خاص طور پر، منفی کام کرنے والی دارالحکومت اکثر یہ ہوتا ہے کہ جب کاروبار نقد رقم کو جلدی پیدا کرتا ہے تو یہ گاہک کو مصنوعات کو بیچنے سے قبل بیچنے والے کو اپنا بل ادا کرنا پڑ سکتا ہے. اس دوران، یہ فروغ کے فروغ کا استعمال کرتے ہوئے مؤثر طریقے سے بڑھتی ہوئی ہے.

والمارت کے بانی سام والٹن، یہ کرنے کے لئے مشہور تھا. وہ انوینٹری کے کاروبار کو اتنا زیادہ بنانے میں کامیاب رہا تھا کہ اس نے چھت کے ذریعہ اپنی مساوات پر اپنی واپسی کی توثیق کی. (یہ کیسے کام کرنے کے لۓ، آپ کو ایوئٹی ٹوٹ ڈالنے پر ڈیوپون ماڈل کی واپسی کا مطالعہ کرنے کی ضرورت ہے ). والٹن ایک کاروباری ادارہ تھا جو پیسہ بچانے کے ارد گرد حوصلہ افزائی کر سکتا تھا.

انہوں نے بڑے پیمانے پر تجارتی سامان کا حکم دیا اور پھر اس کے ارد گرد ایک دھچکا کام کیا تھا، منافع کو اپنے سلطنت کو بڑھانا.

مزید برآں، منفی کام کرنے والے دارالحکومت وقت کے ساتھ ہی کاروباری تبدیلی کی حکمت عملی اور ضروریات کے طور پر تبدیل کرسکتے ہیں. جب میں نے پہلے اس سبق کو 2001 یا 2002 میں لکھا تھا تو، میں نے میک ڈونلڈ کی کارپوریشن سے پھر سے حالیہ اعداد و شمار کو ڈالا، یہ ظاہر ہوتا ہے کہ دنیا کی سب سے بڑی ریستوران میں 1999 اور 2000 کے درمیان $ 698.5 ملین ڈالر کی منفی کام کرنے والا دارالحکومت ہے. 2017 کے اختتام تک تیز رفتار اور آپ دیکھ سکتے ہیں کہ میک ڈونلڈ کا ایک بہت بڑا ڈھیر کی وجہ سے 2.44 بلین ڈالر کا مثبت کام کرنے والا سرمایہ تھا. یہ وجہ ہے کہ، کاروبار کے دارالحکومت کی ساخت کو تبدیل کرنے کے نئے انتظام کے فیصلے سے. مقصد کم سود کی شرح اور اعلی ریل اسٹیٹ کے اقدار کا فائدہ اٹھانے اور میک ڈونلڈ کے سرمایہ کاروں کو انعام دینا تھا. خاص طور پر، فرم نے بہت سے نئے بانڈز جاری کیے ہیں ، اس کے بہت سے کارپوریٹ اسٹیٹس اسٹورز کو دوبارہ فروغ دیا ، اور نقد منافع میں اضافے اور دوبارہ حصص میں حصہ لیا .

دریں اثنا، آٹوموبائل حصوں کے خوردہ فروشے نے جس نے میں نے اپنی زندگی، آٹو زون کے ابتدائی طور پر بہت سے پیسے کیے ہیں، 2017 کے آخر تک 155 ملین ڈالر سے زیادہ منفی کام کرنے والے دارالحکومت ہے. اس وجہ سے ہے کہ آٹو زون ایک موثر انوینٹری سسٹم میں چلا گیا ہے یہ اس کی سمتل پر انوینٹری کے زیادہ سے زیادہ مالک نہیں ہے.

اس کے بجائے، اس کے بیچنے والے اس کو اسٹور میں بھیج رہے ہیں، اس طریقوں سے اسے فنڈز فراہم کررہے ہیں جو آٹو زون کی اپنی اپنی سرمایہ کاری کو مسترد کرنے کی اجازت دیتا ہے. اس نے بہت سارے مال کو آزاد کر دیا جس نے اس کے ریل اسٹیٹ پورٹ فولیو میں معاہدہ کیا تھا.

کس طرح منفی کام کرنے والی دارالحکومت میں آٹ اٹھنے کا ایک مثال

ریٹیل کے شعبے میں منفی کام کرنے والے دارالحکومت کی مثالیں. آو ایمارٹ میں شامل ہونے والے ایک منظر کی جانچ پڑتال کریں. آتے ہیں کہ والمارت نے ڈی وی ڈی کے 500،000 کاپیاں کا حکم دیا ہے، اور اسے 30 دن کے اندر ایک فلم سٹوڈیو ادا کرنا ہوگا. اگر چھٹے یا ساتویں دن کی طرف سے، والمارت نے ڈی وی ڈی کو ملک بھر میں اس کی دکانوں کی سمتل پر پہلے ہی ڈال دیا ہے؟ بیسویں دن کی طرف سے، انہوں نے تمام ڈی وی ڈی کو فروخت کیا ہے. آخر میں والمارت ڈی وی ڈی وصول کرتے ہیں، ان کی اسٹورز پر ان کی بحالی کرتا ہے، اور ان کے گاہکوں کو بیچنے والے (عمل میں منافع بخشنے) سے پہلے، اس نے اس سٹوڈیو کو ادا کرنے سے پہلے!

