بڑھتی ہوئی قیمتوں کے خلاف آپ کے پورٹ فولیو کو ہجرت
دلچسپی کی شرح اور اکوئٹی قیمتیں
دلچسپی کی شرح صرف کسی اور کے پیسے کا استعمال کرنے کی لاگت ہوتی ہے. چونکہ مرکزی بینک پیسہ پرنٹ کرتے ہیں، وہ اس رقم کو بڑھانے یا کم کرنے کی طرف سے ان کی شرح پر اثر انداز کر سکتے ہیں جس سے وہ پیسے تک رسائی حاصل کرنے کے لئے دوسرے بینکوں کو چارج کرتی ہیں. ان تبدیلیوں میں پوری معیشت پر اثرات پڑتے ہیں کیونکہ یہ اعلی اخراجات کاروباری ادارے اور پھر صارفین کے پاس گزر چکے ہیں. اصل میں، سود کی شرح آج استعمال میں بنیادی روایتی مالیاتی پالیسی کا آلہ ہے.
وسطی بینکوں نے دو طریقوں سے افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لئے سود کی شرح استعمال کی ہے:
- قیمتوں میں اضافہ : سود کی شرح میں اضافے کی رقم رقم زیادہ مہنگی ہوتی ہے، پیسے کی فراہمی کو کم کرتی ہے، اور صارفین کو بچانے کے لئے حوصلہ افزائی کرتی ہے.
- قیمتوں میں کمی : سود کی شرح میں کمی کمائی کرنے کے لۓ سستی رقم بناتا ہے، پیسے کی فراہمی میں اضافہ، اور صارفین کو خرچ کرنے کی حوصلہ افزائی کرتا ہے.
دلچسپی کی شرح بنیادی طور پر کاروباری اور صارفین کے رویے پر اپنے اثر و رسوخ کے ذریعے ایوئٹی کی قیمتوں کو متاثر کرتی ہے.
دلچسپی کی شرح بڑھتی ہوئی کاروباری اداروں اور صارفین کو کم قرض دینے اور کم خرچ کرنے کی حوصلہ افزائی کی جاتی ہے، جو کم آمدنی اور خالص آمدنی کی طرف جاتا ہے. کم آمدنی اور خالص آمدنی کم اسٹاک کی قیمتوں میں بڑھتی ہے اور ممکنہ طور پر کم قیمت آمدنی ملتی ہے . اس کے برعکس سود کی شرح کم ہوتی ہے جب اخراجات میں اضافہ ہوتا ہے، اور مالیاتی کارکردگی میں اضافہ ہوتا ہے.
رعایت کی شرح میں تبدیلی کی شرح میں تبدیلی کی طرف سے مساوات کی قیمتوں میں بھی اضافہ ہوتا ہے. اگر ایکوئٹی کی قیمت آج کے ڈالر میں مستقبل کے تمام آمدنیوں کی قیمت کے برابر ہے تو، سرمایہ کاروں کو ایک رعایت کی شرح پر لاگو کرنا ہوگا جو مدت کے دوران موجودہ سود کی شرح کی نمائندگی کرتا ہے. بڑھتی ہوئی سود کی شرح کا مطلب یہ ہے کہ ایک کمپنی کی اسٹاک کم آج کے قابل ہے، جو سود کی شرح میں اضافہ کے مطابق نظریاتی طور پر مساوات کی قیمتوں اور مارکیٹ کی قیمت کو کم کرے گا.
کچھ شعبوں کو اعلی سود کی شرح سے فائدہ اٹھانا پڑتا ہے اور دوسروں کو دوسروں سے زیادہ تکلیف دہ ہوتی ہے. مثال کے طور پر، مالیاتی صنعت کو فروغ ملتا ہے کیونکہ وہ رقم قرض دینے کے لۓ مزید چارج کرسکتا ہے. اعلی دلچسپی کی شرح رہن کی شرح میں اضافے اور بینکوں کے لئے ممکنہ طور پر زیادہ سے زیادہ خالص سودے مارجن کا باعث بنتی ہے. لیکن، مینوفیکچررز کمپنیوں کو زیادہ سود کی شرح کے طور پر نقصان پہنچا سکتا ہے، ایک مضبوط امریکی ڈالر اور کم مسابقتی عالمی قیمتوں میں اضافہ ہوتا ہے.
دلچسپی کی شرح بڑھتی ہوئی شرح میں کم بانڈ کی قیمتوں اور اعلی بانڈ کی پیداوار اور اس کے برعکس گرنے کے سود کی شرح کے لئے. لیکن، تمام بانڈ ایک ہی نہیں ہیں. طویل عرصہ پختگی کے ساتھ پابندیاں کم سے کم بانڈ کے مقابلے میں سود کی شرح کے سلسلے میں زیادہ سے زیادہ طے کرتی ہیں. یہ اس وجہ سے ہے کہ دلچسپی کی شرح بڑھتی جارہی ہے جو طویل عرصے سے زیادہ وقت میں زیادہ رہتی ہے، جس میں زیادہ دلچسپی پیدا ہونے والی دوسری جگہوں کو تلاش کرنے کے لئے بہت زیادہ موقع کی قیمت ہوتی ہے.
