فیڈرل ریزرو کس طرح سرمایہ کاروں کو متاثر کرسکتا ہے ایک نظر
یہاں پانچ طریقوں ہیں، فیڈرل ریزرو ان مارکیٹوں میں سرمایہ کاروں کے لئے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں پر اثر انداز کر سکتے ہیں اور اس کا کیا مطلب ہے.
1. کارپوریٹ ڈیفالٹ میں اضافہ
بیشتر ابھرتی ہوئی مارکیٹ کمپنیوں نے امریکی ڈالر میں قرضے لینے اور مضبوط مقامی کرنسیوں کے ساتھ قرض کی ادائیگی کی طرف سے کم امریکی سود کی شرح سے فائدہ اٹھایا ہے. بینکوں کے بین الاقوامی رہائشیوں کے مطابق، 2008 کے اختتامی عرصے میں صرف $ 509 ارب کے مقابلے میں Q3 2015 میں بقایا غیر بینک کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کمپنیوں کی جانب سے جاری ڈالر کے منفی پابندیوں میں تقریبا 1.1 کروڑ ڈالر کی ترسیل تھی. سود کی شرح.
اعلی امریکی سود کی شرح اس قرض کو سروس کو زیادہ مشکل بنا سکتی ہے. مثال کے طور پر، برازیل کی کرنسی 2015 میں ڈالر کے خلاف لائسنس ریکارڈ کرنے پر گر گیا، جس نے کمپنیاں امریکی ڈالر میں قرض ادا کرنے کے لئے آمدنی پیدا کرنے کے لئے مشکل بنائی. یہ بڑھتی ہوئی اخراجات کارپوریٹ ڈیفالٹ کی لہر کی قیادت کرسکتی ہیں جو ابھرتی ہوئی مارکیٹ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ اور ای ٹی ٹی جیسے آئسیرز ایمرنگنگ مارکیٹ کارپوریٹ بانڈ ای ٹی ایف (CEMB) کو نقصان پہنچ سکتی ہے.
2. کم غیر ملکی سرمایہ کاری
بہت سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں نے 2008 میں عالمی مالیاتی بحران سے غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری دیکھی ہے. ریکارڈ لائیوں میں امریکہ اور یورپی بانڈ کی پیداوار کے ساتھ، سرمایہ کاروں نے ان کی محکموں کو فروغ دینے کے لئے اعلی پیداوار کے ابھرتی ہوئی مارکیٹ اسٹاک اور بانڈز میں روکا. یہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی معیشت اقتصادی ترقی کو چلانے اور گزشتہ کئی سالوں میں اہم توسیع کا مشاہدہ کرنے کے لئے غیر ملکی سرمایہ کاری میں اس مسلسل اضافہ پر متفق رہا.
اعلی سود کی شرح زیادہ سرمایہ کاروں کو امریکہ واپس لے سکتی ہے اور ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے دارالحکومت کی آبشار کو بڑھاتا ہے. یہ کم غیر ملکی سرمایہ کاری بہت سے معیشتوں میں اقتصادی ترقی پر بریک رکھتا ہے جو اس طرح کے سرمایہ کاری پر متفق ہے. ترکی، برازیل، بھارت، جنوبی افریقہ اور انڈونیشیا نام نہاد فریگائل پانچ معیشتوں کو اس طرح کے پھنسنے سے زیادہ خطرناک سمجھا جاتا ہے اور خاص طور پر اس پر توجہ دینا ہے.
3. کرنسی قیمتوں میں کمی
بہت سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں نے ان کی کرنسیوں میں ایک اہم تعریف کی ہے. مثال کے طور پر، USD / ZAR کرنسی جوڑی 2012 میں 2016 میں 10.00 سے زائد کم سے بڑھ کر جنوری 2016 میں بڑھتی ہوئی ہے جبکہ امریکی ڈالر جنوبی افریقہ رینڈ کے خلاف استحصال کرتی ہے. جنوبی افریقی اس ترقی کی شرح میں اضافے کے لۓ مزید ترقیاتی اقدامات کو مالی اور مالیاتی اخراجات میں اضافے کے لۓ مزید امریکی ڈالر قرض دینے کے قابل تھا.
برا خبر یہ ہے کہ رینڈ اور دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی کرنسیوں نے پہلے سے ہی توقع کی ہے کہ فیڈرل ریزرو میں سود کی شرح میں اضافہ ہو جائے گا. یہ متحرک جنوبی افریقہ جیسے ممالک کے لئے اپنے ڈالر کے منفی قرضوں کی ادائیگی کے لئے زیادہ مشکل بن سکتا ہے. اسی طرح کے بہت سے نجی کمپنیوں کا سامنا ہے.