اگر والمارت اس کے تمام سپلائرز کے ساتھ ایسا کرنے کے لئے جاری رکھ سکتے ہیں تو، اس کے اپنے تمام اکاؤنٹس کو ادا کرنے کے لۓ ہاتھوں پر کافی نقد رقم کی ضرورت نہیں ہے کیونکہ اس وجہ سے ہوسکتا ہے کہ کسی بھی رقم کو تازہ ہونے کے لئے کافی نئی، نئی نقد رقم کی جاسکتی ہے. اس دن کی وجہ سے جب تک ٹرانزیکشنز کا وقت گزر چکا ہے، کمپنی ہر بل کی ادائیگی کے لۓ ان کی کارکردگی کو بڑھانے کے لۓ کر سکتے ہیں.

ایک جلدی، اگرچہ غیرمعموم، یہ کہنے کا طریقہ یہ ہے کہ اگر کوئی منفی کام کرنے والے دارالحکومت بیلنس شیٹ کی حکمت عملی چل رہا ہے، تو اس کے اکاؤنٹس کے اعداد و شمار کو اس کے اکاؤنٹس کے قابل ادا اعداد و شمار کے ساتھ موازنہ کرنا ہے. اگر قابل ادائیگی اکاؤنٹس بہت بڑا ہے، اور کام کرنے والے دارالحکومت منفی ہے، تو شاید وہ کیا ہو رہا ہے.

منفی ورکنگ کیپٹل فرموں کو ایک صنعت مند ہینڈلنگ کے ارد گرد جمع کرنے کا عزم ہے

ایک کمپنی سے منفی کام کرنے والے سرمایہ سے منسلک ہونے کا امکان بہت زیادہ ہے جب اس کے بیلنس شیٹ پر جب نقد صرف کاروباری اداروں سے نمٹنے کے قابل ہو تو اس سے زیادہ منافع سے لطف اٹھائیں. یہ کاروبار کسٹمر کی خریداری کو فروغ نہیں دیتے اور مسلسل فروخت میں مسلسل اضافہ کر رہے ہیں. ان میں شامل ہوسکتا ہے:

• کریانے کی دکان
• ڈسکاؤنٹ خوردہ فروش
• ریستوراں
• آن لائن خوردہ فروش

یہ کبھی کبھی مفت کے لئے ایک کمپنی خریدنے کے لئے ممکن ہے

اگر آپ اس کے کام کرنے والے دارالحکومت کی قیمت کے لئے ایک کمپنی خرید سکتے ہیں تو، آپ لازمی طور پر کاروبار کے لئے کچھ بھی نہیں ادا کرتے ہیں. اس سبق میں، میں نے زینتیم کی باری سے دیا اصل مثال میں سے ایک Goodrich نامی ایک فرم تھا. (اس سال کے بعد سے لکھا گیا ہے، گریریچر کو متحدہ ٹیکنالوجیز کے ذریعہ حاصل کیا گیا ہے.) ان دنوں میں، فرم نے کام کرنے والے دارالحکومت میں 933 ملین ڈالر کی تھی. 101.9 ملین حصص بقایا گیا تھا، جس کا مطلب ہے کہ گریٹری اسٹاک کا ہر حصہ $ 9.16 ڈالر کا کام کرنے والے دارالحکومت تھا. اگر گریریچ اسٹاک نے $ 9.16 کے لئے کبھی تجارت نہیں کی تھی، تو آپ مفت اسٹاک خریدنے کے قابل ہوسکتے تھے، ہر $ 1 کے لئے $ 1 ادا کرتے ہیں جو کمپنی خالص موجودہ اثاثوں میں تھا. اس کا مطلب یہ ہے کہ آپ نے کمپنی کی آمدنی کی طاقت کے لئے کچھ بھی نہیں ادا کیا تھا یا اس کی جائیداد، پلانٹ، اور سازوسامان جیسے فکسڈ اثاثے.

2008 اور 2009 میں اسٹاک مارکیٹ میں کمی کے دوران، کچھ کمپنیوں نے اپنے خالص کام کرنے والی دارالحکومت کے اعداد و شمار کے نیچے تجارت کیا. ان سرمایہ کاروں نے جنہوں نے وسیع پیمانے پر متنوع ٹوکریوں میں خریدا وہ کچھ ہولڈنگوں کے درمیان ہونے والی دیوار کے باوجود امیر ہے. آخری بار یہ کسی بھی طرح سے بڑے پیمانے پر ہوا تھا، 1973-1974 تھا، حالانکہ مخصوص صنعت اور شعبوں کو وقت سے گزرے ہوئے ہیں.

آپ میں سے جو جو سرمایہ کاری کی تاریخ میں دلچسپی رکھتا ہے وہ جان لینا چاہے گا کہ یہ کام کرنے والے دارالحکومت نقطہ نظر یہ ہے کہ کس قدر قیمتی سرمایہ کاری کا باپ بنیامین گراہم نے عظیم ڈپریشن کے بعد میں بہت زیادہ دولت بنائے. یہ اس حکمت عملی تھی، جس نے اس نے اپنے طالب علم وارین بفیٹ کو کولمبیا یونیورسٹی میں اپنے وقت کے دوران سکھایا، جس نے وارین بفیٹ کی تاریخ میں سب سے امیر ترین شخص بننے سے قبل اس سے قبل اس نے اعلی معیار کی کمپنیوں پر زور دیا، جو خریدا اور منعقد ہوا. ہمیشہ کے لئے .