عالمی اقتصادی وصولی
2008 کے مالیاتی بحران کے جواب میں سینٹرل بینکوں نے سود کی شرح کو ڈرامائی طور پر کم کر دیا. دراصل، بہت سے ممالک قریب صفر، صفر، یا منفی مفادات کے قریب تھے. وسطی بینکوں جو اب بھی ایک بحران کا سامنا کر رہے تھے اس کے بعد غیر روایتی مالیاتی پالیسیوں کی حکمت عملی کو تبدیل کر دیا، جیسے کہ مارکیٹوں کو بہتر بنانے اور اعتماد کو بحال کرنے کے لئے مقدار میں کمی (ق). کئی سالوں کے بعد، ان کی حکمت عملی کامیاب ہوگئی، اور مارکیٹ نے ایک بڑی ڈگری حاصل کی.
پورے روزگار اور افراط زر کی علامات کے ساتھ، امریکی فیڈرل ریزرو نے سود کی شرح بڑھانے شروع کردی اور اپنے بانڈ خریدنے کے پروگراموں کو کم کر دیا. یورپی مرکزی بینک (ای سی بی) نے اسی طرح اپنے بانڈ خریدنے کے پروگراموں کو ٹاپ میں منتقل کردیا ہے اور اس کے بعد 2018 میں سود کی شرح بڑھ سکتی ہے. صفر کے قریب صفر کے کئی سالوں کے بعد، یہ رجحانات بانڈز اور مساوات کے لۓ خطرے کا سامنا کرسکتے ہیں.
سود کی شرح میں اضافہ کی رفتار سست ہے لیکن مارکیٹ پر بڑا اثر پڑ سکتا ہے.
بہترین تاریخی موازنہ دوسری عالمی جنگ کے بعد کی مدت ہے. اس وقت، امریکہ کی سود کی شرح بہت کم تھی اور فیڈرل ریزرو نے خزانہ کی سیکیورٹیوں کی ایک بڑی تعداد منعقد کی تھی. مرکزی بینک نے 1950 کے دہائیوں میں شرحوں میں اضافے کا آغاز کیا اور ابتدائی 1960 کی دہائی کے آغاز سے افراط زر کی جانچ پڑتال کی. 10 سالہ خزانہ کی پیداوار صرف پانچ فیصد ہے، لیکن ایس اینڈ پی 500 تقریبا 500 فیصد اضافہ ہوا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اگر معیشت معیشت مضبوط ہو تو اکٹھیوں کو شرح کی شرح میں محتاج ہوسکتا ہے.
دوسرے غیر غیر ملکی مارکیٹوں کو ان ہی متحرک تجربات کا سامنا کرنا پڑتا ہے کیونکہ وہ ٹاپ اثاثے کی خریداری کو شروع کرنے اور آخر میں سود کی شرح بڑھانے کے لۓ شروع کرتے ہیں. اس بات پر غور کرنا ضروری ہے کہ سود کی شرح الگ الگ واقعہ کے طور پر دیکھنے کی بجائے کیوں بڑھ رہی ہے. اور اگر بھی امریکی ایوارڈز بڑھتی ہوئی شرح کے ماحول کے دوران اٹھ رہے ہیں تو، بین الاقوامی ایکوئٹی مارکیٹوں کو امریکی ایوارڈز کو ختم کر سکتا ہے اگر امریکی ڈالر میں ان کی شرح میں اضافہ نہ ہو.
آپ کے پورٹ فولیو کو کیسے ہجانا
کئی حکمت عملی ہیں جو بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو اپنے محکموں کو ہجوم کرنے پر غور کرنا چاہتے ہیں.
بانڈ کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے سود کی شرح میں اضافے کی کمی ہے. امریکہ اور یورپی یونین میں، اس کا مطلب یہ ہے کہ کثیر سالہ بانڈ مارکیٹ ریلی کے خاتمے کا مطلب یہ ہے کہ کم شرحوں میں اضافہ ہوا ہے. ان خطرات کو کم کرنے کے لئے سرمایہ کاروں کو ان کے بانڈ محکموں کی پختگی کو کم کرنے یا ان کے اثاثے کی تخصیص کو ایڈجسٹ کرنے کے لئے پابندیوں پر انحصار کرنے کے لئے ان کے بانڈ پورٹ فولیو کو کم کرنے پر غور کرنا پڑ سکتا ہے.
ایسوسی ایشن اعلی سود کی شرح سے کمی کو دیکھنے کی امکان نہیں ہوسکتی ہے، لیکن بعض شعبوں کو دوسروں سے زیادہ فائدہ اٹھانا پڑتا ہے. صارفین کے دارالحکومت، ریل اسٹیٹ اور افادیت کی قیمتوں میں کمی کا سامنا ہوسکتا ہے کیونکہ ان کی لوازمات سرمایہ کاروں کو کم کے قابل ہیں، جبکہ مالیاتی اور صنعت کار سود کی شرح میں اضافے کے باعث بگاڑ سکتی ہیں. سرمایہ کاروں کو ان متحرکات کا فائدہ اٹھانا سیکٹر روٹری کی حکمت عملی پر غور کرنا چاہتی ہے.