ممکنہ طور پر حل اس کی کرنسی کی قیمتوں میں گرنے کے لۓ ہو سکتا ہے، جو برآمدات میں مدد مل سکتی ہے لیکن سرمایہ کاری کو نقصان پہنچا سکتا ہے.
4. خود مختار درجہ دباؤ
بہت سے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حکومتوں نے امریکی ڈالر میں کم از کم امریکی سود کی شرح کا فائدہ اٹھایا. مثال کے طور پر، جنوبی افریقہ نے جب قرض کم کیا اور اس سے آمدنی کا استعمال اس کی ترقی اور بجٹ کی ضروریات کو فنانس دینے میں بہت زیادہ لگایا. یہ متحرک بہت سے ابھرتی ہوئی مارکیٹوں نے پچھلے کئی سالوں میں بڑھا کر مدد کی، لیکن حکمت عملی ان کو ہٹانے کے لئے واپس آسکتی ہے جب ڈالر قیمت میں بڑھتی ہے اور یہ قرض زیادہ مہنگا ہو جاتا ہے.
جنوبی افریقہ دنیا میں سب سے بڑی بیرونی مالیاتی ضروریات میں سے ایک ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ اس کی کرنسی کے ذخائر اس کے غیر ملکی قرض کی خدمت کرنے اور درآمد کے لئے ادائیگی کی ضرورت سے بھی کم ہیں. اگر یہ ایرر برقرار رہے تو ہمارے ہیلپ ڈیسک سے رابطہ کریں. غلط استعمال رپورٹ نہیں کیا جا سکا. ایک یا زیادہ ایرر آ گئے ہیں. براہ مہربانی ایرر پیغام سے نشان زدہ فیلڈز کو ٹھیک کریں. وہ معلومات لازمی ہیں جن کے ساتھ * کی علامت ہے.
ایک اعلی قرضے کی قیمت میں اضافہ میں سرمایہ کاری کے لئے ضروری فنڈز حاصل کرنے کے لئے یہ زیادہ مشکل بنا سکتا ہے.
5. لوئر ڈالر کی اشیاء
بہت سے ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی معیشتیں ان کی اقتصادی ترقی کو چلانے کے لئے اشیاء پر متفق ہیں. مثال کے طور پر، برازیل اور روس خام تیل اور قدرتی گیس کی قیمتوں پر بھروسہ رکھتے ہیں، جبکہ چلی اور پیرو بڑے پیمانے پر تانبے اور دیگر سخت اشیاء پر بھروسہ کرتے ہیں. گزشتہ کئی سالوں میں کموڈیو کی قیمتوں میں اضافہ ہو چکا ہے کیونکہ وہ امریکی ڈالر کی قیمت میں ہیں اور زیادہ سے زیادہ قیمتوں کی اسی قدر 'قیمت' خریدنے کے لئے زیادہ سے زیادہ ڈالر کی ضرورت ہوتی تھی، ان پر ایک اعلی ڈالر کی قیمت ڈال رہی تھی.
اگر ڈالر قیمت میں بڑھتی ہے تو، یہ متحرک ریورس کرسکتے ہیں اور اشیاء کو مزید نیچے دباؤ مل سکتی ہے. ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لئے یہ بری خبر ہے کیونکہ زیادہ تر اشیاء امریکی ڈالر میں فروخت کی جاتی ہیں، جس کا مطلب یہ ہے کہ وہ حقیقی شرائط میں کم آمدنی پیدا کرے گی. ان کلیدی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی معیشتوں میں کام کرنے والی کم قیمتوں والی کمپنیوں کے لئے کم آمدنی اور سستی قیمتوں کا ترجمہ کر سکتا ہے.
نیچے کی سطر
فیڈرل ریزرو میں گھریلو مارکیٹوں پر ایک اہم اثر ہے، لیکن بہت سے سرمایہ کاروں کو غیر ملکی مارکیٹوں پر اس کے مساوی اہم اثرات کا احساس کرنے میں ناکام ہے . بیجنگ مارکیٹوں میں ان تبدیلیوں کو سود کی شرح میں اور مقامی کرنسیوں کے مقابلے میں ڈالر کی تشخیص میں کمزور ہیں. اپ گریڈ یہ ہے کہ فیڈرل ریزرو نے اس کو تسلیم کیا ہے اور عالمی خدشات کو اس کے منفی پالیسی کے فیصلوں میں شامل کیا جاتا ہے - لیکن اس کا یہ مطلب نہیں ہے کہ اس کا کوئی اثر نہیں پڑے گا.